Нет опасности страшнее облигации 😆 Добрый день, бояре! На днях общался с друзьями на тему облигаций и выяснилось, что практически никто не знает подводных камней. Да, все в один голос ответили, что облигация – это долговая ценная бумага, обязывающая эмитента выплатить проценты за использование денежных средств. Говоря иначе, покупая облигацию вы даете в долг компании, то есть, становитесь ее кредитором. Но, к сожалению, мало кто знает, что бывают облигации с амортизацией, с call-офертой, а также с put-офертой. А когда слышат такие термины, то крестятся от греха подальше)) По этой причине сегодня говорим про подводные камни. Если вы откроете список корпоративных облигаций, то увидите, что большинство из них с офертой, поэтому начнем с них Облигации с офертой Они разделяются на 2 типа: 🔹 С Call – офертой Такой механизм очень удобен для эмитента, т.к. он имеет право в одностороннем порядке погасить свои обязательства. Обычно так происходит, если компании необходимо снизить долговую нагрузку или занять под более низкий процент. Для понимая приведу пример: У вас в портфеле есть облигация с call-офертой назначенной на 26.08. В эту дату эмитент без вашего согласия может вернуть весь долг. Он принудительно гасит бумаги по номиналу, не оставляя вам выбора В таком случае рушатся ваши инвестиционные планы, а компания выигрывает. 🔹 С Put – офертой Здесь механизм удобен как для инвестора, так и для эмитента, ведь тут уже вы хозяин-барин. Хочу предоставляю бумаги для выкупа, хочу оставляю у себя😆 Плюс для вас заключается в том, что если вы заметите ухудшение состояния эмитента, то без проблем скинете с себя это ношу. А если все устраивает, то можно продолжить держать бумагу. Но будьте аккуратны, нередки случаи, когда после оферты компания сильно занижает купон, из-за чего тело облигации падает. Мало кто из вас захочет продавать в убыток, поэтому придется ждать до следующей оферты. Плюс для компании – можно постепенно уменьшать долговую нагрузку. Как продать свои бумаги в день оферты? 🔹 Хоть все и говорят 3, но желательно подать заявление о погашении за 10 дней до даты оферты. Либо пишите письмо в компанию, либо сообщаете об этом своему брокеру (в этом случае он все сделает за вас, правда некоторые берут дополнительную плату за это) Пример: В портфеле есть облигации $RU000A102FT9 с офертой на 05.06.2025. Если вы засомневались в эмитенте/нашли другой интересующий выпуск, то за 10 дней до 05.06.2025 сообщаете об этом своему брокеру. Он передает информацию в компанию, и облигацию погасят по ее номиналу. В случае, если хотите держать еще, то следим за объявлением нового купона. Не устроил новый купон? Повторяем действие выше 👆 Следующий вид – облигации с амортизацией. Облигации с амортизацией Их на нашем рынке немного, поэтому вкратце пройдемся по их особенностям. Суть заключается в том, что вместе с купоном вам частично выплачивают номинал облигации. Купон будет постепенно уменьшаться вслед за ценой облигации, вот пример для наглядности: Облигация с амортизацией имеет купон 10%, компания решила: ежегодно выплачивать 20% от номинала. То есть, вам будут приходить следующие выплаты: 🟢 100 рублей (купон в 10% от 1000) + 200 рублей (часть номинала) 🟢 80 рублей (купон в 10% от 800 рублей) + 200 рублей (часть номинала) 🟢 60 рублей (купон в 10% от 600 рублей) + 200 рублей (часть номинала) И так до победного купона в 20 рублей, после которого облигация исчезнет из вашего портфеля. Облигации с амортизацией выгодны в цикл повышения ставок, т.к. освободившиеся средства можно вложить в более доходные активы. В иных случаях мы отдаем предпочтения другим типам. Видите, облигации с амортизацией и офертой оказались не такими страшными. Главное – знать, с чем имеешь дело, ведь в противном случае можно потерять вложения. На этом - все! Не забывайте про реакции, они мотивируют двигаться дальше! #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #пульс_оцени