8 запретов Филиппа Фишера Филипп Фишер - один из величайших инвесторов всех времен и автор классической книги «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы». Он посвятил жизнь поиску растущих акций. Поговорим сегодня о том, чего, по мнению Филиппа Фишера, частному инвестору делать не следует: 1️⃣ Не покупайтесь на рекламные компании IPO Фишер рекомендует держаться подальше от IPO. Купить такие акции наобум, поддавшись общей тенденции, означает выйти за пределы своего круга компетенции. Вероятность того, что вы совершите ошибку, очень высока. Выходящие на IPO компании живут надеждой на то, что в будущем они смогут увеличить прибыли. Смогут ли? Дать компетентный ответ на этот вопрос могут только профессионалы. 2️⃣ Не покупайте акции исходя из показателей годовой презентации Презентации, как правило, предназначены для укрепления уверенности акционеров и представления компании в лучшем виде. Важно выйти за их пределы и обратиться к лежащим в их основе фактам. Не игнорируйте возможность того, что факты подслащиваются для вас, или руководство пытается скрыть свои проблемы. Помните — когда это звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, это обычно так и есть. 3️⃣ Не преувеличивайте высокие показатели соотношения цены и прибыли (P/E) Фишер пишет, что высокий показатель P/E компании сам по себе не должен рассматриваться как причина для её переоценки. Причин экстремального роста P/E два: - улучшение внутреннего качества компании, когда инвесторы заранее закладывают увеличение прибыли в цену - просто ожидания инвесторов, т.е. по сути необоснованное прогнозирование дальнейшего роста прибыли компании. Вы всегда должны проверять, является ли высокое значение P/E показателем реального роста бизнеса компании - или же отражает надежды инвесторов на это. 4️⃣ Не привязывайтесь к цене Если акции кажутся подходящими и цена кажется достаточно привлекательной на текущих уровнях, то покупайте. Переплаченная сумма незначительна по сравнению с прибылью, которая будет упущена, если вы не купите акции. Иными словами, хорошие акции можно покупать по любой цене. 5️⃣ Не переоценивайте диверсификацию По словам Фишера, часто инвесторы настолько ориентированы на диверсификацию, что страх иметь слишком много яиц в одной корзине заставляет их вкладывать слишком мало в компании, которые они хорошо знают, и слишком много в другие, о которых они вообще ничего не знают. Как правило, очень большой портфель ценных бумаг — это признак не блестящего инвестора, а того, кто не уверен в себе. Лучше сконцентрироваться на ограниченном числе бумаг, в которых вы на 100% уверены, чем пытаться в портфеле объять необъятное. 7️⃣ Не бойтесь покупать во время кризиса Филипп Фишер рассматривает ситуацию военных действий, но это применимо к любому событию, связанному с крупномасштабными политическими беспорядками или даже с негативными новостями о макроэкономической ситуации. Первая реакция большинства людей в таких случаях — поспешить продать свои акции. По словам Фишера, продавать акции в кризисных ситуациях, чтобы получить наличные деньги, — это крайнее финансовое безумие. Это наилучшее время для вложения наличных денег в ценные бумаги, а не наоборот. 8️⃣ Не поддавайтесь влиянию того, что не имеет значения Важно лишь то, что происходит или произойдет в будущем, чтобы оправдать существенно более высокие цены, чем те, которые существуют на данный момент. Это не значит, что вы должны полностью игнорировать прошлые доходы и цены. Однако придание им значения, которого они не заслуживают, толкает вас в неверном направлении. 8. Не следуйте за толпой Если вы преодолеете эту психологическую силу при принятии инвестиционного решения, то сможете отделить себя от толпы и подняться выше среднего уровня. Инвестор должен быть особенно осторожен при покупке акций компаний, которые являются текущими фаворитами, так как конъюнктура рынка может быстро измениться. #обучение #новичкам #страх #жадность #акции #толпа