☂️ ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 13.11 ПО 19.11
🧭 КАЛЬКУЛЯТОР
EXCEL
• Долгое время в моем калькуляторе был недочет. Я не знал, как учесть амортизацию при расчете доходности. Наконец-то разобрался. Взял методику, которую использует Московская биржа, поправил свои формулы, согласно их рекомендациям. И теперь корректно считаю: Доходность по уже имеющимся облигациям (до погашения и до оферты) и Доходность от текущих цен. Возможно, некоторые позиции закрою после ревизии доходности.
🍋 ПРИОБРЕЛ
За период приобрел:
• $RU000A1077X0 «ИНТЕРЛИЗИНГ 001P-07». Принял участие в размещении. Доля в портфеле составила 5.8%. Доходность от текущих цен 7,7% (от средней 7,8%). Купон каждый месяц. Для квалов = Н. A- от «ЭкспертРА». Покупал не для инвестиции. Сейчас цена выше номинала, буду продавать.
🎈 ПЛАНЫ
Внёс изменения в свои ближайшие планы:
• Изменил свой ориентир по доходности облигаций с 12% до 13%. Прежний ориентир устанавливал в 2022 год, когда и ключевая ставка была другая, и инфляция. В этом году ключевая ставка достигла уже 15%. Идет обсуждение о её возможном повышении еще не несколько пунктов, чтобы удержать инфляцию. Накопительные счета у некоторых банков уже дают 13% годовых. В этих условиях от облигаций хотелось бы дохода больше, чем по депозиту или как минимум не меньше. С другой стороны, поставил ориентир, по нижней границе доходности, при которой продолжаю держать облигацию – это 9.5%. Если ниже, то продаю. Речь идет о простой доходности (без реинвестирования), а не эффективной. Считаю, что доход надо считать в реальных получаемых деньгах. А эффективная доходность предполагает, что мы тут же сможем реинвестировать купоны и амортизацию с тем же процентом. На практике это, на мой взгляд, не реализуемо.
• Буду продавать: $RU000A105P64 «ФЕРРОНИ 2» (дох. 7.9%) и $RU000A1077X0 «ИНТЕРЛИЗИНГ 001P-07» (дох. 7.7%).
• Буду докупать: $RU000A106Q47 «ФОРДЕВИНД 3» (дох. 13.6%) и $RU000A103TS0 «ТЕХНО ЛИЗИНГ 5» (дох. 13.5%).
• Не смотря на купон в 0.02 ₽ по $RU000A104ZU1 «ШЕВЧЕНКО 4», благодаря текущей цене в 675.8 ₽, доходность к погашению 23.07.2026 составляет 17.9%. Пожалуй, тоже немного возьму.
🍒 КУПОНЫ
За прошедшую неделю пришли купоны:
• $RU000A105849 «ФОРДЕВИНД 1». Купон за месяц. Простая доходность 6,3% (от средней 13,3%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Буду держать.
• $RU000A106DK4 «ФОРДЕВИНД 2». Купон за месяц. Простая доходность 13,3% (от средней 10,3%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Буду держать.
• {$RU000A102S23} «ПЛЕМЗАВОД ПОБЕДА 1». Купон за квартал. Простая доходность 4,8% (от средней 9,2%). Для квалов = Н. от «ЭкспертРА». Буду продавать.
Спасибо, что читаете.
#облигации #Россия #новичкам #иис
20
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
57 комментариев
Ваш комментарий...
Ссылка на методику расчета доходности МосБиржи
https://fs.moex.com/files/6908/
Нравится
1
Буду продавать: $RU000A105P64 «ФЕРРОНИ 2» (дох. 7.9%) и $RU000A1077X0 «ИНТЕРЛИЗИНГ 001P-07» (дох. 7.7%).
А как вы посчитали доход в 7.7% у ИНТЕРЛИЗИНГ ?
Нравится
1
@_Tonus_ , добрый день.
Формула расчета следующая:
[Простая среднегодовая доходность] = ( [Доход от Закупки] / [Цена сейчас] ) / [Лет до погашения]
где, [Доход от Закупки] = [Сумма оставшихся купонов] + [Номинал погашения] - [Цена покупки].
Т.е. Доходность - это то, сколько мы получим от купонов и от разницы между погашением и тем, сколько потратили. И делим это всё сначала на то, сколько вложили (потратили на покупку) и потом делим на количество оставшихся лет, чтобы получить среднегодовую доходность.
В цифрах:
[Простая среднегодовая доходность] = ( (264,15 купонами + 1000 номинала - 1002 текущая цена) / 1002 ) / 2,94 года = (262 /1002 ) / 2,94 = 0,2615 / 2,94 = 8,89 %
У меня ещё учтен НДФЛ в купонах и я брал по номиналу на размещении. Поэтому в моем расчете получается (229,81 /1000) / 2,94 = 7,82%.
Здесь есть иллюзия высокой ставки в 16% у этой облигации. Но если посмотреть на график амортизации, то видно, что купонов в сумме не так уж и много из-за уменьшающегося номинала.
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Обзор
|
9 декабря 2024 в 19:35
Zodchj_finance
808 подписчиков • 84 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
−4,23%
Еще статьи от автора
13 октября 2024
ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 1 ПО 13 ОКТЯБРЯ
ИНДЕКСЫ
В пятницу (11.10) индекс RGBI, который характеризует состояние нашего гос.долга, опустился ниже 100 пунктов. Ниже этой отметки индекс не падал более 2,5 лет, с 21.03.22. В настоящий момент доходность индекса RGBI составляет около 17,54%. Получается, что цены на ОФЗ на многолетнем минимуме, а их доходности — на максимумах с 2022. Причины, как пишут аналитики: высокая инфляция и, как следствие, повышенная ключевая ставка для борьбы с ней. И к этому добавляются планы Минфина по размещению новых ОФЗ до конца этого года. Плюс ожидание очередного заседания ЦБ 25.10. Продолжаю постепенно набирать ОФЗ.
ПЛАНЫ
RU000A104WA0 «АПРИ БО-П05».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: BBB- от «НКР».
Купон: квартал (ставка 18,0%). Гашение: 19.06.25.
Цена: 99,4% от номинала. Простая дох.: 15,4% (от средней 14,7%). Ориентир (BBB-): >21,9%.
🎁 Буду ПРОДАВАТЬ. Купонная ставка ниже ключевой. Гашение через 8 месяцев. Текущая цена на даёт хорошей доходности. В моменте есть во что переложиться.
RU000A105M59 «РОДЕЛЕН 1Р-03».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: BBB+ от «Эксперт РА».
Купон: месяц (ставка 15,0%). Гашение: 19.11.27. Оферта: 09.12.24.
Цена: 98,6% от номинала. Простая дох.: 21,4%. Ориентир (BBB+): >21,3%.
🎁 Буду ЗАКУПАТЬ. И дальше либо погашу в декабре по оферте и получу в пересчете на годовые 21,4%. Либо эмитент нарисует красивый купон и на ближайшие два года будет неплохой ежемесячный купон.
RU000A107GU4 «БЫСТРОДЕНЬГИ 2P-04».
Нужен квал / 👨🦳 . Рейтинг: BB- от «Эксперт РА».
Купон: месяц (ставка 22,0%). Гашение: 08.06.27. Оферта: 27.12.24.
Цена: 99,2% от номинала. Простая дох.: 22,1% (от средней 21,1%). Ориентир (BB-): >24,7%.
🎁 Буду ДЕРЖАТЬ до оферты в декабре. И смотреть на новый купон. Сейчас доля в портфеле 3,7%. Есть идея сократить долю до 2% из-за невысокого рейтинга. У ОФЗ видится больше потенциал.
ВОЧЛИСТ
Пора почистить список для анализа.
RU000A102952 «ВИС ФИНАНС 1».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A от «АКРА».
Купон: квартал (ставка 15,0%). Гашение: 12.10.27. Оферта: 18.10.24.
Цена: 99,4% от номинала. Простая дох.: 9,9%. Ориентир (A): >21,3%.
🎁 Оферта по бумаге в ближайшую пятницу (18.10). По текущим уровням держать не интересно. Если бы у меня была в портфеле, то подавался бы на гашение. УДАЛЯЮ из списка.
КУПИЛ
SU26237RMFS6 «ОФЗ 26237-ПД» (альтернативный тикер: $RU000A1038Z7 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 .
