🦥Сколько потратил на фондовом рынке в октябре! И куда ушли деньги?😳 На прошлой неделе закончился октябрь - месяц, который принёс нам рекордную ключевую ставку века и дальнейшее падение акций и ОФЗ. ⚡️В октябре ураган "Милтон" оказался не таким уж ураганистым, в Охотском море обнаружили живым мужика после 67 дней дрейфа, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже почти 230 тыщ. 🛒Тактика покупок Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты. Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого. 🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации. 💰Вложил в октябре - 229 000 ₽! В октябре 2024 я вложил в российский фондовый рынок 229 тыс. ₽ - это довольно много для меня. Но рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования был в сентябре - 272 тыс. ₽! До этого я ни разу в жизни не заносил на брокерские счета ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц. 📊Суммы пополнений распределились так: ● в 1-ю пятницу октября - 50 тыс. ₽; ● во 2-ю пятницу октября - 50 тыс. ₽; ● в 3-ю пятницу октября - 56 тыс. ₽; ● в 4-ю пятницу октября - 73 тыс. ₽. 🩸Именно на последнюю пятницу октября выпало очередное заседание ЦБ, на котором ставку резко задрали до 21%. После этого рынок поехал вниз с ускорением, чем я и воспользовался для более агрессивных закупок. 💰Мне пришлось снова запустить руки в свою кубышку из накопительных счетов, чтобы активно докупать просевшие активы. Благо, за предыдущий год я поднакопил кэша, и вот теперь на коррекциях рынка понемногу его потрошу. 💼Что покупал в октябре 2024? Значимые покупки в течение второго осеннего месяца: ● TATNP Татнефть-ап (25 акций); ● MGNT Магнит (2 акции); ● RU000A108G70 НОВАТЭК 1Р2 - (1 шт.); ● RU000A108RP9 АФ Банк 1Р12 (16 шт.); ● RU000A1095L7 Самолет БО-П14 (14 шт); ● SU26238RMFS4 ОФЗ 26238 (16 шт). 🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном SBMX, EQMX и DIVD), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного рынка. Говорят, что на длинном горизонте лишь 2% инвесторов стабильно обгоняют индекс при выборе отдельных акций. 👉Также закупал флоатеры и корп. облиги с хорошей купонной доходностью. 💸Суммарно за месяц на акции потратил 122К ₽, на облигации (включая долларовую от НОВАТЭКа) -107К ₽. Валюту и драгметаллы не покупал, доля золота в портфеле и так подрастает за счет уверенного роста самого металла. 😎Что ещё было интересного? 🧊Разморозилась часть заблокированных иностранных бумаг в рамках 2-го раунда обмена активами с нерезидентами. Из-за санкций на Мосбиржу новые раунды под большим вопросом. 🏆Получил статус квала в Сбере и официально стал ЧЕТЫРЕЖДЫ квалифицированным инвестором. Квест получился занятным, но непростым. 🍂Что будет в ноябре? 💥Месяц начинается интересно: Трамп уверенно обошёл Камалу Харрис в финале президентской гонки и теперь снова займёт почетное место в Белом доме вместе с Илоном Маском. Российский рынок TMOS после таких новостей приободрился и за день взлетел на 5%, а в четверг ралли продолжилось. Посмотрим, получится ли у Дональда "очень быстро прекратить конфликт" или хотя бы усадить стороны за стол переговоров, как он неоднократно заявляли. Это может стать сильным драйвером роста для всего нашего рынка и особенно для экспортёров. GAZP SGZH 😎Планы на ноябрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И, конечно же, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом! 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #прояви_себя_в_пульсе

