Недавно мы изменили механизм торгов в фондах недвижимости $TRRE и $TLCN. После этого у инвесторов появились вопросы о стоимости паев, на которые мы хотели бы ответить в этом посте. ❔Цена в стакане отражает, сколько реально стоит недвижимость? Нет, не отражает. Цена в стакане — это то, сколько инвестор готов получить за свой пай прямо сейчас. Она может отличаться от суммы, которая на самом деле приходится на один пай фонда. Рыночную стоимость недвижимости в фонде определяет независимый оценщик. А то, сколько стоит недвижимость в расчете на один пай, показывает расчетная стоимость пая (РСП). Посмотреть текущую расчетную стоимость пая можно на вкладке «Детали» в блоке «О фонде» в мобильном приложении или в разделе статистики на сайте управляющей компании: https://www.tinkoffcapital.ru/statistics/ ❔Оценщик дает правильную оценку недвижимости в фонде? Да. Оценщик работает в соответствии с законодательством и проводит оценку по международным стандартам оценки (МСО). Он несет ответственность перед пайщиками, если управляющая компания получит убыток из-за некорректных результатов оценки. При оценке лотов в ЖК Luzhniki Collection и Republic-REDS оценщик использует сравнительный подход — то есть ориентируется на то, сколько стоят аналогичные объекты на рынке. ☝️Во время оценки оценщик закладывает в стоимость недвижимости дисконт. Привели пример на картинке к посту. Его оценка будет нижней границей цены при продаже недвижимости из фондов. То есть, когда недвижимость будет продана, пайщики получат выплаты не ниже расчетной стоимости пая. Чтобы убедиться в правильности оценки, вы можете сравнить цены, которые указывает в своих отчетах оценщик, с ценами в агрегаторах недвижимости. Последный отчет оценщика по Luzhniki Collection: https://cdn.tinkoffcapital.ru/static/documents/Otchet_1280_23_Luzhniki.pdf Цены на квартиры в Luzhniki Collection на Циане: https://www.cian.ru/kupit-kvartiru-zhiloy-kompleks-luzhniki-collection-4118429/ Последный отчет оценщика по Republic: https://cdn.tinkoffcapital.ru/static/documents/Otchet_1270_23_AI_2.pdf Цены на квартиры в Republic на Циане: https://www.cian.ru/kupit-kvartiru-zhiloy-kompleks-republic-3867641/ 🤓Стратегия фондов $TRRE и $TLCN, как и большинства закрытых фондов (ЗПИФов), предполагает инвестиции на определенный срок. Она основана на потенциальном росте стоимости жилья с момента начала строительства до его завершения. Когда недвижимость будет достроена и продана, фонды прекратят свою работу, а пайщики получат деньги. Выплаты пайщикам $TRRE запланированы на первый-второй квартал 2026 года. $TLCN — на четвертый квартал 2027 года. Что в итоге? 📍Расчетная стоимость пая (она же справедливая) = все активы/на все паи. 📍Цена в стакане не всегда равна РСП. 📍При продаже недвижимости пайщики получат выплаты не ниже РСП.