Ситуация на бирже и немного теханализа ЦБ РФ на заседании 20 декабря принял решение оставить ставку неизменной на уровне в 21%. Рынок закладывал повышение ставки на 2 п.п., поэтому решение воспринял позитивно, в моменте раллируя на 7,5%. Инвесторы настолько возбудились, что широким фронтом начали скупать все активы, не обращая внимание на продолжающийся рост проинфляционных ожиданий. Тут я хотел бы заметить, что для органического роста рынку требуется нечто большее, чем кучка жадных спекулянтов. Едва ли их копейки способны развернуть Индекс. Рынку требуются новые, умные деньги от фондов, которые в считанные мгновения не вливаются в стакан. В сухом остатке получаем эмоциональный отскок на нисходящем тренде и попытку возврата в сходящийся треугольник. Кстати, выход из него вниз 25 июня выставил цели на 2200-2300 пп., где проходит сильная зона поддержки. Если рынку на следующей неделе не удастся удержать 2500 п., то высока вероятность повторного запила вниз. 🏦Что до ставки, то прямая линия с Президентом и недвусмысленные намеки всего финансового сообщества о слишком жесткой ДКП, не прошли незамеченными. ЦБ не стал рисковать и пока оставил ставку на 21%. «Пока» и «21%» - ключевые слова. Для наших компаний и 15% много… Несмотря на это не хочу армагеддонить и делать поспешных выводов. Рынок заметно прибавляет в пятницу, разгоняя и мои портфели. Ну чем не повод порадоваться и уйти в приподнятом настроении на выходные? Ну а в понедельник будем уже со всем этим разбираться. ❗️А давайте закидаем этот пост лайками. Пятница - отличный денек для этого.

Инфляционный шторм, облигационный buy back от Самолета и риски коррекции на рынке золота Центральный банк завтра объявит своё решение по ключевой ставке, и последние данные по недельной инфляции указывают на необходимость увеличения ставки как минимум на 2 п.п. до 23%. Инфляция продолжает ускоряться, и перспективы смягчения денежно-кредитной политики пока остаются туманными. Среди голубых фишек в среду лидером роста стал Полюс PLZL чьи бумаги подорожали на 3%. Акции компании начали восстанавливаться после дивидендного гэпа. Презентация проекта "Сухой Лог" произвела такое впечатление на инвесторов, что они готовы активно выкупать просадки. Тем не менее, на рынке золота наблюдаются признаки надвигающейся коррекции, и покупка акций золотодобытчика в данный момент может оказаться рискованной стратегией. Девелопер Самолет SMLT объявил о намерении провести обратный выкуп, но не своих акций, которые находятся на исторических минимумах, а облигаций с офертой в феврале 2025 года, которые торгуются со значительным дисконтом к номинальной стоимости. Этот шаг позволяет эмитенту решить две задачи одновременно. Во-первых, он демонстрирует рынку, что располагает достаточной ликвидностью. Во-вторых, есть возможность несколько снизить затраты на обслуживание долговых обязательств. МТС продолжает реструктуризацию активов, распределяя их по отдельным направлениям. Весной был сформирован медиахолдинг на основе развлекательных платформ, а накануне появились сообщения о том, что руководство планирует собрать IT-активы в единую вертикаль. Новая компания займется облачными сервисами, кибербезопасностью и искусственным интеллектом. В будущем МТС MTSS может вывести на IPO несколько быстрорастущих дочек. Однако в ближайшей перспективе у компании возникают сложности с наличием достаточного объема кэша для выплаты дивидендов. Акции Газпрома GAZP похоже, вскоре будут стоить меньше $ 1. Один из тяжеловесов фондового рынка продолжает движение к своему 16-летнему минимуму. Причина этого кроется в недвусмысленных намеках властей о том, что дивиденды за текущий год вряд ли будут выплачены. Перед началом налогового периода курс рубля умеренно падает по отношению к доллару и юаню. Возможно, экспортёры обменяли валютную выручку для оплаты налогов в начале месяца по более выгодному курсу, поэтому фактор налогового периода, скорее всего, не сможет оказать существенной поддержки рублю. ❗️Друзья, если понравился бриф, обязательно прожмите ему лайк. Спасибо! #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Эля, где мой топор? Онлайн-эксперимент РАН показал, что только 10% респондентов считают повышение ставки ЦБ эффективным инструментом борьбы с инфляцией, а 16% связывают это с предотвращением экономического кризиса. Неэффективность такого метода я упоминал и в своей «Стратегии 2025», размещенной в закрытом канале. Однако вот так в лоб оценивать трансмиссионный механизм денежно кредитной политики (ДКП) нельзя. Однозначно, повышение ставки оттормаживает экономику и инфляцию, хотя это грубый инструмент, и не единственный. Для снижения инфляции, например, можно «всего-навсего» увеличить предложение товаров, дефицит которых образовался на рынке в ввиду санкций и проблем с импортом. Создав избыточное предложение товаров или услуг, мы толкнем цены вниз до точки равновесия, тем самым замедлив инфляцию в стране. Увеличить предложение можно с помощью создания мощнейшей производственной базы в стране. Сделать если не конкурента Китаю, то хотя бы заместить ходовые товары. Создать почву для развития производственных линий малого и среднего бизнеса. Перекроить текущий экономический порядок, наконец. Ох уж эти мечты… 🪓 Либо второй вариант Брать топор и отрубать ставкой руки бизнесу до тех пор, пока инфляция органически не начнет снижаться. Поговаривают, лаг между повышением ставки и снижением инфляции может достигать 3-4 месяцев. Правда не все компании проживут этот период, прочие станут «зомби». Думаю, что это касается не только малого бизнеса, но и тех публичных компаний, которые есть у вас в портфеле. На прошлой неделе инфляция в РФ составила 0,48% против 0,5% неделей ранее, годовая на 9 декабря ускорилась до 9,32%. Ещё одна неделя и ещё пол процента в копилку инфляции. Похоже будем на двузначных уровнях заканчивать год и со ставкой в 23%. Рынок на все это реагирует соответственно. Новые локальные минимумы и новые вызовы перед частными инвесторами. И тут у меня возникает вопрос, Дед Мороз в курсе вообще, что предновогоднее ралли означает рост рынка, а не вот это вот все? 🤯 На деда надейся, а сам не плошай Утром блог мой читай и себя прокачай! 💼 Доступ к моим портфелям, сделкам, вебинарам и уникальной аналитике в закрытом блоге в Пульсе - @Vladimir_Litvinov_Plus ♥️ Друзья, поддержите статью лайком. Это очень важно для меня, а вам плюсик к карме прибавляет #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе