🚗 22,25% на китайских тачках. Свежие облигации: Рольф на размещении
Псс, парень, не хочешь купить новую китайскую колымагу и платить по кредиту триллион миллиардов рублей в наносекунду? А как насчёт заработать на тех, кто продаёт китайские колымаги? 👀 Есть тут один крупнейший в РФ автодилер, который готовит выпуск облигаций.
Объём выпуска — 500 млн рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+3,25%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от Эксперт РА (февраль 2024).
Рольф — крупнейший автодилер в РФ. Занимается реализацией новых автомобилей и автомобилей с пробегом, сервисным обслуживанием, trade-in, продажей запчастей и аксессуаров, а также комиссионной реализацией страховых и финансовых продуктов.
Выпуск: Рольф-001Р-03
Объём: 500 млн рублей
Начало размещения: 24 сентября (сбор заявок до 19 сентября)
Срок: 3 года
Купонная доходность: до КС+3,25%
Выплаты: 12 раз в год
Оферта: нет
Амортизация: нет
🛞 Почему Рольф? Какие тачки у него можно купить?
Здесь Баик, Белги, Чанган, Гак, Жак, Воя, Зикр, Джетур, Хавал, Джейку, Эксид, Омода и ещё около квинтиллиона других китайских брендов. Но есть и Шкода по 5 млн, Ауди по 8 млн, Лексус по 10 млн и другие европейские пепелацы. Отечественные (нет) разработки тоже присутствуют. Москвич 3 — одна из самых чиповых моделей.
Ладно, настоящим инвесторам и на метро нормально катается, а если что, и пешком не западло пройтись. Или на электросамокате. Покупают тачки давно уже только инвесторы в дачу и уничтожение озонового слоя.
Важно отметить резонансную смену руководства. Активы от Петрова были переданы Росимуществу, а оттуда уже Антонову, другу Кремлёва. Бывший владелец Петров обвиняется в коррупции и всё отрицает, живя на Кипре. Подробнее об этой истории: https://www.interfax.ru/business/952761
Дилерская сеть компании насчитывает 51 шоурум и 3 мегамолла авто с пробегом в Москве и Санкт-Петербурге. Проблемы с тачками вроде бы очевидны. Европейские бренды ушли с рынка, китайские пришли, цены выросли, автокредиты стали очень дорогими, спрос упал и восстанавливается со скрипом. 2022 год был очень плох, в 2023 начало что-то получаться.
🌟 Посмотрим на отётность 2023 года. В 2023 году выручка по МСФО выросла на 40% до 323,9 млрд рублей. Чистая прибыль упала в 2,5 раза до 5,2 млрд рублей. Оборот от продаж автомобилей составил 270 млрд рублей (+44,4%), от сегмента сервисных услуг и продаж запчастей - 53,9 млрд рублей (+20,9%). Общая себестоимость продаж выросла на 50,2% и составила 281,7 млрд рублей.
🌟 Операционная прибыль сократилась на 38,5% до 11,8 млрд рублей. Финансовые доходы снизились до 240,3 млн рублей с 1,35 млрд рублей в 2022. Финансовые расходы выросли до 4,3 млрд рублей с 4 млрд. Показатель скорректированной EBITDA группы за год снизился на 35,7%, до 14,1 млрд рублей.
🌟 Долговая нагрузка выросла. Чистый долг за год сократился на 10,7% до 25,8 млрд рублей, но показатель Чистый долг / скорр. EBITDA вырос до 1,92 против 1,36 на конец 2022 года.
При КС 19% доходность смотрится отлично, хотя вот много факторов, которые я не до конца понимаю, так что не готов активно участвовать в размещении. 🧠 История со сменой руководства, трансграничные платежи, дорогие автокредиты — всё это говорит о том, что если и участвовать, то на скромную долю (подал небольшую заявку).
#облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе
35
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
igotosochi
7,3K подписчиков • 2,6K подписок
Портфель
до 100 000 ₽
Доходность
+5,68%
Еще статьи от автора
15 января 2025
🤴 Ни единого разрыва! 5 компаний, которые платят дивиденды 20 и более лет без перерывов
Да, да и ещё минимум 18 раз да. Это я про года, в которые компании выплачивали дивиденды без перерывов 20 и более лет. Если бы не 2022 год, таких компаний было бы больше, но на данный момент таких компаний всего 5. Не всегда щедро, но всегда платили. Год назад таких компаний было 4.
Стабильные выплаты дивидендов для инвестора — это как красная тряпка для быка. Стабильные и высокие дивиденды толкают акции вверх, а ещё дивиденды можно реинвестировать. Да чего уж там, на дивиденды даже можно жить, если размер портфеля из дивидендных акций это позволяет.