Купон: каждое полугодие (ставка 6,7%). Гашение: 14.03.29.
Цена: 67,2% от номинала. Простая дох.: 20,8% (от средней 17,9%). Ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 3,8%. Буду ЗАКУПАТЬ.
SU26221RMFS0 «ОФЗ 26221-ПД» (альтернативный тикер: $RU000A0JXFM1 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 .
Купон: каждое полугодие (ставка 7,7%). Гашение: 23.03.33.
Цена: 61,4% от номинала. Простая дох.: 19,9% (от средней 18,5%). Ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 4,0%. Буду ЗАКУПАТЬ.
SU26230RMFS1 «ОФЗ 26230-ПД» (альтернативный тикер: $RU000A100EF5 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 .
Купон: каждое полугодие (ставка 7,7%). Гашение: 16.03.39.
Цена: 54,4% от номинала. Простая дох.: 19,8% (от средней 17,3%). Ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 5,8%. Буду ЗАКУПАТЬ.
RU000A106151 «ХАЙТЕК 1Р-01».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: BBB+ от «НКР».
Купон: квартал (ставка 15,0%). Гашение: 26.03.26.
Цена: 88,7% от номинала. Простая дох.: 23,9% (от средней 21,6%). Ориентир (BBB+): >21,3%.
🎁 Увеличил долю до 2,5%. Буду ЗАКУПАТЬ.
RU000A1032X5 «ТЕХНО ЛИЗИНГ 4».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: BBB- от «Эксперт РА».
Купон: месяц (ставка 10,8%). Гашение: 16.04.26.
Цена: 82,1% от номинала. Простая дох.: 25,8% (от средней 22,3%). Ориентир (BBB-): >21,9%.
🎁 Увеличил долю до 4,9% (личный предел). Буду ДЕРЖАТЬ.
Спасибо, что читаете.
P.S.> Портфель в табличном виде через профиль.
@zodchj_finance
#облигации
#Россия
#иис
3 октября 2024
ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 16 ПО 30 СЕНТЯБРЯ
ТЕОРИЯ
В моем портфеле облигаций ОФЗ занимают почти 24%. Чувствую, что надо больше погрузиться в тему федеральных займов, понять какие есть индикаторы ситуации, какие есть влияющие на доходность факторы. Начнем с чего-то общепризнанного, что может помочь в анализе обстановки – с индекса RGBI.
Индекс RGBI (Russian Government Bonds Index) — это показатель, который отражает динамику цен на корзину из наиболее ликвидных облигаций федерального займа (ОФЗ). Индекс запустили 31.12.2002 года, его расчет осуществляет Московская биржа. Стартовое значение было – 100,00 пунктов. На 03.10.2024 индекс равнялся 100,16.
В индексе RGBI участвуют облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном. В индексе участвуют ценные бумаги со сроком погашения от одного года. Средняя дюрация (срок возврата инвестиций) индекса RGBI составляет чуть более 5 лет. Вес одного выпуска в индексе, то есть доля одной облигации в составе RGBI, не превышает 6%. Кстати, у меня в портфеле максимальная доля бумаг с рейтингом AAA тоже не превышает 6%. Интуиция.
По индексу RGBI четыре раза в год проводят ребалансировку. Проходит это в первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря.
В ОФЗ вкладываются деньги крупных инвесторов, фондов – так называемые «умные» деньги. Такие инвесторы имеют возможность просчитывать ситуацию наперед. Поэтому по RGBI можно отслеживать динамику состояния российского фондового рынка. Если назревает решение Центрального банка Российской Федерации об увеличении ключевой ставки, то индекс обычно падает. Если есть предпосылки к снижению ставки, RGBI начинает подрастать. Это может подсказать, когда стоит приостановить закупку, а когда снова возобновить.
Дисклеймер: большая часть материала взята у Артура Сафина на Совкомблоге.
ПРОДАЛ
RU000A1089J4 «СЕЛЕКТЕЛ 1Р-04R».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A+ от «АКРА».
Купон: каждый месяц (ставка 15,0%). Погашение: 02.04.26.
Цена: 94,5% от номинала. Простая дох.: 19,5%. Мой ориентир (A+): >18,1%.
