Параметры облигации. Сегодня, в рамках настоящего поста, мы поговорим о параметрах облигаций, а именно: оферте и амортизации. Оферта по облигации - это дата, в которую можно досрочно предъявить облигацию к погашению по номинальной стоимости. ❗️Условия погашения зависят от типа оферты: в одних случаях инвестор обязан предъявить облигации к погашению, в других — бумага выкупается эмитентом только по желанию держателя облигации. ❗️Тип оферты указывается в эмиссионной документации во время выпуска бондов. Это значит, что инвестор может ознакомиться с особенностями досрочного погашения облигации на сайте Московской биржи ещё до покупки. Типы оферты: 1️⃣ Пут-оферта 2️⃣ Кол-оферта Пут-оферта. Put-оферта (оферта c put-опционом, безотзывная оферта) даёт право владельцу в назначенную дату вернуть её эмитенту и получить номинальную стоимость. Механизмы принудительного изъятия не предусмотрены — облигацию можно вернуть, а можно оставить до следующей оферты или до погашения. ❗️P.S Компания-эмитент устанавливает ставку купона только до даты оферты, а затем размер выплат может быть пересмотрен. Это очень важная информация, так как размер купона может стать меньше. На бирже встречал кейсы, когда недобросовестный эмитент выставлял ставку купона 0.1% годовых. И это не единичный случай. Кол-оферта. Call-оферта (оферта с call-опционом) — отзывная оферта даёт право эмитенту выкупить ценную бумагу по номинальной цене в указанную в договоре дату. Погашение происходит в одностороннем порядке. ❗️P.S данные облигации должны иметь дополнительную премию к доходности, так как инвестор несет риски получить свои деньги досрочно. Амортизация — это один из параметров облигации, говорящий о том, что номинальная стоимость возвращается не целиком в дату погашения, а частями вместе с выплатой купонов. В дату погашения такой облигации придет купон и последняя часть номинала. ❗️Вместе с номинальной стоимостью бумаги держателю также выплачивается купонный доход. Однако его величина постепенно уменьшается по мере того, как номинал, на который начисляется ставка купона, становится меньше из-за амортизационных выплат. ❗️ Порядок возврата номинала и условия выплаты купонов инвестору рассчитываются отдельно для каждой серии облигаций. 🧠Формула для подсчета доходности облигаций с амортизацией купона: (К1+ К2 + … + KN) / Н * 100% / N, где: *- К1, К2, … KN равны купонному доходу за первый, второй и следующие годы (за весь год); Н — номинал бумаги; N — число лет выплаты. Вывод: исконно облигации воспринимаются инвесторами, как один из самых консервативных и простых инструментов инвестирования. Однако, при более глубоком погружении в связанные с облигациями вопросы мы можем убедиться, что это совсем не так. Отсутствие знаний нюансов процесса способно сильно влиять на итоговую доходность ваших вложенных средств. Спасибо за внимание! #офз #облигации #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест