Корпорация INTC взбудоражила рынок, после того, как выпустила прогноз по росту прибыли в 2020 году (ввиду роста спроса на чипы). Сейчас это поддержало рынок на фоне эпидемии в Китае, да и акции самого Intel подскочили на 9,25 %. Но прогнозы, это все же прогнозы. Отчетность они выпустили и мы имеем право посмотреть, как изменилось их состояние на конец 2019 года. Как всегда только конкретно по делу. 1. Финансовые показатели 2018 /2019 (в млрд $) Активы: 127,963 /136,524 Денежные средства: 3,019 /4,194 Обязательства: 53,400 /59,020 Капитал: 74,563 /77,504 Выручка: 70,848 /71,965 Чистая прибыль: 21,053 /21,048 Капитализация: 207,899 /265,224 2. Мультипликаторы 2018 /2019 P/E: 9,88 /12,60 P /BV: 2,79 /3,42 EV: 258,280 /320,05 EBITDA: 36,121 /40,085 EV/EBITDA: 7,15 /7,98 Долг/EBITDA: 1,48 /1,47 ROE: 28% /27% EPS: 4,75 /4,75 DPR: 25,25% /26,52% 3. Анализ Прогнозы есть прогнозы, поэтому каждый сам может делать выводы и оценивать перспективы данной отрасли. Но на данный момент исходя из отчетности и в целом можно сказать следующее о компании Intel: - для данной отрасли переоценка компании невысокая, хотя компания является лидером в производстве микрочипов и имеет стабильные финансовые показатели; - постоянные дивиденды, которые повышаются каждый год. - компания имеет среднюю долговую нагрузку по отрасли; Я думаю, что при заявленной смене стратегии: увеличение производства оборудования для 5G, для дата-центров, автомобилей у компании все шансы вырасти. Компания диверсифицирует риски и предлагает комплексные решения, а также выпускает новые продукты (10-нм процессор). Перспективы развития есть, они заявлены — поэтому для тех кто вложился, есть шанс отбить потерянное в первом квартале или заработать. При обострении торговых войн — шансы вырасти не велики. Но и шансы обострения тоже невысокие. В следующей статье расскажу про мультипликатор P/BV. Так же ждем отчета от конкурентов AMD и NVDA и будем анализировать их показатели (будет возможность сравнить). Обязательно посмотрим показатели наших голубых фишек MGNT, PLZL, SBER, GMKN, LKOH, GAZP, LSRG других, после выпуска ими отчетности.

Открываю обширную тему про мультипликаторы. Данная информация будет интересна начинающим инвесторам и всем, кто предпочитает анализировать отчетность компании и инвестировать на долгий срок обдуманно. Начну с самого распространенного и популярного мультипликатора P/E (Price/Earnings). P/E — это отношение рыночной капитализации компании к годовой чистой прибыли. Что показывает: данный мультипликатор показывает за сколько лет компания себя окупит. Значения мультипликатора: - меньше 0: компания убыточна; - от 0 до 5: компания недооценена; - больше 5: компания переоценена. Пример (по состоянию на конец 2018 года): - GAZP (в руб.): капитализация 3633 млрд . прибыль 933 млрд. p/e = 3,89 - PLZL (в руб.): капитализация 721 млрд. прибыль 29 млрд. p/e = 24 - LKOH (в руб.): капитализация 3572 млрд. прибыль 621 млрд. p/e = 5,75 - MTSS (в руб.): капитализация 481 млрд. прибыль 67 млрд. p/e = 7,17 - AAPL (в дол.): капитализация 739 млрд. прибыль 59,5 млрд. p/e = 12,42 Разновидности мультипликатора: - TTM P/E (Trailing Twelve Month): коэффициент за последние 12 месяцев; - Forward P/E: будущий, где используется прогнозируемая прибыль; - Shiller P/E: использует среднее значение чистой прибыли (скорректированное на инфляцию) за последние 10 лет; Важно понимать: P/E лучше всего рассматривать в комплексе с другими мультипликаторами, так как низкое значение этого коэффициента не всегда обусловлено недооцененностью компании и может косвенно указывать на тяжелую ситуацию. Также стоит отметить, что для сравнения компаний он тоже не всегда подходит, так как компании могут иметь различную систему налогообложения и разные капитальные затраты. Ниже вы можете оценить данный мультипликатор для AAPL, V, MSFT . Далее будет анализ отчетности российских и американских компаний SBER SIBN KHC GOOG NLMK GAZP DSKY, а также разговор про другие мультипликаторы.

Здесь я анализирую только годовую отчетность российских и американских компаний, так как придерживаюсь стратегии долгосрочного инвестирования. Раз в год (за исключением экстренных случаев) я пересматриваю свой портфель для оптимизации и диверсификации. Сегодня я кратко расскажу про отчетность американских компаний для тех, кто читает мои аналитические заметки и хотел бы знать откуда я черпаю информацию. В США законодательно строго регулируется публичный выпуск финансовой отчетности компаний. Отчеты подготавливаются в определенных случаях и по определенной форме. Самые важныe формы отчетности американских компаний: 10-K: по закону, абсолютно каждое предприятие в 90-дневный срок обязаны предоставить отчет о действительном финансовом состоянии в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Это годовой отчет, в который включаются все финансовые результаты и изменения в компании. Именно его я анализирую в своих заметках. 10-Q: компании, состояние которых более 10 млн. дол. (и имеющие более 500 акционеров) обязаны также предоставлять квартальный отчет по этой форме. Я использую его для компаний, которые находятся в моем портфеле или для заинтересовавших меня компаний, акции которых я готовлюсь приобрести. 8-K: существенные финансовые, кадровые и другие изменения отражаются в специальном отчете по этой форме. Например такой отчет обязательно выпустят при банкротстве компании или при важных кадровых изменениях. Все эти отчеты хранятся в системе EDGAR и осмотреть её можно на сайте www.sec.gov, а также на сайте заинтересовавшей вас компании (это обязательное правило по законодательству США). Позже я расскажу про мультипликаторы и что они означают, так как это требует разъяснения для многих начинающих инвесторов. Также планирую продолжать краткий анализ отчетности компаний: YNDX NLMK PLZL LKOH GAZP GMKN SBER