📉Почему падают флоатеры? Паника на рынке 😨Последние недели самый что ни на есть "защитный" актив летит в пропасть. Тело снижается, доходности растут. Спрашивается, а чё вообще происходит?! 🌊Что не так с флоатерами? В теории, флоатеры должны чувствовать себя гораздо лучше классических выпусков в период ужесточения ДКП за счет гибкого купона. Поэтому у многих была уверенность в том, что тело флоатера в течение всего срока обращения будет плавать где-то около номинала. 🤷‍♂️Увы, это заблуждение. Никто не гарантирует, что флоатер обязан держаться вблизи 100%. Нам обязаны только соразмерно повышать купон с ростом КС, как и записано в эмиссионной документации. Стоимость тела в каждый момент времени определяет рынок (банки и толпа физиков), и колебания могут быть непредсказуемыми и сильными. 📈Для временной парковки денег под актуальный процент есть другие инструменты - накопительные счета и фонды ликвидности LQDT Но всё же, почему флоатеры идут ко дну широким фронтом? 🏊Перенасыщенность рынка Рынок захлебывается от флоатеров. Если год назад, осенью 2023, это было свежо и интересно, то сейчас банки и частные инвесторы набрали бондов с переменным купоном столько, что просто не успевают их переварить. Выпусков с инвест. рейтингом (A- и выше) на бирже уже более 200 шт. 💥Опасения дефолтов Чем выше ключевая ставка и чем жестче риторика ЦБ, тем сильнее до рынка доходит, что это уже не шутки. Что банкротства закредитованных компаний, даже с неплохим рейтингом - вполне вероятны уже в ближайшие месяцы. 🏛️Тем более, что на днях директор департамента финансовой стабильности Елизавета Данилова назвала вероятную волну банкротств "благом для экономики". 🇷🇺Не так давно очень кстати призналась в невозможности платить по долгам Росгео - компания полностью государственная и с рейтингом А. Видимо, началось то самое благо! На этом фоне уверенно "поплыли" вниз флоатеры Самолета, АФК, РУСАЛа и, разумеется, М.Видео. RU000A1095L7 RU000A108GN7 RU000A1098F3 RU000A108VW7 RU000A109JZ3 RU000A109908 🔀Перекладка в другие инструменты Флоатеры падают на приличных объемах, а значит банки и крупные игроки перекладываются в альтернативные активы. В последние недели заметно ускорение притока свежих денег в фонды ликвидности. 💬Также звучала версия, что банки могут избавляться от корп. флоатеров и в обход биржи покупать у Минфина ОФЗ-ПК крупными пакетами со скидкой. Мне она показалась любопытной. 💡Другие причины Среди других возможных причин - дефицит банковской ликвидности, закручивание гаек банками (они перестали давать займы бизнесу под низкие спреды), общий тренд на уменьшение дюрации долговых бумаг в условиях неопределённости (от длинных выпусков избавляются) и, конечно, злые инопланетяне👽 Можете дополнить список версий. 🧘‍♂️Почему я не паникую? Я изначально покупаю облигации не для спекуляций, а чтобы иметь предсказуемый денежный поток - либо фиксированный (для классических выпусков), либо привязанный к актуальной ставке рефинансирования (для флоатеров). И - самое главное! - я ещё перед покупкой всегда морально готов к тому, что есть риск застрять в бумаге вплоть до погашения. 🎯Подытожу Помните сцену из Карлсона: "Смотри Малыш, это жулики!.. Тебе страшно? Мне - нет". Чего бояться, если даже ЦБ открыто заявляет, что когда пара-тройка крупных неэффективных эмитентов "ёкнется" - так это будет только благом для экономики! Подумаешь, дело-то житейское(с) 🩸У меня самого долговой портфель плачет кровавыми слезами - держу и Самолет, и АФК, и АФ Банк, и ряд других. Но продавать что-то без объективной необходимости не собираюсь. Флоатеры - это небольшая часть моих активов, и хоть она в данный момент хандрит, но купоны-то приходят исправно. RU000A107HR8 RU000A109KY4 RU000A109VL8 RU000A107TT9 SU29025RMFS2 🏄В конце пути мы почти наверняка получим наш номинал обратно, как собственно и рассчитывали. Так что, дорогие коллеги - спокойствие, только спокойствие! Ну, и разумная диверсификация. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #псвп

🪨До 25,5% на коксе! Новые облигации Кокс 1Р01 [флоатер] Наконец-то можно с физией Аль Пачино из фильма "Лицо со шрамом" говорить, что мы тут с вами поднимаем бешеные бабки на коксе!😎 ПАО "Кокс" готовится разместить свой дебютный флоатер с привязкой к КС. 🌑Эмитент: ПАО «Кокс» ⛏️Кокс – материнская компания Группы ПМХ. ПМХ — крупный горнодобывающий и металлургический холдинг с производственными активами в Кемеровской, Тульской и Белгородской областях. Производственная цепочка компании включает все стадии — от добычи угля и жел. руды до выплавки чугуна. Текущая мощность по выпуску чугуна составляет более 2,5 млн т, производство кокса также превышает 2,5 млн т. На предприятиях ПМХ занято порядка 12 тыс. человек. 🏭Группа обеспечена углем до 2044 г. и железной рудой до 2100 г. (кстати, последняя дата - это как раз примерный горизонт моего инвестирования). ⭐️Кредитный рейтинг: A от АКРА, A+ от НКР Акции торгуются на бирже под тикером KSGR. Так что при желании можно вложиться в кокс по-полной. 💼Сейчас в обращении облигаций нет, последний выпуск на 5 млрд ₽ был погашен в августе 2023. 📊Фин результаты за 2023 и 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 63,7 млрд ₽ (+17% год к году). Выручка от реализации на внутреннем рынке составила при этом 62,2 млрд. За весь 2023 г. компания заработала 120 млрд ₽ (+1,5% г/г). 🔻Чистый убыток за 1П2024 - 1,9 млрд ₽ (сократился в 1,4 раза по сравнению с убытком в 2,7 млрд ₽ за 1П2023). В 2023 г. была прибыль в 1,31 млрд ₽ - обрушение в 7 раз после прибыли 9,4 млрд ₽ годом ранее. 👉Активы за полгода почти не изменились и составили 161 млрд ₽. Собственный капитал холдинга просел на 4% до 45 млрд ₽. На счетах 7,4 млрд ₽ кэша. 🔻Суммарные обязательства подросли со 112 млрд до 116 млрд ₽. Компания довольно закредитованная, долг обеспечен капиталом на 39%. Нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA за полгода заметно выросла с 3,1х до неприятных 3,6х. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: индикативный ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 450 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 2 года) ● Рейтинг: А от АКРА, А+ от НКР ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 7 ноября, размещение на бирже - 12 ноября 2024. 🤔Резюме: рискнём-коксанём? 🪨Итак, Кокс размещает флоатер на 3 года с ежемесячной выплатой купонов без амортизации и с офертой через 2 года. ✅Довольно крупный эмитент из горнодобывающего сектора. Занимается углем и металлургией, имеет очень неплохие кредитные рейтинги A и А+. ✅Отличная доходность. Ориентир купона КС+450 б.п. - рекордный в данном кредитном рейтинге. ⛔️Долговая нагрузка растет. Компания ушла в убыток, поэтому нагрузка по займам и кредитам возросла. На конец 1П2024 показатель ЧД/EBITDA составил 3,6х - положение можно охарактеризовать как "средней тяжести". С дальнейшим ростом ставки всё может стать ещё хуже. ⛔️Пут-оферта через 2 года. "Купить и забыть" не получится - нужно будет отслеживать новости по оферте. ⛔️Отраслевые риски: конкуренция с другими крупными производителями (Мечел MTLR, ММК MAGN, НЛМК NLMK, Северсталь CHMF), возможное снижение спроса и цен на продукцию вследствие охлаждения экономики и замедления стройки. ⛔️Выпуск для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: компания предлагает адекватную доходность исходя из озвученных рисков. Сейчас на рынке перенасыщенность флоатерами, поэтому есть запрос на высокий спред и меньший срок обращения. Риск банкротства на горизонте 2-3 лет я расцениваю как небольшой, но не минимальный. Если рисковать, то лишь на небольшую долю от долгового портфеля. Флоатеры со схожим рейтингом: Делимобиль 1Р4 RU000A109TG2 (А+, КС+300 б.п), ВИС Финанс П06 RU000A109KX6 (А+, КС+325 б.п), Рольф 1Р3 RU000A109LC8, (А, КС+300 б.п), Интерлизинг 1Р9 RU000A109DV5 (А, КС+260 б.п), РУСАЛ 1Р11 RU000A108VW7 (А+, КС+250 б.п.), М.Видео 1Р5 RU000A109908 (А, КС+425 б.п). Кокс предлагает самый высокий купон в рейтинге A и выше. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #псвп