⚡️ Solidcore POLY завершила обмен заблокированных акций. Общее количество обменянных акций составит 45,2 млн штук, или около 66% от заблокированных в российском контуре. Торги акциями компании на данный момент приостановлены, 15 октября 2024 года будет делистинг. Что делать тем, у кого остались акции компании? ✅ Один из вариантов - это продать акции ИК «Питер Траст», которая выкупает их по 235,4 р за штуку. Дисконт к цене на AIX порядка 25%, но это позволит избежать «блокировки» на неопределенный срок + потом продать акции на внебирже самостоятельно, скорее всего, будет намного сложнее и дороже по комиссиям, а цена может быть еще ниже. 👆 Питер Траст продлил возможность подачи заявки на выкуп до 18:00 понедельника 30 сентября. Дисконт вполне здравый, особенно, учитывая, что проще его «отбить» за 1,5 года в ОФЗ, чем сидеть с заблокированной бумагой годы. ❌ Ранее, в рамках новой стратегии, менеджмент POLY принял решение об отказе от дивидендов как минимум до 2029г (только в 2028г будет запущен основной актив — Иртышский ГМК). Сейчас все доступные денежные средства потребуются для оплаты капитальных затрат и сделок M&A. Это полностью зарубежный бизнес и каких-то серьезных драйверов для роста акций на ближайшие годы не видно... Если бы у меня были акции компании, то я бы, наверное, пользовался возможностью из них выйти по текущим условиям. Собственно, вот очередной пример, когда риски инвестиций в компании с иностранной юрисдикцией реализовались😐 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

💱 Санкт-Петербургская биржа SPBE | Бизнес, который остановился ▫️ Капитализация: 15,9 млрд ₽ / 122,5₽ за акцию ▫️ Опер. доходы ТТМ: 5,7 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 1,08 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 14,6 ▫️ P/B: 0,8 ▫️fwd дивиденд за 2024: 0% 👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г: ▫️Комиссионные доходы: 116,2 млн ₽ (-85,9% г/г) ▫️Чистый % доход: 1,156 млрд ₽ (+82,1% г/г) ▫️ Операционные доходы: 1,469 млрд ₽ (-50,5% г/г) ▫️скор. ЧП: 718,4 млн ₽ (+119,3% г/г) ✅ В 1П 2024г чистый процентный доход СПБ Биржи вырос на 82,1% г/г до 1,1 млрд рублей. Почти наверняка следующее полугодие будет ещё лучше для % доходов, но надо понимать, что высокие % доходы — это временное явление. Когда ключевая ставка начнёт снижаться, группа получит очередную волну ухудшения фин. результатов. ✅ Компания достаточно эффективно проводит работу с операционными и административными расходами, большая часть которых снижается (вместе с бизнесом). Расходы на персонал выросли всего на 4,1% г/г до 613,5 млн рублей, значительно ниже рынка. ❌ После попадания СПБ Биржи под блокирующие санкции, объём торгов на платформе продолжил сокращаться, что привело к падению комиссионных доходов на 85,9% г/г до 116 млн рублей. Основной вид деятельность для биржи уже вносит несущественный вклад в итоговый финансовый результат. ❌ За отчётное полугодие, группа получила прочий доход на 719 млн рублей, никаких подробностей по этой статье не раскрывается. Т. е. вся прибыль за период сформирована этой статьей доходов и, вполне возможно, эти доходы могут быть разовыми. ❌ Компания пыталась представить для рынка новые финансовые продукты (акции Гонконга, ETF на зарубежные рынки, листинг компаний дружественных стран и т. д.), но в итоге ничего толкового из этого не вышло. 👉 Теперь менеджмент пытается развивать направление организации торгов криптовалютой и ЦФА, но я сомневаюсь, что этого будет достаточно хотя бы для частичного восстановления бизнеса. Вывод: Уже можно однозначно сказать, что СПБ Биржа как бизнес сейчас не работает. Комиссионные доходы минимальны и не покрывают затрат группы, чистая прибыль держится только благодаря процентным доходам и статье «прочие доходы». Особых перспектив возобновления торгов иностранными бумагами нет. Оценку в P/B = 0,8 уже нельзя назвать высокой, но и потенциальной отдачи для акционеров не видно. Если в следующем году начнется цикл снижение ключевой ставки, то результаты компании станут ещё хуже. Никакой идеи в акциях компании, на мой взгляд, сейчас нет. Прогнозировать что-то здесь очень сложно, только следить за новостями компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​☂️ Ренессанс страхование RENI | Рост страховых премий продолжается, новая сделка M&A ▫️ Капитализация: 54,4 млрд ₽ / 97,7₽ за акцию ▫️ Страховые премии ТТМ: 138,5 млрд ₽ ▫️ Результат страховых операций ТТМ: 7,2 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 7,2 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 13,4 млрд ₽ ▫️ скор. P/E: 4 ▫️ P/B: 1,2 ▫️ fwd дивиденды 2024: 10-12% 👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г: ▫️Страховые премии: 70,5 млрд ₽ (+43,8% г/г) ▫️Результат страховых операций: 7,16 млрд ₽ (против убытка в 266 млн годом ранее) ▫️скор. ЧП: 9,4 млрд ₽ ✅ Страховые премии по всем направлениям продолжают расти: сегмент non-life вырос на 12% г/г до 34,5 млрд, в сегменте life рост сразу на 76,3% г/г до 38,9 млрд (в основном благодаря НСЖ). ✅ Основные статьи расходов (чистая сумма произошедших убытков +26,4% г/г, аквизиционные расходы +34,1% г/г) отстают по темпам роста от страховых премий, благодаря чему компания зафиксировала прибыль от страховой деятельности в 7,2 млрд рублей против убытка в 266 млн годом ранее. ✅ Компания заключила сделку о передаче страхового портфеля «ВСК - Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию на общую сумму в 12 млрд рублей. Закрытие сделки ожидается до конца 2024г. В 3 или 4 квартале завершится слияние с «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно в 20 млрд рублей. Т. е. до конца года помимо органического роста, ожидается рост инвестиционного портфеля от M&A на 32 млрд рублей. ❌ На фоне падения акций и облигаций в 1П2024г RENI получил убыток от отрицательной переоценки инвестиционного портфеля в 4,8 млрд рублей. Общая сумма процентных доходов (купоны, % по депозитам и дивиденды) выросла на 87,4% г/г до 10,2 млрд рублей. Важно понимать, что инвестиционный портфель здесь не является «кубышкой» как у Сургутнефтегаза или ИнтерРАО. Это инвестируются полученные страховые премии, которые потом могут быть частично или полностью востребованы для выплат по страховым случаям. Вывод: Страховой бизнес компании растёт и начал генерировать неплохой доход. Инвестиционная часть группы, благодаря высокой ключевой ставке, обеспечивает стабильный приток процентных доходов и в этой части 2П2024г будет ещё лучше. К этому добавляется серия M&A, но эффект от этих сделок раскроется ближе к 1П2025г. На мой взгляд, учитывая активный рост бизнеса и рост показателей его эффективности, текущая оценка вполне адекватна. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени