$NVTK - искал медь, а нашёл золото Новатэк – крупнейший независимый производитель газа в России. Разведать, добыть, переработать, реализовать – вот некий девиз компании Новатэк) При сравнении мультипликаторов с конкурентами, единственное, что может смутить, так это показатель P/E. Да он в 3 раза больше, чем у Газпрома, но если посмотреть на показатель долга, доходности капитала, прибыли в % от выручки, то вы поменяете свое мнение. (1 карточка) Но компанию же покупают не только из-за мультипликаторов, поэтому погорим о проектах. Проекты 🔹 Ямал СПГ (2 карточка) Ямал СПГ — это первый частный завод по производству СПГ, построенный на базе Южно-Тамбейского месторождения. Текущая мощность – 17.4 млн т в год, достигается путем работы 3-х линий по сжижению газа. А запасы составляют 690 млрд кубометров. Потолок ли это? Нет, т.к. в основе проекта запланировано 4 линии, то есть, потенциал данного завода присутствует. Главным преимуществом проекта, да и вообще Новатэка, заключается в низких операционных расходах на добычу газа ($0.65 на 1 бнэ). Запасы Ямал-СПГ расположены на суше, а удобное местоположение позволяет без проблем доставлять газ на рынки Европы и АТР. Хорошая новость заключается в том, что долгосрочные контракты заключены на 95% СПГ, остальные 5% идут на спотовый рынок. 🔹 Криогаз - Высоцк (3 карточка) Проект компании по среднетоннажному производству СПГ, расположенный в городе Высоцк. За 2021 год удалось произвести рекордный объем СПГ, составляющий 757 тысяч т., посредством снятия производственных ограничений с мощностей. Основной сбыт происходит на местный рынок, рынок Балтики и заправки судов-бункеровщиков. Новатэк видит перспективу в использовании СПГ, как судового топлива. Это позволит кораблям сократить выбросы в атмосферу, а компании заработать денег. 🔹 Арктик СПГ 2 (4 карточка) Арктик СПГ 2 - второе арктическое предприятие Новатэка, базирующийся на Утренним месторождении. Проектная мощность составляет 19.8 млн т СПГ в год, при условии работы 3-х линий. В данный момент производство строится, на конец 2021 года готовность первой линии составила 78%, а общая – 59%. Уникальность проекта заключается в том, что он будет построен на основаниях гравитационного типа (ОГТ). Платформы удерживаются на воде под собственным весом и связи нижней части морской гравитационной платформы с грунтом. Это позволяет: 🟢 Быстро установить платформу 🟢 Доставить ее до места путем буксировки 🟢 Сократить CAPEX Все вышеперечисленное обеспечит низкую себестоимость продукции и повысит привлекательность СПГ на международном рынке, в частности в АТР. АТР – Азиатско-тихоокеанский регион, куда Арктик СПГ 2 планирует поставлять значительную долю СПГ по Севморпути. Для этого компания закупила 15 танкеров класса Arc7 у верфи «Звезда», осталось дождаться их постройки. Переработка Помимо 3 проектов по производству сжиженного природного газа, также есть 2 предприятия по переработке. Пуровский ЗПК Пуровский ЗПК максимизирует прибыль с газового конденсата. Он соединен собственной железнодорожной веткой с сетью РЖД, по которой поставляет СГК на комплекс в Усть-Луге для дальнейшей переработки и экспорта. Как вы уже догадались, 2-й комплекс переработки находится в Усть-Луге) Комплекс в Усть-Луге Производство перерабатывает стабильный газовый конденсат в легкую и тяжелую нафту, керосин, дизельную фракцию и мазут, а после отгружает готовую продукцию на экспорт морским транспортом. Переходим к немаловажной теме, а именно – сбыт продукции (смотрите 2 часть 😉) #прояви_себя_в_пульсе #фундаментал #пульс_оцени #новатэк