ЮГК: цены на золото растут, но производство сокращается

Как ограничения Ростехнадзора повлияют на бизнес?

Вчера вечером золотодобытчик отчитался по МСФО за первое полугодие 2024 года.

Выручка и EBITDA выросли, но рентабельность по EBITDA снизилась, несмотря на рост цен на золото. Объем производства желтого металла в первом полугодии сократился на 11%. Ранее менеджмент прогнозировал его рост на 20-30% в 2024 году. Учитывая опубликованные цифры, достижение прогнозируемых уровней под вопросом.

Дополнительно давить на котировки может решение Ростехнадзора приостановить добычу руды на ряде месторождений ЮГК в Челябинской области на срок до 90 дней из-за выявленных нарушений. Добычу руды могут возобновить и раньше установленного срока, если ЮГК устранит все нарушения. Кроме того, решение Ростехнадзора касается только добычи руды. Компания продолжит производить золото из ранее накопленных запасов. Тем не менее содержание желтого металла в этой руде может быть ниже, что негативно скажется на объемах производства за 2024 год.

С учетом все новых вводных, аналитики Т-Инвестиций выпустят обновленное мнение по акциям Южуралзолота в ближайшее время.