🎁 Полностью вышел из бумаги. Бумага интересная, но пока есть варианты поинтереснее.
RU000A101XD8 «МАКСИМАТЕЛЕКОМ 1».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A- от «НКР».
Купон: каждое полугодие (ставка 9,5%). Оферта: 17.01.25.
Цена: 95,3% от номинала. Простая дох.: 18,7%. Мой ориентир (A-): >18,1%.
🎁 Полностью вышел из бумаги. Пока не интересно.
RU000A104JQ3 «САМОЛЕТ БО-П11».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A+ от «АКРА».
Купон: каждое полугодие (ставка 12,7%). Оферта: 14.02.25.
Цена: 96,5% от номинала. Простая дох.: 17,8%. Мой ориентир (A+): >18,1%.
🎁 Полностью вышел из бумаги. Пока не интересно.
RU000A105AJ4 «ЛАЙМ-ЗАЙМ 2».
Нужен квал / 👨🦳 . Рейтинг: BB от «Эксперт РА».
Купон: каждый месяц (ставка 20,0%). Погашение: 27.09.25. Без оферты.
Цена: 99,1% от номинала. Простая дох.: 16,4%. Мой ориентир (BB): >20,4%.
🎁 Полностью вышел из бумаги. Пока не интересно.
КУПИЛ
SU26237RMFS6 «ОФЗ 26237-ПД» (альтернативный тикер: $RU000A1038Z7 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 . Наивысший рейтинг надежности от государства.
Купон: каждое полугодие (ставка 6,7%). Погашение: 14.03.29.
Цена: 68,2% от номинала. Простая дох.: 20,2% (от средней 17,4%). Мой ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 3,2%. Буду ЗАКУПАТЬ.
RU000A107EW5 «ДЖОЙ МАНИ 1P-01».
Нужен квал / 👨🦳 . Рейтинг: BB- от «Эксперт РА».
Купон: каждый месяц (ставка 22,0%). Погашение: 04.12.26.
Цена: 87,6% от номинала. Простая дох.: 27,3% (от средней 28,0%). Мой ориентир (BB-): >21,9%.
🎁 Увеличил долю до 1,9%. Буду ЗАКУПАТЬ.
SU26225RMFS1 «ОФЗ 26225-ПД» (альтернативный тикер: $RU000A0ZYUB7 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 . Наивысший рейтинг надежности от государства.
Купон: каждое полугодие (ставка 7,3%). Погашение: 10.05.34.
Цена: 59,0% от номинала. Простая дох.: 18,7% (от средней 18,5%). Мой ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 4,5%. Буду ЗАКУПАТЬ.
Спасибо, что читаете.
P.S.> Портфель в табличном виде через профиль.
@zodchj_finance
#облигации
#Россия
#иис
16 сентября 2024
ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 3 ПО 15 СЕНТЯБРЯ
НОВОСТИ
ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 19%. Она начнет действовать сегодня, но флоатеры еще какое-то время по инерции будут платиться по старой ставке. Банки повысят доходность депозитов, в то же время повысят ставки по кредитам.
Следовательно, компании, которые были до этого закредитованы, рефинансировать свои долги будут с ещё большим процентом. Возможна череда дефолтов. Буду сокращать долю облигаций нижнего кредитного рейтинга. Сейчас в облигациях рейтинга от B до BB+ у меня 23% портфеля. Надо присмотреться к каждому эмитенту.
ПРОДАЛ
Решил почистить портфель и продать небольшие позиции, чтобы переложиться в более выгодные бумаги.
RU000A106PW3 «НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ 2».
Нужен квал / 👨🦳 . Рейтинг: A- от «Эксперт РА».
Купон: полугодие (ставка 12,7%). Оферта: 13.08.26.
Цена: 83,7% от номинала. Простая дох.: 24,2% (от средней 12,9%). Ориентир (A-): >18,1%.
🎁 Сократил долю до 0,5%. Буду ПРОДАВАТЬ.
RU000A1089J4 «СЕЛЕКТЕЛ 1Р-04R».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A+ от «АКРА».
Купон: месяц (ставка 15,0%). Погашение: 02.04.26.
Цена: 95,6% от номинала. Простая дох.: 18,5% (от средней 15,2%). Ориентир (A+): >18,1%.
