{$GLTR} - почему не держу этот хайп. Акционеры Globaltrans приняли решение не выплачивать дивиденды за 2023 год. После этого посыпалась масса постов "ну это понятно, сейчас заплатить не могут". Я вижу эту формулировку более прямолинейно - за 2023 дивов не будет, вернемся к разговору через год. И по моим постам можно видеть, что дивов от этой компании не жду уже достаточно давно и в целом будущее ее выглядит очень неопределенным: 1) Компания решила переехать с офшора на Кипре в офшор в Абу-Даби. Странный выбор, который не упрощает выплату дивов и технически и финансово. Этот переезд означает, что при выплате дивов надо будет еще уплатить 15% налога. Кто, если планирует платить, выбирает такую страну для переезда? Это не логично. 2) Компания была продана. Четверо из пяти основателей компании оперативно полностью продали свои доли в ней. Меня такие моменты всегда напрягают - они точно знают больше нас о реальном положении дел и почему-то дружно решили, что надо валить. 3) Компания стагнирующая. Операционный показатели снижаются уже 10 лет и последние крутые финансовые результаты связаны только с взлетом ставок аренды полувагонов и цистерн. Сами объемы перевозки снижаются с 2012 года. 4) У компании очень старый парк, который требует обновления. Но обновление в текущих условиях в разы дороже, чем до 2022 года. Да и ставка для лизинга высокая. Они просто не могут себе позволить сейчас обновление парка и выплату хоть каких-либо дивидендов. Итого: компания ухудшает свои показатели год от года, при этом главная проблема (устаревание парка) пока не решена и безболезненного решения быть не может. Видимо по этому, основатели компании решили дружно валить из нее на хайпе. Новый собственник стоит перед выбором, что дальше делать со своим приобретением: Вариант 1. Выплатить хорошие дивиденды гражданам РФ, рискуя попасть за это под санкции по всем своим бизнесам и оставить Глобалтранс без возможности обновления парка вагонов, что приведет к разорению ближайшие 5-7 лет; Вариант 2. Не платить дивиденды сейчас и несколько следующих лет, за счет чего обновить парк и получить качественный растущий бизнес. И я искренне не понимаю, почему все решили, что казахстанский бизнесмен купил компанию, что бы порадовать физиков акционеров из РФ за свой счет и должен пойти по первому варианту. #обзор #глобалтранс #дивиденды #прояви_себя_в_пульсе