Какой годный контент. Делюсь постом из ТГ. Тактика. На горизонте месяца у нас нет никаких (очевидных с первого взгляда) риск факторов, которые бы давили на рынок (аля дериск под заседание ЦБ). Наоборот, к 20-му января риск премия теоретически должна будет сжиматься с ожиданиями смены президента в США. Многие на российском рынке настроены скептично относительно успеха Трампа в переговорах (и это хорошо), меня в первую очередь волнует его позиция, а на последней конференции в Мар-а-Лаго он ее выразил более чем четко, риторикой вроде «дальнобойные ракеты дали зря и я буду рассматривать отмену разрешения на их использование». В четверг Трамп (спонсор №1 по размеру помощи) и Шольц (спонсор №2 по размеру помощи) провели телефонный разговор, в котором сошлись во мнениях, что конфликт длится слишком долго и необходимо искать мирные пути урегулирования (несмотря на позицию Киева). В общем сетап деэскалации для рынка не такой плохой как кажется на первый взгляд. Вчера оборот в БПИФ-ах денежного рынка составил около 47 млрд рублей, трудно предположить какая доля из них была на выход (MOEX Stats подсветит в понедельник), но очевидно что большая часть. Как я уже писал ранее - денег «на заборе» очень много и очевидно, что купить вчера толком никто не успел. Пускай из 47 млрд рублей проторгованных в БПИФ-ах денежного рынка 80% было на выход или 37.6 млрд рублей, что не мало, но только за 5 торговых дней (не включая пятницу) в фонды денежного рынка зашло около 28 млрд рублей. По факту даже после такого массового оттока, фонды ликвидности с начала декабря сильно приросли в AUM-е. А есть еще менее ликвидные инструменты, по типу депозитов, которые тоже будут двигать в рынок, по мере его роста. Так работает моментум, клиенты всегда пытаются купить то, что растет. Если говорить про технику роста, то есть несколько важных моментов. У такого роста практически всегда есть ноги. Мы закрылись на самых хаях дня и обычно это сильный сигнал. Дески (я больше про УК, чем про пропы) обычно не принимают решения настолько быстро и не берут сайз одним днем (особенно большие), так что тивапить/вивапить будут еще какое-то время (если кто-то был андервейт в каких-нибудь смешанных фондах). Большим фактором на мой взгляд будет выступать движение от консультатнов/сейлзов, которые в пятницу очевидно не успели прозвонить всех клиентов и среагировать на такое резкое изменение динамики рынка (большинство даже не успели купить акции на счет жены, не то что клиентов прозвонить). Да и сами клиенты когда увидят такой рост начнут звонить и спрашивать «какого куя мы не в акциях?», по этому кмк флоу будет поступать порционно, как от частных инвесторов, так и от клиентов банков/брокеров. FOMO для всех работает одинаково. Сам IMOEX закрылся по 2638 при том, что скорее всего мы увидели пик по ставке. Стоить вспомнить, что на начало октября RUBKEYRATE давал ставку на год от 21% до 22% и мы находились в цикле повышения, то есть пик по ставке был не определен (он теоретически и сейчас не определен, но практически скорее определен), при этом IMOEX торговался 2800 (на 6% выше текущих уровней). Сейчас сетап намного лучше чем в начале октября и рефлексия рынка может толкнуть индекс к середине января повыше октябрьских уровней. Я думаю, что мы можем увидеть IMOEX ближе к 3000 (и моя кепка снова станет актуальной). Отсутствие явных негативных катализаторов в среднесроке + инаугурация Трампа + смягчение позиции ЦБ + позиционирование + огромное количество dry powder будут тянуть рынок выше несмотря на пятничное ралли (имхо на горизонте месяца, если не случится армагедон, все откаты будут иметь чисто технический характер). В общем тучи потихоньку начинают рассеиваются и я остаюсь в плотном лонге. Имя Канала minskymomentcap. Пост от сегодня.