Новостной дайджест 20.10.2024 Новости рынка облигаций за эту неделю, которые я выделил для себя и делюсь с вами. 1️⃣. Во вторник 15 октября началось размещение облигаций "Эталон-Финанс 002Р-02" с плавающим ежемесячным купоном КС + 3% и кредитным рейтингом 🅰️➖. Дата погашения: 30.09.2027 Требуется статус квала. RU000A109SP5 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 2% от портфеля. Бумага сразу просела в цене и торгуется ниже номинала. 2️⃣. В четверг 17 октября началось размещение облигации "МегаФон БО-002Р-07" с плавающим квартальным купоном КС +1,3% и кредитным рейтингом 🅰️🅰️🅰️. Дата погашения 15.04.2027 Статус квала не требуется. RU000A109SZ4 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 10% от портфеля. Хороший купон для своего рейтинга, но увы квартальный. Мегафон черепаха, полгода понадобилось на то чтобы понять что купоны КС +1% в прошлых выпусках отстают от рыночных, интересно сколько еще времени потребуется, чтобы эмитент понял что нужен купон ежемесячный 😅. 3️⃣. В пятницу 18 октября началось размещение облигации "Делимобиль оббП04" с плавающим ежемесячным купоном КС +3% и кредитным рейтингом 🅰️➕. Дата погашения: 08.10.2026 Требуется статус квала. RU000A109TG2 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 2% от портфеля. Бумага сразу улетела ниже номинала, а я взявший ее на десятку при размещении сразу получил минус 😅. Одно радует, срок обращения облигации относительно короткий, 2 года. 4️⃣. В пятницу 18 октября началось размещение облигации "Промсвязьбанк обб3П09 с плавающим ежемесячным купоном КС +1,5% и кредитным рейтингом 🅰️🅰️🅰️ (от АКРА) / 🅰️🅰️➕ (от Эксперт РА). Дата погашения: 15.10.2027 Требуется статус квала. RU000A109TJ6 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 5% от портфеля. Но надо учитывать что тут величина купона определяется за 5 дней до начала купонного периода и возможны просадки стоимости облигации, в случае повышения ключевой ставки. Собственно только по этой причине облигация не доступна не квалам. 5️⃣. На неделе в каталог добавили облигацию "АЛРОСА 001Р-02" с плавающим купоном КС + 1,14% и кредитным рейтингом 🅰️🅰️🅰️. Дата погашения: 07.04.2026 Статус квала не требуется RU000A109SH2 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 10% от портфеля. Облигация с коротким сроком обращения в 1,5 года. Короткий срок и высокий рейтинг перекрывают относительно средний купон. Прошлый выпуск "Алроса оббП01", который стартовал в конце сентября, был с купоном КС +1,2%, но со сроком 4 года. 6️⃣. На неделе в каталог добавили облигацию "РЖД 001P-33R " с плавающим ежемесячным купоном RUONIA + 1,3% и кредитным рейтингом 🅰️🅰️🅰️. Дата погашения: 29.10.2028 Статус квала не требуется RU000A109PF2 💬 При желании можно рассмотреть к покупке на сумму до 10% от портфеля. Максимально надежный эмитент. Может кому то и зайдет для диверсификации, если получится взять ниже номинала. Для понимания купона - ближайшая выплата будет по 19,74% (16,77 руб). 7️⃣. В приложении появилась возможность поучаствовать в размещении облигации "Совкомбанк" с плавающим ежемесячным купоном и рейтингом 🅰️🅰️. Пока ориентир купона КС + не более 2,25% (до 21,25%), но в процессе сбора заявок может быть снижен. Доступен для не квалов. Сбор заявок до 23 октября 15:00. Дата размещения 25 октября. Срок обращения 3 года. https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/aea31af1-f5c3-4f82-9d3e-9a5d01f731da 💬 Тот самый случай, когда вопреки сложившейся ситуации с флоатерами я могу рекомендовать участвовать в размещении, особенно для не квалов. Прошлый выпуск был лучшим из всех доступных с ежемесячным купоном для не квалов, если брать соотношение надежности и доходности. Скорее всего финальная ставка купона будет как и у прошлого выпуска КС +2%, но есть маленькая надежда что оставят поболее. Думаю и сам поучаствовать. Все таки банк по финансовым показателям входит в топ-10. (💬 - мои комментарии о бумаге) #облигации #флоатеры #дайджест

Про ситуацию с флоатерами. Мысли. Если честно, я расстроен всем происходящим с флоатерами на этой неделе. Я был абсолютно уверен что такое невозможно, ладно там ВДО, но бумаги с рейтингами АА валятся которые я считал более чем надежными. И хоть понимаю, что это не такое падение, как бывает у облигаций с фиксированным купоном при повышение КС, но все равно приятного мало. В теории этого не должно было случиться. Но мы видим -3...-4..-5%, приехали. Проанализировал, из 30 наболее просевших в цене флоатеров с рейтингами 🅰️🅰️ - 🅰️🅰️🅰️, только 3 выпуска с ежемесячными купонами, из них Газпромбанк с купоном равным КС и два выпуска Росагролизинга с купонами привязанным к RUONIA. Все остальные выпуски с квартальными купонами. Весь слив в принципе начался с них. ГТЛК, АФК Система, Авто Финанс Банк, Ресо-Лизинг, даже Газпром Капитал и ДОМ_РФ руоневые. Смешно, но даже ВДО флоатеры так не падают. А из рейтинга 🅰️ падает так сильно только ВУШ и ПКБ. Хотя и многие другие потеряли полпроцента за неделю. Изначально падали по вполне понятным причинам: • выпуски АФК Системы из-за новостей о долгах компании + ряд старых выпусков имел уже нерыночные прибавки к RUONIA; •выпуски ГТЛК, Авто Финанс Банк из-за особенностей формирования величины купона за 5-8 дней накануне начала купонного периода, из-за чего ближайшие выплаты оказывались ниже рыночных; •отдельные выпуски Газпромбанка, Газпром Капитал, РЖД и др. из за "слабых" квартальных купонов привязанных к RUONIA; •ВУШ и ПКБ падали из-за организаторов торгов, которые сливали по цене ниже номинала, а позже уже подключился эффект толпы; •Ряд ВДО бумаг типо Саммит 001Р-03, Легенда 2Р-01 имели ограничение "потолок" купона и с ростом КС купоны оказались не рыночными (т.е. уперлись в потолок, когда у других эмитентов купоны продолжают расти с ростом КС) . Но ко всему вышеперечисленному вдруг добавился еще какой то внешний фактор. Как мне кажется эффект толпы. Один, второй, третий продал и все побежали продавать, цепная реакция, а механизма для поддержания цены нет. Я подумал может начали перекладываться в другие выпуски, но не нашёл ни одного который бы так же аномально вырос за эту неделю. Что то тут явно не сходится. Разве только все вдруг решили переложиться в акции (но какой смысл накануне повышения КС? бред), фонды ликвидности (это сложно проверить) или вывести во вклады и накопительные счета (самый рабочий вариант). Что будет дальше и какие выводы можно сделать из всего происходящего? Честно, я не знаю что будет дальше, так как ситуация иррациональная. Может через неделю начнётся рост и все отрастет до номинала опять, а может продолжит падение. Но очевидно что подход тут надо менять, мой лимит доверия к флоатерам подорван. Как возможно и ваш. Но это не значит что сейчас надо бежать и скорее продавать все в минус, нет, по закону жанра биржи после этого всегда начинается бурный рост (кто давно в акциях тот поймёт о чем я) 😄. Но вот сократить долю в менее надежных эмитентах может и стоит. Я немного распродал. Какие выводы можно сделать? 1. Надо четко осознавать, когда мы покупаем ту или иную облигацию, что вероятно придется держать ее до самого погашения/оферты. Поэтому берем только на ту сумму, которую не жалко заморозить на этот срок и которую вы готовы доверить данному эмитенту. Кто раньше не думал об этом, следует поменять свой подход к выбору бумаг. 2. Риск-менеджмент и диверсификация позволяет сократить возможные убытки. Про это я регулярно пишу, какую бумагу с каким рейтингом на какой процент можно брать. 3. Не хочется видеть минусы, просадку тела облигации, бояться не выплаты купона и возможных дефолтов, берите только эмитентов с рейтингом 🅰️🅰️🅰️. Им вряд ли что то грозит, в самом крайнем случае потеряют одну буковку в рейтинге до того как произойдет погашение ваших облиг. #облигации #флоатеры #мнение #мысли

Новость была в сентябре и прошла мимо меня, только сейчас обратил внимание, когда стал проверять кредитные рейтинги компаний. 13 сентября. Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг АО "Евраз Нижнетагильский металлургический комбинат", а также облигаций ООО "ЕвразХолдинг финанс" на уровне АA+(RU), УХУДШИВ ПРОГНОЗ СО СТАБИЛЬНОГО ДО НЕГАТИВНОГО, сообщается в пресс-релизе агентства. И все бы ничего, но у Росгеологии весной тоже начиналось с ухудшения прогноза со стабильного до негативного при сохранении кредитного рейтинга. И хоть тут рейтинг сильно выше, чем был у Росгеологии, но на фоне происходящего сейчас неадекватного апокалипсиса с флоатерами я решил продать свои облиги "ЕвразХолдинг финанс". Считаю надо теперь пристально следить за всеми изменениями кредитных рейтингов и вовремя на них реагировать. RU000A108G05