🎁 Сократил долю до 0,6%. Буду ПРОДАВАТЬ.
RU000A104JQ3 «САМОЛЕТ БО-П11».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A+ от «АКРА».
Купон: полугодие (ставка 12,7%). Оферта: 14.02.25.
Цена: 96,5% от номинала. Простая дох.: 18,4% (от средней 14,0%). Ориентир (A+): >18,1%.
🎁 Сократил долю до 0,3%. Буду ПРОДАВАТЬ.
КУПИЛ
За период приобрел:
RU000A103TS0 «ТЕХНО ЛИЗИНГ 1Р-05».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: BBB- от «Эксперт РА».
Купон: месяц (ставка 11,5%). Погашение: 03.09.27.
Цена: 74,2% от номинала. Простая дох.: 25,0%. Ориентир (BBB-): >20,4%.
🎁 Увеличил долю до 4,5%. Буду ЗАКУПАТЬ.
RU000A107RZ0 «САМОЛЕТ БО-П13».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A+ от «АКРА».
Купон: каждый месяц (ставка 14,8%). Оферта: 03.02.26.
Цена: 92,7% от номинала. Простая дох.: 21,1%. Ориентир (A+): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 5,3%. Буду ЗАКУПАТЬ.
SU26225RMFS1 «ОФЗ 26225-ПД» (альтернативный тикер: $RU000A0ZYUB7 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 . Наивысший рейтинг.
Купон: полугодие (ставка 7,3%). Погашение: 10.05.34.
Цена: 60,3% от номинала. Простая дох.: 18,1%. Ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 4,4%. Буду ЗАКУПАТЬ.
RU000A107EW5 «ДЖОЙ МАНИ 1P-01».
Нужен квал / 👨🦳 . Рейтинг: BB- от «Эксперт РА».
Купон: месяц (ставка 22,0%). Погашение: 04.12.26.
Цена: 88,5% от номинала. Простая дох.: 26,8%. Ориентир (BB-): >21,9%.
🎁 Увеличил долю до 0,6%. Буду ЗАКУПАТЬ.
RU000A106L67 «ОЙЛ РЕСУРС БО-02».
Нужен квал / 👨🦳 . Рейтинг: BB от «НРА».
Купон: месяц (ставка 16,5%). Погашение: 08.07.26.
Цена: 86,7% от номинала. Простая дох.: 27,0%. Ориентир (BB): >20,4%.
🎁 Увеличил долю до 3,8% (личный предел). Буду ДЕРЖАТЬ.
RU000A106540 «М.ВИДЕО 4».
Доступно НЕквалу / 🧒 . Рейтинг: A от «Эксперт РА».
Купон: квартал (ставка 13,1%). Оферта: 23.04.25.
Цена: 91,0% от номинала. Простая дох.: 26,2%. Ориентир (A): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 6,3% (личный предел). Буду ДЕРЖАТЬ.
SU26237RMFS6 «ОФЗ 26237-ПД» (второй тикер: $RU000A1038Z7 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 . Наивысший рейтинг.
Купон: полугодие (ставка 6,7%). Погашение: 14.03.29.
Цена: 70,4% от номинала. Простая дох.: 18,0%. Ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 2,7%. Буду ДЕРЖАТЬ.
SU26221RMFS0 «ОФЗ 26221-ПД» (второй тикер: $RU000A0JXFM1 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 . Наивысший рейтинг.
Купон: полугодие (ставка 7,7%). Погашение: 23.03.33.
Цена: 63,4% от номинала. Простая дох.: 17,9% . Ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 3,6%. Буду ДЕРЖАТЬ.
SU26230RMFS1 «ОФЗ 26230-ПД» (второй тикер: $RU000A100EF5 ).
Доступно НЕквалу / 🧒 . Наивысший рейтинг.
Купон: полугодие (ставка 7,7%). Погашение: 16.03.39.
Цена: 56,9% от номинала. Простая дох.: 17,7%. Ориентир (AAA): >18,1%.
🎁 Увеличил долю до 5,6%. Буду ДЕРЖАТЬ.
Спасибо, что читаете.
P.S.> Портфель в табличном виде через профиль.
@zodchj_finance
#облигации
#Россия
#иис