⛽️ Татнефть TATN — 26 лет
По обычным акциям Татнефть платит 26 лет подряд, по привилегированным же были паузы. С 2000 по 2003 дивиденд был порядка 10–20 копеек, в 2019 году выплачивали 129 рублей! В 2022 и 2023 годах около 60 рублей, а в 2024 году почти 100. В 2025 году первый дивиденд уже отсёкся.
⛽️ Лукойл LKOH — 25 лет
Дивидендная история у одного из главных дивидендных королей России длится с 2000 года. И не было ни одного года, когда бы Лукойл не заплатил. В далёком 2000 году годовой дивиденд составил 8 рублей, в 2024 году он стал в 126 раз больше и пробил косарь — 1012 рублей. Да, дивдоходность не всегда была двузначной, были времена с 2%, зато ни единого разрыва, если вы понимает, о чём я. Уверен, что и в этом году будут дивиденды, 26-ой год подряд.
⛽️ Сургутнефтегаз-ап SNGSP — 25 лет
Владелец главной валютной кубышки страны и по совместительству нефтегазовая компания платит дивиденды с 2000 года. Дивиденды, конечно, нестабильные от года к коду, но дивдоходность впечатляет. В 2000 году Сургутнефтегаз платил по префам 0,086 рубля, а максимальная на данный момент выплата была в 2024 году — 12,29 рубля. Двадцать шестой год подряд? Легко. Уверен, что заплатит, размер дивиденда может быть 9–10 рублей.
🔋 Новатэк NVTK — 21 год
Новатэк радует дивидендами уже 21 год подряд, а останавливаться не собирается, даже несмотря на санкции. Хотя компания не только про стабильные выплаты, но и про рост дивов. В 2004 году дивиденд был 89 копеек, а в 2023 — уже 95 рублей, правда в 2024 пришлось богатеть скромнее — 79 рублей. Почти каждый год размер дивиденда растёт, что нравится инвесторам. Но санкции будут мешать этому. Проверим в 2025 году. Дивиденды точно должны быть и 22 года подряд.
📱 МТС MTSS — 20 лет подряд
МТС, несмотря на большую долговую нагрузку, пополнил элитный список. Если верить заявлениям компании, дивиденды будут платиться и дальше. Обещают 35 рублей. В 2005 году компания заплатила по 5,75 рубля, а в 2024 дивиденд как раз добрался до 35 рублей. Максимум был в 2020 — 42,75 рубля. АФК продолжает доить компанию.
😈 Кто ещё может попасть в этот топ в ближайшие годы?
⛽️ Роснефть ROSN — 18 лет без перерывов, ⛽️ Транснефть TRNFP — 17 лет без перерывов, 🚢 НМТП NMTP — 17 лет без перерывов. 🗣 Сбер, к сожалению, выпал из-за пропуска. Как думаете, у всех получится попасть в элитный клуб в ближайшие годы?
#акции
14 января 2025
🫠 Россияне хотят получать пенсию в размере 110 000 рублей
По итогам опроса страховой компании ВСК россияне хотят получать пенсию в размере 110 000 рублей. И они её обязательно получат, правда к этому моменту рубль обесценится в 4–5 раз, и фантазия станет явью. Посмотрим, что там за фантазии, и насколько они близки к реальности.
В 2025 году средний размер пенсии получается около 24 000 рублей, что в 4,58 раза меньше желаемой россиянами. Не, ну есть ещё такая догадка, что опрашивали только аутистов и блаженных, но отрыв от реальности поражает.
🔸 Средняя пенсия VS средняя зарплата
Средняя зарплата получается около 84 000, правда медианная около 60 000, обе суммы до налогов. Ну и выходит, что средняя пенсия равняется примерно трети средней зарплаты.
Примерно такое соотношение пенсии к зарплате (от 30% до 35%) сохраняется на протяжении последних пятнадцати лет, с 2004 до 2009 года ситуация была хуже (около 25%).
🔸 Будущие пенсионеры — нынешние фантазёры
33% опрошенных согласны получать от 50 000 до 100 000 рублей. 25% опрошенных согласны получать от 100 000 до 200 000 рублей. Само собой, московские и питерские будущие пенсионеры хотят больше, остальным хватит меньше.
Предположим, что если до пенсии останется лет двадцать, то при комфортном уровне инфляции 110 000 рублей будут равны нынешним 24 000. Так что да, если смотреть с этой точки зрения, то 110 000 рублей выглядят вполне реально. Но это будут 200–250 долларов.
🔸 А если самому накопить на пенсию?
Ой, тут всё сложно. В том же опросе 50% людей признались, что ещё не начали формировать сбережения на пенсию, а 32,7% респондентов даже не планируют этого делать (ну правильно, ведь будут 110 000 рублей получать). Любопытно, что заботятся о сбережениях на пенсию люди с высоким уровнем дохода, а люди с низким и средним уровнями не парятся.
Я вот активно занимаюсь увеличением пассивного дохода при помощи инвестиций, и за 2024 год в среднем получил 35 тысяч рублей в месяц (422 тысячи за год). Но пока портфель пополняется, а все дивиденды и купоны реинвестируются, если их проедать, то инфляция быстро обнулит портфель. Но у меня и цель на данном этапе другая. Сейчас портфель уже более 5,5 млн, а за 2025 год он, надеюсь, принесет от 60 000 в месяц пассивным доходом даже в нынешнем виде, а я его планирую пополнить на 2,4 млн за год, дивиденды и купоны буду реинвестировать, уверенно двигаясь в направлении успешного успеха.
Но тут уже у каждого свой путь, вариантов обеспечить себе безбедную старость много. И недвижимость сдавать можно, и на крипте богатеть, и дивиденды получать. Каждому своё, даже тем, кто планирует получать пенсию 110 000 рублей, но не начал формировать даже финансовую подушку безопасности. А кто-то и подушку создал, и на будущую пенсию накопил. Вы-то как, котлетеры и туземунщики, рассчитываете на пенсию или сами себе её обеспечите?
13 января 2025
💎 Где дивиденды, Алроса? История, доходность, дивидендная политика и перспективы Алросы
Не всё то золото, что блестит. Алмазы, например, тоже блестят, как и глаза инвесторов, когда они ждут дивиденды. Смотрим, что по дивидендам у крупнейшего алмазадобытчика России и мира.
Алроса ALRS — российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов. Занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей алмазного сырья. Основная деятельность сосредоточена в Якутии, а также в Архангельской области и Африке.
🤑 Дивидендная политика
Дивидендная политика Алросы предполагает выплаты не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за год при показателе Чистый долг/EBITDA не выше 1,5.
💸 История дивидендов
С 2013 года компания радует акционеров регулярными дивидендами. За последние 12 лет Алроса лишь раз пропустила выплату дивидендов — это было в 2022 году. Но назвать алмазодобытчика дивидендной коровой нельзя, размер дивидендов нестабильный, дивдоходность лишь трижды была выше 10%.
После нулевого 2022 года в 2023 и 2024 годах дивиденды были посредственными. В среднем, конечно, рост есть. В 2015 году 1,47 рубля (2%), в 2024 году 4,51 рубля (7,16%). Рекордный 2021 год принёс 18,33 рубля (13,5%). Были времена!
Дивдоходность за последние 10 лет (2015–2024): 2%, 2,96%, 9,3%, 10,81%, 10,23%, 3,99%, 13,5%, 0%, 4,9%, 7,16%
Средняя доходность за 10 лет: 6,69%
Для сравнения: у СНГ-ап 11,42%, у Газпром нефти 8,1%, у Северстали 9,47%, у Лукойла 8,22%, у Роснефти 5,02%, у Интер РАО 5,32%, у Татнефти-п 9,81%, у Новатэка 3,85%, у Магнита 5,32%.
Дивдоходность не отличная, но и не ужасная. К сожалению, из-за санкций показатели стагнируют, но всё может рано или поздно измениться. Не зря же из алмазов делают лучших друзей девушек.
💰 Ближайшие дивиденды
Вероятнее всего, итоговые дивиденды за 2024 год будут в период с мая по июль включительно. В прошлом году были в конце мая.
📈 Последний отчёт
Посмотрим РСБУ 9М2024. Выручка снизилась на 30% до 166 млрд. Себестоимость снизилась на 14% до 112,4 млрд. Валовая прибыль рухнула на 50% до 53,59 млрд. Прибыль от продаж обвалилась на 65% и составила 32,75 млрд.
Прочие расходы подскочили в 5,5 раза до 18,99 млрд. Чистая прибыль упала на 68% и составила 28,26 млрд руб.
Для алмазных сейчас явно не лучшие времена. Да что уж там, дела у них просто отвратительные. Хорошо ещё, что долговая нагрузка низкая. Алмазная отрасль в глубоком затяжном кризисе, в отличие от золота, камушки копятся в алмазохранилищах, спрос на них низкий.
🥂 Такое мы берём?
Возможно, сейчас как раз лучшее время, чтобы брать, но пока об этом никто не знает (да-да, алмазная пружина сжимается, бриллиантовые иксы неизбежны). В моменте дела у Алросы не айс. Лично у меня доля Алросы в портфеле акций 3%, считаю её вполне комфортной, буду эту долю поддерживать, если не решусь на ротацию Алросы и какой-нибудь акции с меньшей долей (Например, Т-Банк).
#акции