TAUREN_invest
TAUREN_invest
16 сентября 2024 в 5:46
​🚂 ОВК $UWGN | Чудеса случаются 😊 ▫️ Капитализация: 125,4 млрд / 43,15₽ за акцию ℹ️ ОВК занимается производством железнодорожных вагонов. В прошлом году компания сделала огромную допэмиссию и разместила 2,79 млрд акций по цене 9,3р (размытие долей в 25 раз). Допэмиссию тогда выкупил Траст, а затем продал компанию акционерам УГМК. Стоит отдать должное, с бизнесом произошло чудо. Капитализация компании сильно выросла, доли акционеров размыты, но бизнес оздоровился после привлечения 26 млрд рублей. ✅ Вместо чистого долга в 64,9 млрд р на конец 1п2023 года, сейчас у компании чистая денежная позиция 36 млрд р, которая размещена на банковских депозитах в рублях (28,7% от капитализации). FCF за 1п2024 составил почти 13,2 млрд р. ✅ Выручка ОВК за 1п2024 взлетела до 66,6 млрд р (+96% г/г), а себестоимость до 42,8 млрд р (+40% г/г). Точных причин такого роста рентабельности у нас нет, но можно сделать ряд предположений. 1. Сильно выросли цены на полувагоны. По состоянию на апрель 2024 года, если верить этим данным, то цены выросли на 35% г/г. Одна из возможных причин - это переориентация УВЗ на продукцию для Минобороны. 2. Производство грузовых вагонов в РФ 1п2024 выросло на 25,7% г/г. Однако, вполне возможно, что выпуск вагонов у ОВК вырос сильнее (с 7,4 тыс до 10 тыс, т.е. примерно на 35%), что уже объясняет бОльшую часть роста выручки. 👆Сложно сказать, сколько продлится такая благоприятная ситуация для компании, но за 2024й год прибыль ОВК вполне может составить около 35 млрд рублей (fwd P/E = 3,6). 📊 Может показаться, что компания сейчас оценена дешево, но у нас нет никакого понимания того, как поведут себя акционеры, будут ли выплачиваться дивиденды и не сдуется ли рентабельность в 5 раз уже в следующем году (очень много неизвестных). Вывод: Разогнать акции, конечно, могут, особенно если распределят кэш и объявят разовый дивиденд в 30%+ к текущей цене по итогам года. Однако, куда лучше купить, например, Лукойл или Роснефть с P/E 3,5 и понятными перспективами и див. политиками, чем кота в мешке в виде ОВК. Для справки: если вдруг благоприятные условия на рынке вагонов сойдут на нет, цены нормализуются и объемы производства снизятся уже в 2025м году, а прибыль упадет, скажем, в 5 раз (что более чем реально), то компания будет иметь fwd p/e 2025 около 18. В общем каждый решает сам. На мой взгляд, как спекуляция на ожидании дивидендов, возможно, что ОК, разогнать бумаги могут и, наверное, разгонят. Если рассматривать как инвестицию на долгосрок, то очень сомнительно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
52,2 
+1,34%
39
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
9 декабря 2024
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
6 декабря 2024
Чем запомнилась неделя: восстановление рубля и отскок рынка акций
13 комментариев
Langmuir
16 сентября 2024 в 5:54
Чудеса, был долг 64, привлекли 26, сейчас денег 36... откуда то еще 74 нарисовали....
Нравится
PapiNalichka
16 сентября 2024 в 6:02
@Langmuir заработали
Нравится
1
PapiNalichka
16 сентября 2024 в 6:03
Скептики 9 ть ждали🤣
Нравится
3
Igor_Moscow
16 сентября 2024 в 6:12
@PapiNalichka из-за них многие не дождались ракет
Нравится
IrVictrix
16 сентября 2024 в 6:17
В последнее время все заговорили про вагоны
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
PetrGudyma
+16,3%
14,5K подписчиков
Vlad_pro_Dengi
+41,2%
14K подписчиков
Mistika911
+11%
23,4K подписчиков
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Обзор
|
9 декабря 2024 в 19:35
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Читать полностью
TAUREN_invest
20,8K подписчиков 3 подписки
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+5,86%
Еще статьи от автора
20 декабря 2024
