Дневная #оперативка — 5 декабря Вчера случилось комбо. Набиуллина, Газпром и инфляция. Поражают рассуждения финансовой верхушки нашей страны. Спрашивают на форуме Россия зовёт у компаний, почему вы не идёте за капиталом на фондовый рынок? А как на него идти, когда вы выводите прибыль из госкомпаний мимо миноритариев? Ушатали фондовый рынок ставкой 21%. Скоро сколько? 23% 25%? О выполнении указа президента об удвоении капитализации к ВВП в моменте не может идти и речи. Цитата: ПОТЕНЦИАЛ ДЛЯ РАЗМЕЩЕНИЙ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ КАПИТАЛА ОГРОМНЫЙ — НАБИУЛЛИНА GAZP без дивиендов за 2024. Силуанов сказал по фактам, никто их и не ждал. Но помня прошлые сезоны сериала «Дивиденды Газпрома» все может переиграться во все стороны по несколько раз. Впереди еще пол года. По инфляция данные вообще не веселые. Эксперты склонялись к мнению что это влияние курса. Хотя другие аналитики, например, Максим Орловский говорит, что это просто плохие данные — влияние курса в инфляции мы увидим с задержкой. Сегодня с утра вал позитивных новостей. Пошёл прогрев по Украине. Юному читателю может показаться, что нас всех готовят к мирным переговорам, но нет — готовят Украину, все остальные уже давно готовы. Трампоралли должно снова активироваться. Эскалации в моменте пока нет, но наши готовят новую волну ударов со стратегической авиацией. Валюта в моменте откатывается, но фундаментально риски для рубля все еще высокие. Держим как хедж в 💼 Фантазер Серебро и золото потихоньку очухивается на фоне роста биткоина и позитивных прогнозах по $3000 за унцию драгоценного металла. Главным конкурентом доллара в мировой торговле может снова стать золото — Сечин. Думайте. Нужно набраться терпения чтобы переждать зиму.

Вчера прошел очередной Мастер майнд Усиленных Инвестиций. В этот раз 5 идей от разных аналитиков. Самая интересная мысль в начале была от Элвиса Марламова. Он вспомнил знаменитую цитату Черчиля: «Если страна, выбирая между войной и бесчестьем, выбирая бесчестье, она получает и войну, и бесчестье». И перефразирует ее: ЦБ выбирая между рецессией и инфляцией получит и рецессию и инфляцию. Также хорошая мысль от Юли Андреевой, что рынок уже падает без новостей — локальный разворот где-то рядом. Вячеслав Бердников / Долгосрочные Инвестиции BANEP / BANE Первая идея в шорт. • Прибыль компании по РСБУ и МСФО сильно снизилась, особенно в 2023 году. • В четвертом квартале ожидается снижение добычи и прибыли, что может привести к дивидендной доходности Олег Linmath в итоге всех убеждает что лучше отыгрывать эту идею через преф так как он ликвиднее. Также Вячеслав предлагает парные идеи вроде шорта BANE и лонга более дивидендных ROSN LKOH Элвис Марламов / Alenka Capital ALRS Слишком глубоко и сложно. Если выжать всю суть из презентации то это 4 тезиса: • Циклические компании: в хорошие времена их рекомендуют, в плохие - они терпят убытки. • Затоваривание индийских огранщиков после короновируса. После распродажи своего стока они вернутся с покупками. • Процесс Кимберли: на кровавые африканские алмазы также введены санкции, российские алмазы смотрятся привлекательнее. • Компания выигрывает как и от мирных переговоров, так и от ужесточения давления на России — чистый валютный экспортер Про синтетику, сырьевой рынок алмазов, консьмерский рынок бриллиантов и то что они всегда будут в цене мы даже не будем говорить. Об этом классно рассказал Сергей Тахиев в гостях у Максима Орловского на РБК. В итоге весь рост цен на алмазы и возврат объемов поедет в EBITDA и FCF. Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции SNGSP Кирилл схалявил и просто предложил покупать валюту через префы Сургута. • Потенциал девальвации рубля от 5% до 27% в ближайшие 12 месяцев. • Сургут Преф может дать хорошую дивидендную доходность в валюте. Самая прозрачная и понятная идея Олег Бочкарев / Linmath Trade SVCB Совкомбанк • Включен в индекс Мосбиржи, что позитивно повлияет на котировки. • Компания не имеет недружественных резидентов, что снижает риски навеса • Имеет капитал более 300 миллиардов рублей и держит 1.5 капитала в бумагах и в случае разворота ставки, портфель банка может резко вырасти. Особо нет новых тезисов, идея нормальная, но банки сейчас не так интересны как экспортеры. Юля Андреева /Mistika MOEX • Мосбиржа перспективна при любом сценарии ставок. • Мосбиржа растет как бизнес, несмотря на замедление оборотов. Олег хорошо подмечает, что главный риск это новый мажоритарий, который может устроить навес, а так идея классная.

Утренняя #оперативка — 29 ноября Вчера был относительно нейтральный день. Верховный в Казахстане в своих речах подтвердил все прошлые тезисы. Хоть как ты тут будь, но, не смотря на треснувший мир напополам, Владимиру Владимировичу всё равно нравится общаться с зарубежными партнёрами. Чего стоит жирный троллинг — извинения перед Ангелой Меркель. Практически никто не заметил, но в СМИ стали просачиваться новости из Сирии. Не многие знают, но сейчас наши, сирийские и иранские военные срочно перебрасывают силы, чтобы не дать войти радикальным исламистам в 2,5 миллионную столицу Сирии — Алеппо. Либо это просто незначительное событие, которое в моменте стало значительным, либо готовится полноценная замена украинскому конфликту. Мы за второй вариант, накачка пошла. Скоро все без ошибок смогут написать название новой терячейки Хайят Тахрир аль-Шам. В зарубежных СМИ одна безнадёга — Украина вот вот проиграет. Россия каждый день, еще раз каждый день, возвращает новые площади. Причём надо понимать, что Российская Армия переваривает текущую оборонительную линию фронта. То есть после ее прохода, начнётся еще более быстрое продвижение. Временная эскалация, только убыстряет завершение конфликта через больший ущерб обеими сторонам. Что по микро? Мосбиржа обновила свой Индекс. В базу расчета войдут: HHRU SVCB UGLD Все три интересны (почти как и весь российский рынок) Временно исключили OZON из-за будущего переезда. Из-за высокого курса и недостаточности свободных мощностей инсайдеры из отрасли сообщают про чрезмерное затоваривание складов (да, подготовка к НГ). Этот квартал будет еще сильным, а дальше темпы роста припадут. Если и ставить на ритейл то через дешевый YDEX Отчиталась AFKS — все плохо, проценты по долгам растут. Капитализация холдинга крохи в стоимости компании, кратная большая часть — долг. Весной мы писали что путь к спасению это продажа OZON а аналитики сейчас пророчат продажу MTSS за 1 рубль. Вчера Максим Орловский на РБК сказал, что дно пройдено. Сомнительно, но окэй.