Обзор Европлана за 1 полугодие 2024 года: финансовые результаты, прогнозы и оценка компани

26 августа 2024 в 9:34

🗓 Обзор Европлана — интересно, но через полгода. Почему? Друзья, продолжаю обозревать для вас отчеты компаний — сегодня будет день обзоров компаний финансового сектора. Начнем с Европлана. Финансовые результаты за 1 пол. 2024 года ✔️ Выручка от лизинга = 23,6 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 15,5 млрд руб.), рост на 52,2% ✔️ Чистые процентные доходы = 12 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 8 млрд руб.), рост на 50%; чуть меньше роста выручки от лизинга из-за роста процентных расходов во 2-м квартале в отношении к доходам ✔️ ❌ Непроцентные доходы (услуги по обслуживанию авто) = 7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 5,9 млрд руб.), рост на 18,6% ✔️ Чистая прибыль = 8,8 млрд руб. (за 1 кв. 2024 = 4,4 млрд руб., за 2 кв. 2024 = 4,4 млрд руб.); за 1 полугодие 2023 прибыль была 7 млрд руб., рост год к году 25,7%. ❗️Обратите внимание, во 2-м кв. 2024 прибыль на том же уровне, что и в 1-м. Дело в том, что сильно выросло резервирование! Начислили 1,9 млрд руб. резервов против 0,7 млрд руб. кварталом ранее. Прибыль могла бы быть выше 5 млрд руб. НО — высокая ключевая ставка так съедает доходы компании. Акции Европлана отреагировали на отчет резким снижением. Почему? Плох не сам отчет, в нем нет ничего критичного — а то, что Европлан опубликовал сниженный прогноз по чистой прибыли на 2024 год в вилке 14-16 млрд руб. Я ждал 18,4 млрд руб. по году. Моя модель говорит, что прибыль компании будет ближе к верхней границе их прогноза. 💸 Дивиденды Дивидендная политика Европлана — не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Европлан объявил, что менеджмент предложит совету директоров дивиденды 3 млрд руб., это 25 руб. на акцию, доходность 3,42%. Если Европлан заработает 16 млрд руб. и будет следовать своей дивидендной политике, то общие дивиденды могут составить 66,7 руб. на 1 акцию, доходность 9,14%. 📈 Оценка Европлана Европлан оценивается в 5,5 прибылей 2024 года. Дешево? Как минимум, недорого, считаю с учетом снижения прибыли. Если в 2025 году будет снижение ключевой ставки, Европлан сократит резервы, то вполне может стоить и 4 прибыли. Тогда потенциал у акций довольно высокий. Я пока не покупаю, потому что ближайшие отчеты будут слабые. Но в конце года-начале следующего может быть такая ситуация, когда в отчете Европлана результаты и прогнозы поменяются местами. Будут слабые результаты, но сильный прогноз. И тогда акции начнут отрастать. Компания хорошая, слежу за ней. -//- Друзья, часто хочется инвестировать, вкладывать, когда рынок растет, а еще больше - когда он вырос. И не хочется к нему подходить, когда он падает. Логика инвестирования должна быть другой — нужно покупать дешевое. А дешевое оно тогда, когда упало. Сейчас в среднем акции снизились на 25%. Даже сильные компании стоят дешево. Чтобы инвестировать в самые сильные компании, экономить время и увеличивать доходность на российском рынке, подпишитесь на мою стратегию &Влад про деньги | Акции РФ . Знаю, что страшно. Но именно на коррекциях хорошее время инвестировать в акции. Стратегия на 100% в акциях полгода, и посмотрите график — за это время индекс Мосбиржи потерял более 19%. Стратегия — около нуля. Сегодня стратегия прибавляет +3%, лучше рынка. Чтобы подключиться к стратегии, нажмите &Влад про деньги | Акции РФ, и вас переведет на ее страницу. #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Сегодня сделаю для вас еще 2 разбора — Займер и Мосбиржа. Подпишитесь, чтобы не пропустить! И поддержите обзор Европлана лайком 👍