🔖Рецензия на книгу «Руководство разумного инвестора» Дж. Богла. Какие правила инвестирования у миллиардера? В поездке прочитал небольшую книгу основателя самого большого индексного фонда в мире Vanguard Group, делюсь идеями. 👀 Про фондовый рынок: • «Со временем доход, полученный акционерами, обязательно должен прийти в соответствие с доходами компаний»; • Средняя годовая доходность американских акций в XX веке — 9,6% (4,5% дивидендов, 5% - прирост прибыли, 0,1% - спекулятивный доход за счет роста мультипликатора P/E); • P/E — индикатор настроений рынка: «С укреплением или ослаблением доверия инвесторов соответственно растет и снижается значение коэффициента P/E. Когда балом правит жадность, это значение держится на высоком уровне, когда преобладает надежда, — на среднем. Когда на рынке воцаряется страх, коэффициент P/E приобретает очень низкое значение» ❗️Инвесторы в активно-управляемые фонды, зачастую, получают низкую доходность • 3 причины, по которым инвесторы получают низкую доходность в ПИФ: 1) высокие затраты на инвестирование; 2) ошибочный выбор времени входа; 3) налоги. • «Прибыль, объявленная ПИФ, достается их вкладчикам не в полном объеме» (в большинство фондов деньги приходят после успешных результатов и уходят, когда дела идут не очень хорошо) 📉Статистика активно-управляемых фондов в США с 1970 по 2005 годы: «Из 355 паевых фондов, которые существовали в 1970 году, через 36 лет 223 фонда вышли из бизнеса. Еще 60 работают, но их результаты оставляют желать лучшего. Еще 48 фондов обеспечили доходность, равную доходности по индексу S&P500. Остается лишь 24 фонда, - только 1 из 14, — способных переиграть рынок более, чем на 1% в год. Только 9 из них переигрывали рынок на 2% и более в год». Таким образом, Богл считает, что инвестировать в паевые фонды — НЕ стоит, выход для инвестора — покупать индексные фонды. «Не стоит искать иголку в стоге сена, лучше купить весь стог». «Два основных источника высокой доходности индексного фонда: 1) максимально возможная диверсификация, исключение риска держания одного вида акций, рисков стиля инвестирования и управленческого риска – остается лишь рыночный риск; 2) минимальная величина затрат и налогов». 💬Мои комментарии: 1️⃣ Дж. Богл ангажирован, и его книга — «продажа» индексных фондов. 2️⃣ Он не приводит примеры тех людей, которые устойчиво и долгое время показывали результаты лучше индекса S&P500 (Б. Грэм, У. Баффет, Дж. Темплтон, Дж. Гринблатт, П. Линч, Ч. Мангер и др.). 3️⃣ При этом, стоить отметить, что переиграть рынок, действительно, непросто. Я согласен со словами Богла, «то, что получилось у немногих, не может получиться у большинства». Статистика ПИФ в США — хорошее подтверждение. В России по разным оценкам опережают рынок с дивидендами от 2 до 10% частных инвесторов. Поэтому если фондовый рынок – не ваша профессия, стоит хорошо подумать, нужно ли заниматься активным управлением, или лучше купить фонд на индекс Мосбиржи. 4️⃣ На мой взгляд, опережать российский рынок несколько проще, чем американский, потому что он менее эффективный. Даже сейчас я смотрю на оценки компаний и не понимаю, почему Северсталь CHMF и Норникель GMKN стоят около 7,5 прибылей, в то время как Хедхантер 7 HEAD. Почему ве нефтяные компании стоят дороже Т-Банка T, они что – растут быстрее? Почему Вуш WUSH дороже Яндекса YDEX ? Это и есть неэффективности. 5️⃣ Мой выбор — заниматься рынком профессионально, с пониманием, что для того, чтобы его опережать — нужно вложить много труда. В 2023, и в 2024 мне удалось опередить рынок на 22 пп., посмотрим, что будет дальше. Если вы выберете сложный путь, желаю вам опережать индекс Мосбиржи на 10 пп., на столько хотел опережать Dow Jones У. Баффет. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Поддержите обзор книги лайком, если он был вам полезен! Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше полезных статей про фондовый рынок 👍

Друзья, надеюсь, что ваш инвестиционный год закончился хорошо, вы держите крепкие акции, получили доходность лучше индекса Мосбиржи. Желаю вам отличных результатов инвестиций и в 2025 году! Здоровья, благополучия, хорошего ментального состояния, ярких эмоций! Желаю вам быть счастливыми! Спасибо вам, что читаете, спасибо, что смотрите! Благодарен вам, друзья! С Новым Годом! 👍

🎙Наши предновогодние Балканы, делюсь маршрутом и впечатлениями! Последнюю неделю мы с супругой активно колесили по Балканам (посмотрели нашу 35-ю страну, Боснию, и получше узнали Сербию и Черногорию). Вчера закончили наш отдых, от которого нам нужен дополнительный отдых) 😁 Посмотрели 3 страны и проехали 1 500 км за неделю. Наш маршрут по Балканам, вдруг кому пригодится: 👍 Сараево, город маленький, 1 дня хватит с головой, чтобы посмотреть 👍 Мостар, уютный город с древним мостом над бирюзовой Неретвой, дорога сюда из Сараево очень красивая; 👍 Водопады Кравице (тоже Босния), топ-место, после Плитвицких озер я не думал, что водопады у меня могут вызвать такие яркие эмоции, но нет, Кравице вызвало эффект «вау». Очень крутое природное место, высокие и мощные водопады; 👍 Герцег Нови (уже Черногория) — типичный черногорский городок, самое крутое в нем — вид на горы, который открывается с набережной; 👍 Котор — мое любимое место в Черногории и одно из самых любимых на всем шарике; красивейшая бухта, самый большой в Черногории старый город, крепость на горе и обалденные виды; фото с чашкой чая оттуда. На пути в Котор стоит заехать в Пераст, прекрасная деревушка с видом на горы; 👍 Будва и Сан-Стефан — проездом, красивые, но до Котора далеко; 👍 Путь через горы по дороге Котор-Белград на машине; надолго запомню эти 12 часов по горному серпантину в снег при нулевой видимости; но я жив, вам это пишу, значит, все в порядке, горные виды на Скадарском озере волшебные, навыки вождения +1000; 👍 Белград открылся для меня по-новому; историческая часть оказалась больше, чем я думал, много сохранившейся архитектуры; не знал, что часть города принадлежала раньше османам, часть – австро-венграм (Земун); точнее, это были два разных города, а сейчас один. В Белграде встретились с моим подписчиком Виталием. Виталий, спасибо вам за прекрасную встречу и экскурсию по Земуну, мы с супругой рады, что здорово провели время; 👍 После Белграда был Нови-Сад, а оттуда Суботица. Два прекрасных венгерских сербских города, в которые можно съездить без визы. Оба красивые, со старинным центром, готическими соборами. Немного прикоснулись к Европе. Были и негативные моменты, например, то, что декабрь для Балкан совсем не сезон, много снежных и дождливых дней. Или то, что нам пришлось отдать за машину больше того, что планировали, из-за царапины от какого-то камешка, прилетевшего в горах. Неприятно, конечно, но это житейские мелочи. Эмоции крутые, я доволен, супруга рада, хороший заряд под Новый Год получили, теперь можно шагать и в 2025-й! Новый Год отметим в Стамбуле, тут мы не в первый раз. От Стамбула у меня были смешанные ощущения, но в эту поездку взглянули на город по-новому. Мне нравится. Всех с наступающим Новым Годом! 🔥