nj_invest
nj_invest
22 августа 2021 в 7:55
📌Что такое Фьючерс? Фьючерс – это договор о том, что продавец обязан предоставить покупателю какой-то актив по оговоренной цене и в определенный срок, а покупатель обязан выкупить предмет сделки. Смысл фьючерсного контракта в том, чтобы зафиксировать цену на товар или услугу и защитить ее от возможных колебаний в будущем. 👉 Простой пример: Вы хотите купить автомобиль через полгода, но цена на него может как вырасти, так и упасть, чтобы зафиксировать цену вы идете к диллеру заключаете фьючерсный контракт и вносите предоплату. Спустя полгода вы выкупаете автомобиль по цене на дату заключения договора. Если цена через полгода выросла - вам повезло, вы купили авто дешевле, если цена на авто упала - не повезло, вы переплатите разницу. Надо понимать, что подобные договоры, это не инвестиции, это инструменты для спекуляции. В результате подобных сделок одна из сторон выигрывает, а вторая проигрывает. В основе любого контракта лежит базовый актив: 🔹определенное количество акций (фьючерс на акции) 🔹фондовые индексы (индексный фьючерс) 🔹валюта (валютный фьючерс) 🔹товары, например нефть или зерно (товарный фьючерс) 🔹процентные ставки (процентный фьючерс) Типы контракта: 🔸поставочный 🔸рассчетный Допустим, вы купили 10 фьючерсов на накции Сбербанка по 3000р. и к моменту исполнения контракта акции стоят 2500р. При поставочном контракте вы обязаны будете купить 10 акций Сбербанка по 3000р., вы потратите 30000р. и в вашем портфеле появятся эти 10 акций, дальше с этими акциями можете делать что угодно. Можно продать и зафиксировать убыток, т.к. вы переплатили за акции, либо дождаться пока они снова отрастут. При расчетном контракте у вас не появится никаких акций, биржа просто спишет с вас убыток 30000р. - 25000р. = 5000р. ⏰ Исполнение фьючерса - это дата, когда все открытые сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных - дата, когда вы купите/продадите базовый актив. Последний день обращения фьючерса, когда он свободно торгуется на бирже, - третий четверг того месяца и года, когда исполняется фьючерс. День исполнения фьючерса - следующий торговый день после последнего дня обращения. ❓Почему фьючерс - это не инвестирование? 🔹Когда вы просто купили акции компании на бирже: становитесь владельцем части бизнеса, в депозитарии делается запись о том, что вам принадлежат акции даже если вы имеете всего 1 акцию компании, у вас есть право голоса на собраниях акционеров получаете право на часть прибыли, в случае выплат дивидендов если компания становится банкротом и ликвидируется, вы имеете право на часть средств, полученных в ходе ликвидации компании 🔹Когда вы купили фьючерс на акции компании: ничего из вышеперечисленного к вам не относится ❓В чем тогда смысл покупки фьючерсов? 🔹есть кредитное плечо, т.к. не нужно платить полную стоимость контракта (чтобы купить 1 фьючерс Сбербанка за 3000, из нашего примера, нам необходимо оплатить только обеспечение, обычно это 10%, или 300р. за фьючерс, чтобы оплатить всю сделку в размере 10 фьючерсов, нам потребуется 3000р.) 🔹низкие комиссии торговля в шорт без ограничений, в то время как по некоторым акциям брокер может запретить торговлю в шорт 🔹можно хеджировать позиции, если у вас есть акции какой-то компании и вы ожидаете что они могут упасть, но продавать их не хочется, то можете открыть шорт по фьючерсу на эти акции, прибыль от сделки по фьючерсу компенсирует просадку цены акций Что из минусов покупки фьючерсов: 🔻есть вероятность потерять депозит, если не пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом 🔻нельзя пересидеть убыток. Если упавшие акции спустя полгода, или год могут вырасти снова и вы можете спокойно этого подождать, то у фьючерсного контракта фиксированный срок действия #справочникинвестора #фьючерс #фьючерсы
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
22 ноября 2024
Валютные облигации: как выбирать?
21 ноября 2024
Сегежа: как обстоят дела с финансами и к чему приведет допвыпуск акций?
2 комментария
foxtel
22 августа 2021 в 8:10
Спасибо за полезные статьи
Нравится
nj_invest
22 августа 2021 в 8:13
@foxtel всегда пожалуйста 🙏🏻
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Vlad_pro_Dengi
+35,9%
10,7K подписчиков
FinDay
+27,5%
29,2K подписчиков
Invest_or_lost
+4,1%
24,9K подписчиков
Валютные облигации: как выбирать?
Обзор
|
Вчера в 15:31
Валютные облигации: как выбирать?
Читать полностью
nj_invest
50 подписчиков 10 подписок
Портфель
до 10 000 
Доходность
0%
Еще статьи от автора
27 сентября 2021
📌EBITDA для чего нужна и как считать? EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) - это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным средствам и нематериальным активам. ❗️По сути EBITDA показывает нам следующее: 🔸как эффективно работает компания в своей отрасли, лучше или хуже конкурентов 🔸достаточно ли зарабатывает для обслуживания долга, уплаты налогов, справляется ли с амортизацией 🔸приносит ли бизнес доход EBITDA интересна инвесторам и аналитикам, потому что можно сравнивать компании одной отрасли из разных стран с разной налоговой нагрузкой. Аналитики смотрят на этот показатель для анализа кредитоспособности предприятия. Самостоятельно считать EBITDA необязательно, значения можно найти в финансовых отчетах крупных компаний и на справочных сайтах. Кроме того, многие компании могут считать EBITDA как захотят. 🧮Для тех, кто любит самостоятельно все считать, есть формулы: ⬇️«Сверху вниз» простой и надежный способ, практически невозможно подтасовать отчетность 🔹EBITDA = Operating Profit + Depreciation and amortization 🔹EBITDA = Операционная прибыль + Расходы на амортизацию основных средств + Расходы на амортизацию нематериальных активов ⬆️«Снизу вверх» более сложный , теоретический способ, возможна необходимость корректировок по некоторым статьям 🔹EBITDA = Net Income + Interest + Taxes + Depreciation and amortization 🔹EBITDA = Чистая прибыль + Процентные расходы + Налоги с прибыли компании + Амортизация основных и нематериальных активов Плюсы EBITDA: ✅ демонстрирует реальную прибыльность предприятия ✅ позволяет сравнить компании с разными процентными ставками, налоговыми режимами и инвестиционной политикой ✅ позволяет оценить способность компании справляться с долговой нагрузкой, а также выплачивать дивиденды и платить налоги ✅ позволяет прогнозировать выплату дивидендов ✅ используется для вычисления других важных показателей Недостатки EBITDA: 🔺компании могут манипулировать финансовыми результатами компании, надо проверять как считают показатель 🔺компании с большой долговой нагрузкой оказываются в более выгодном положении, всегда надо помнить про размер долга 🔺не отображает потребности в будущих инвестициях компании 🛢EBITDAX для добывающей отрасли EBITDAX = EBITDA + затраты на разведку многие добывающие компании используют разную политику учета затрат на разведку, EBITDAX позволяет игнорировать эту разницу 🛒EBITDAR для ритейла (торговля) и авиации✈️ EBITDAR = EBITDA + затраты на аренду и операционный лизинг EBITDAR позволяет игнорировать разницу в стоимости аренды и лизинга (аренда машин, оборудования, транспортных средств) для разных компаний #справочникинвестора #мультипликаторы #ebitda #мультипликатор #новичкам #инвестиции #пульс #анализ #аналитика
24 сентября 2021
📌EV в чем его значение? EV (Enterprise Value) - это более точная, по сравнению с капитализацией, стоимость предприятия/компании. EV включает в себя рыночную капитализацию (ранее мы рассматривали ее, она равна произведению цены одной акции компании на количество акций), краткосрочную и долгосрочную задолженность, а также любые денежные средства на балансе компании. 🧮 Рассчитывается как: EV = MC + Total Debt − C MC (Market capitalization) - Рыночная капитализация Total Debt - сумма краткосрочных и долгосрочных долгов С (Cash) - деньги и их эквиваленты, кроме рыночных ценных бумаг Рыночная капитализация не учитывает ни долгов, ни финансовых запасов, она показывает стоимость компании, определенную рынком. ❓Почему долги увеличивают стоимость предприятия? Потому, что долг по сути - добавленная стоимость, которую должен оплатить потенциальный покупатель. Если компания стоит 100 млн. рублей и имеет при этом долг в размере 10 млн. рублей, то покупатель должен заплатить за компанию и за погашение долга, т.е. 110 млн. рублей. ❓Почему денежные средства вычитаются из стоимости предприятия? Допустим, вы знаете, что рыночная капитализация компании равна 100 млн. рублей, при этом у компании еще есть 20 млн. рублей наличными в сейфе. Получается вы платите 100 млн. рублей и получаете доступ к сейфу с 20 млн. рублей, т.е. вы купили компанию не за 100, а за 80 млн. рублей. ❗️EV дает нам понять теоретическую цену поглощения компании, если она должны быть куплена, это более точное представление о стоимости компании, чем рыночная капитализация, т.к. учитывает и долги. EV, как и другие финансовые показатели, лучше всего использовать для компаний одной отрасли. Например, у компаний нефтегазовой промышленности могут быть значительные долги, которые направлены на увеличения роста компании, допустим покупка дорогостоящего оборудования под новые проекты, и это не значит, что у компании все плохо. В других же отраслях у компаний могут быть долги значительно меньше, или вообще отсутствовать, но это еще не говорит о том, что у них все хорошо. #справочникинвестора #инвестиции #новичкам #ev #анализ #пульс #аналитика
23 сентября 2021
📌P/B мультипликатор, для чего он нужен? P/B также обозначают как P/BV Рассчитывается как: 🔹P/B = Price / Book Value 🔹P/B = Капитализация / Балансовая стоимость компании Капитализация (рыночная) компании - это стоимость компании на бирже в текущий момент времени, равна произведению цены одной акции на общее количество акций. Балансовая стоимость компании - это чистые активы компании, т.е. активы минус все обязательства. ❗️P/B дает нам понять, сколько имущества компании приходится на одну акцию. Вот некоторые относительные значения P/B, на которые можно опираться при анализе компаний: P/B 1 это значит, что капитализация компании большее ее собственного капитала, за акции вы переплачиваете ❗️P/B нужно использовать в связке с P/E и P/S Плюсы P/B: 🔹Быстро, но достаточно грубо позволяет оценить стоимость компании через ее имущество 🔹Подходит для анализа убыточных компаний Минусы P/B: 🔸Применим для оценки компаний из одного сектора / отрасли 🔸Не применим для оценки компаний с большим объемом нематериальных ценностей (патенты, лицензии, торговые марки и т.д.) часто такое есть у высокотехнологичных компаний 🔸Околонулевые значения не всегда говорят о дешивизне компании, нужно смотреть прочие финансовые показатели. #справочникинвестора #мультипликаторы #pb #мультипликатор #новичкам #инвестиции #анализ