⚡️ Самое интересное за день: майский отчет Сбера, новые выпуски облигаций (онли флоатеры), креативная оферта Гарант-Инвеста
Акции:
💰 Сбер опубликовал отчет РПБУ за май 2024
• Прибыль: 133,4 млрд. (+12,9% г/г, +1,8% м/м)
• ROE: 22,9%
Продолжает радовать растущая прибыль, пусть даже она частично связана с сокращением расходов на резервирование – банк вполне может себе это позволить. Расходы по-прежнему растут быстрее доходов, в нынешней ситуации это нормально (плохо, что саму структуру расходов мы не видим, показать ее было бы не лишним для большего понимания)
За май Сбер заработал нам почти 3 руб. дивиденда на акцию, за 5 мес. 2024 – 13,9 руб. Выплату за 2023 должны утвердить на собрании акционеров 21 июня, надеюсь тут все пройдет гладко: еще одного падающего тяжеловеса (на пару с Газпромом) наш рынок вряд ли вывезет
По цене бумага сейчас стоит чуть дешевле P/B 1,1. Если разговаривать на брокерском – это чистое «держать». Продавать еще рано, о серьезном перегреве можно было бы говорить ближе к P/B~1,3. Покупать – тоже на любителя, недооценки тут нет (разве что с длинным многолетним горизонтом и большой верой в сильную экономику РФ)
$SBER $SBERP
Облигации:
🚘 Балтийский лизинг готовит новый выпуск: A+/AA-, флоатер КС+250, ежемес. купон, 3 года, 3 млрд. Сбор 19.06
– Стартовый спред и все параметры аналогичны их апрельскому
$RU000A108777 (торгуется чуть выше номинала), финал вероятно тоже будет +230. Балтлиз пока еще единственный поставщик флоатеров с ежемесячным купоном в своем рейтинговом диапазоне, но судя по общему кол-ву новых флоатеров (в июне их уже 13 против 4 рублевых фиксов) – это ненадолго
🏢 Джи Групп готовит новый выпуск: A-, флоатер КС+325, ежемес. купон, 2,5 года, 3 млрд. Сбор 20.06
– Из флоатеров в A- есть только ВсеИнструменты
$RU000A107GJ7 (КС+250 торгуется неадекватно дорого) и неликвидный Трансфин $RU000A106J38 (тоже КС+250, номинал). Доходности у сравнимой длины фиксов – в районе 20%, у своего последнего выпуска
$RU000A106Z38 тоже ~20%. Параметры Джи Групп на этом фоне выглядят очень даже хорошо, если, конечно, не укатают на размещении ниже 300
$RU000A105Q97 $RU000A103JR3
🏪 Гарант-Инвест выставил оферты по облигациям серии 002Р-09
$RU000A108G88
– На старте по этому выпуску были вполне адекватные условия, но не повезло со сроками, рынок сильно и быстро поменялся, в результате размещение практически остановилось. Взбодрить решили дополнительными плюшками, теперь в конце срока обращения бумаги (2,4 года) покупатель сможет выбрать:
• выкуп по цене 104 % от номинала в рублях или
• выкуп с доходностью 9% годовых в USD
Рублевый вариант слабый, он повышает стартовую YTM с 18,8% до ~19,25%, что тоже далеко не в рынке. Валютный поинтереснее, но скорее для постоянного круга холдеров Гаранта, которые уверены в компании и хорошо знают ее положение дел (иначе закрываться на весь срок в бумаге с немаленьким набором рисков – считаю, что не стоит того). В любом случае, размещаться этот выпуск будет еще долго, заходить есть смыл только под самый конец. К тому же Гарант – эмитент серийный, и совсем не исключено, что осенью они снова придут за деньгами и принесут уже более приятные условия
$RU000A106SK2 $RU000A106862
#акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе