Фонды ликвидности. Всё что нужно знать о них (2/2)
Структура фондов ликвидности
Зачастую, механизм работы фондов ликвидности такой:
Фонд получает деньги -> вкладывает их в операции РЕПО (предоставление займа под залог ОФЗ).
Поэтому фонд стабильно растет вверх. Каждый день примерно на уровень ставки ЦБ.
Основными классами активов в фондах ликвидности являются:
1. Денежные средства и эквиваленты: наличные деньги, средства на расчетных счетах и краткосрочные высоколиквидные вложения.
2. Краткосрочные облигации: государственные и корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом и коротким сроком погашения (обычно менее 1 года).
3. Коммерческие бумаги: краткосрочные долговые обязательства компаний с высоким кредитным рейтингом.
4. Депозитные сертификаты: вклады в банках с фиксированной процентной ставкой и сроком погашения.
Инвестиционный процесс фондов ликвидности
Инвестиционный процесс фондов ликвидности направлен на сохранение капитала и обеспечение ликвидности. Он включает в себя следующие этапы:
1. Определение инвестиционных целей и ограничений по рискам.
2. Анализ макроэкономической ситуации и рыночных тенденций.
3. Отбор финансовых инструментов с высоким кредитным рейтингом и низким кредитным риском.
4. Диверсификация портфеля для снижения рисков.
5. Мониторинг и регулярная переоценка портфеля.
Основные риски
1. Кредитный риск: риск дефолта эмитента долговых обязательств.
2. Процентный риск: риск изменения процентных ставок, влияющих на стоимость облигаций.
3. Операционный риск: риск потерь из-за ошибок персонала, сбоев систем или внешних событий.
Правовые и нормативные аспекты фондов ликвидности
1. Правила и инструкции, установленные регуляторами финансовых рынков.
2. Требования к раскрытию информации и прозрачности деятельности.
3. Нормативы по ликвидности, кредитному качеству и диверсификации активов.
4. Ограничения на виды допустимых инвестиций и их доли в портфеле.
Перспективы развития фондов ликвидности
В будущем фонды ликвидности, вероятно, продолжат играть важную роль в управлении денежными потоками компаний и инвесторов. Ожидается дальнейшее совершенствование нормативной базы и внедрение новых технологий, таких как:
1. Повышение требований к транспарентности и отчетности.
2. Развитие методов оценки рисков и стресс-тестирования.
3. Внедрение цифровых решений для автоматизации процессов и снижения операционных рисков.
4. Появление новых финансовых инструментов и продуктов, соответствующих потребностям клиентов.
Вывод:
Главным плюсом фонда ликвидности является то, что он позволяет быстро и без потерь вытащить деньги в случае необходимости.
Например, в большинстве банковских вкладов наши проценты сгорят, если вытащить деньги раньше времени.
ОФЗ может уйти в минус и придётся ждать несколько месяцев для выплаты купона.
Сейчас фонд LQDT в среднем растет на 1.2% в месяц.