​🏦 Совкомбанк SVCB | Интересен ли по текущим ценам? ◽️ Капитализация: 265 млрд ₽ / 12,8₽ за акцию ◽️ Чистый % доход ТТМ: 98,7 млрд ₽ ◽️ Чистый ком. доход ТТМ: 32,6 млрд ₽ ◽️ Чистая прибыль ТТМ: 73,6 млрд ₽ ◽️ скор. ЧП ТТМ: 39,3 млрд ₽ ◽️ скор. P/E ТТМ: 6,75 ◽️ P/B: 0,75 👉 Результаты отдельно за 3кв 2024г: ▫️Чистый % доход: 20,7 млрд ₽ (-28% г/г) ▫️Чистый ком. доход: 9,6 млрд ₽ (+36,4% г/г) ▫️скор. ЧП: 12 млрд ₽ (-29,3% г/г) ✅ СД Совкомбанка 28 января рассмотрит вопрос допэмиссии на покупку банка ХКФ (ранее планировалось размытие на 5,7% для оплаты сделки). Приобретение выгодное для банка и будет оплачено на 90% акциями. ✅ Не смотря на не самые благоприятные обстоятельства, портфель кредитов банка продолжает расти: розничный кредитный портфель вырос на 65% г/г до 1,2 трлн рублей, корпоративный портфель вырос на 30% г/г до 1,3 трлн рублей. ✅ У компании активно развиваются небанковские направления: совокупные премии страхового бизнеса выросли в 1,7 раза г/г, лизинговый портфель вырос на 47% г/г до 80 млрд рублей. Вполне возможно, что в перспективе пары лет Совкомбанк решит вывести одну из своих дочек на биржу (при благоприятных условиях). ❌ Относительно прошлого года у Совкомбанка резко выросла стоимость фондирования. Если за 9м2023г этот показатель составлял всего 6,7%, то к концу 3кв2024г COF уже превысил 13,1% (почти в 2 раза). У компании нет такого дешёвого источника фондирования как в Т-Банке или Сбере. ❌ На фоне роста стоимости фондирования, чистая процентная маржа группы снизилась до 5,6% (против 6,7% годом ранее). По этому показателю Совкомбанк уже уступает Сбербанку. Выводы: Совкомбанк продолжает поддерживать высокие темпы роста активов и капитала, но маржинальность бизнеса во многом уже нормализовалась. Относительно других представителей сектора банк более восприимчив к повышению ставки (отражается в снижении процентной маржи и опережающем росте резервов). Если скорректировать результаты на разовые статьи доходов, то дисконта по мультипликаторам к другим представителям сектора нет, но это компенсируется высокими темпами роста. 📈 В общем, банк уже оценен вполне интересно для покупок на долгосрок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #SVBC #Совкомбанк
19 декабря 2024
🗓 Осталось чуть больше суток, чтобы принять участие в предновогоднем конкурсе от @GloraX 3 счастливчика могут выиграть сертификаты OZON на 2000, 4000 и 6000 рублей, выполнив всего несколько простых условий. 👉 Подробнее об условиях конкурса здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/GloraX/5416fd3d-27ad-4dc0-9906-63b7ac118064?utm_source=share Всем удачи🔥
19 декабря 2024
​🛢 Сургутнефтегаз SNGS SNGSP | Каких дивидендов ждать по итогам 2024? ▫️Капитализация: 1,2 трлн ₽ / 21,9₽ за АО и 55₽ за АП ▫️P/B: 0,17 ▫️fwd дивиденд (преф): 15% ▫️fwd дивиденд (обычка): 4,5% ❌ И без того закрытый от частных инвесторов Сургут теперь полностью перестал отчитываться. Если в отчете за 2кв ещё были какие-то общие показатели без детализации, то за 3кв РСБУ просто не стали выпускать (у компании есть на это особое разрешение). 👉 Прогнозировать дивиденды без отчетности можно только примерно, т. к. для этого нам требуется чистая прибыль за период + структура и размер кубышки (разбивка депозитов и валюты). ⚠️ Из данных за 3кв2024г у нас в распоряжении есть статистика по результатам нефтяных компаний ХМАО (где большую часть формируют результаты Сургутнефтегаза). По этим данным за 9м2024г наблюдалось сокращение чистой прибыли нефтяников на 33% г/г до 1,42 трлн рублей. ▫️ Допустим, что за весь 2024г бизнес сгенерирует около 330-360 млрд рублей прибыли от продаж против 373 млрд годом ранее (за 1кв 2024г заработали 123,3 млрд, но себестоимость росла быстрее выручки). ▫️ Сюда добавим проценты по депозитам, которые могут спокойно превысить 420-450 млрд за весь год (в 1кв 2024г компания получила чуть более 90 млрд рублей дохода по депозитам, но с того времени ключевая ставка ощутимо выросла + возможно Сургутнефтегаз продолжает менять структуру кубышки). ▫️ На налог на прибыль уйдет порядка 300 млрд рублей. ▫️ Если допустить, что к концу года курс USD/RUB останется на отметке в 100 рублей за доллар, а структура кубышки особо не поменяется (70% валютных активов) то мы также увидим положительный эффект от курсовых разниц в 400-450 млрд рублей. 🧮 В таком сценарии, Сургутнефтегаз выплатит на префы около 8,4 рублей на акцию что по текущим ценам даёт див. доходность в 15%. На обычку компания скорее всего заплатит не более 1 рубля (див. доходность 4,5%). Выводы: Прогнозировать результаты компании становится труднее, информации в открытом доступе почти не осталось, так что надо быть готовым к сюрпризам в 4кв 2024г (списания, изменение структуры кубышки, переоценка налоговых обязательств и так далее). Сургутнефтегаз — очевидный бенефициар девальвации и уход курса USD/RUB выше 100 рублей обеспечит неплохую дивидендную доходность по итогам года. На мой взгляд, компания торгуется с небольшим дисконтом. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #обзор #сургутнефтегаз #SNGSP