Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Динамика индекса Мосбиржи

Индекс Мосбиржи не показал выраженной динамики по итогу прошлой недели и вырос всего на 0,4%, в понедельник индекс продолжил расти. В течение недели на позитивную динамику индекса могут оказывать цены на нефть, если их рост продолжится на фоне опасений о снижении предложения нефти из-за конфликта в Израиле.

Лидеры роста и падения

В лидерах роста были обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Резкое падение отмечалось в секторе электроэнергетики, скорректировались акции ФСК ЕЭС, Юнипро и РусГидро.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

На минувшей неделе локальная валюта находилась под давлением, показав ослабление к доллару США на 2,5% до уровней около 100,4 рублей за доллар. Текущее ослабление рубля по-нашему мнению связано с теми же причинами, которые мы описывали ранее. При этом, на прошедшей неделе также совпали два неблагоприятных фактора  ̶  окончание налогового периода и длинные выходные для китайских банков, что ограничивало ряд операций с валютой и дополнительно снижало ликвидность. Мы уже видели в августе, что уровни около 100 рублей за доллар являются критическими для властей, поэтому не исключаем, что теперь власти могут вернуть контроль за движением капитала в случае сохранения повышенной волатильности в рубле в ближайшие недели. Мы сохраняем наше мнение относительно того, что рубль до конца года будет тяготеть к укреплению, этому во многом будет способствовать улучшение конъюнктуры на мировом рынке нефти и сужение дисконта Urals к Brent, которое мы наблюдаем в последние месяцы.

Понедельник, 09 октября

Обзор финансовых рисков от Банка России. В ежемесячном обзоре ЦБ подводит итоги прошедшего месяца, в которых описывает тенденции, которые влияли на разные ниши финансового рынка России, делится планами на будущее регулирование рисковых зон экономики.

Вторник, 10 октября

Во вторник ждем выступления главы ЕЦБ Кристин Лагард с речью в рамках ежегодных собраний Международного валютного фонда и Группы Всемирного банка.

Среда, 11 октября

В среду по России выйдут обновления индексов потребительских цен с данными за сентябрь. С учетом высокой инфляции, которую показывали недельные данные, месячный рост цен в сентябре также ожидается на повышенном уровне. Кроме того, традиционно, ждем данных по недельной инфляции.

В США в этот день выйдут протоколы сентябрьского заседания ФРС, которые предоставят больше деталей относительно текущей жесткой позиции регулятора по денежно-кредитной политике. Прошлое заседание было крайне важным, так как именно после полученных по его итогам комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла и опубликованных медианных прогнозов управляющих ФРС по ставке на будущие годы, доходности казначейских облигаций вышли на максимальные с 2007 года уровни.

Кроме того, в США в этот день выйдут данные по индексам цен производителей (PPI) за сентябрь.

Также ждем данные по индексу потребительских цен (CPI) в крупнейшей экономике Европы — Германии. Рынок рассчитывает увидеть дальнейшее замедление роста цен год к году.

Четверг, 12 октября

В четверг наиболее значимая публикация — сентябрьские данные по индексам потребительских цен (CPI) в США за сентябрь. Повышенные темпы роста цен все еще остаются ключевым фактором сохранения жесткой денежно-кредитной политики ФРС.

В этот день выйдут и данные по торговому балансу России. 

Также будут опубликованы протоколы с последнего заседания ЕЦБ по монетарной политике. 

Кроме того, ждем и данные по ВВП Великобритании за август.

Пятница, 13 октября

В пятницу ждем публикации данных по индексам потребительских цен (CPI), а также индексам цен производителей (PPI) в Китае за сентябрь. 

Также Национальное бюро статистики Китая опубликует с весьма значимые данные по торговому балансу также за сентябрь.

Кроме того, в этот день Кристин Лагард снова будет выступать с речью в рамках ежегодных собраний Международного валютного фонда и Группы Всемирного банка.

В пятницу в США стартует сезон отчетности. Свои результаты опубликует ряд крупных банков: JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, за третий квартал 2023 года JP Morgan покажет рост EPS на 25% г/г до $3,9, Wells Fargo — на 45% г/г до $1,23, в то время как от Citigroup ожидается снижение EPS на 26% г/г до $1,2.

А что с нефтью и сырьем?

За прошедшую неделю цены на нефть на мировых площадках показали одно из крупнейших падений 2023-го года на 8,4% и 8,8% по Brent и WTI соответственно. Ключевыми драйверам коррекции стали:

— опасения рынка по поводу снижения деловой активности в США ввиду потенциального продления цикла высоких ставок;

— новости о значительном падении потребления бензина в США до 8 мбс, что является минимальным показателем в 2023 году;

— спекулятивная фиксация прибыли хедж фондами на фоне роста волатильности на рынках.

По итогам недели цены на нефть марки Brent и WTI составили $84,4/барр. и $82,7/барр. соответственно.

В понедельник котировки нефти показывают отскок от закрытия прошлой недели в размере около 3% по Brent и WTI на фоне обострения конфликта между Израилем и палестинской группировкой ХАМАС, который потенциально может ограничить предложение нефти при расширении состава участвующих сторон. Соответственно на предстоящей неделе в фокусе инвесторов сырьевых рынков будет эта ситуация.

В течение недели рынок европейского газа на хабе TTF завершил растущий тренд с конца августа и закрылся падением на 8,7%. Ключевыми причинами снижения цен выступили данные о высокой заполненности подземных газовых хранилищах ЕС, которая на данный момент составляет более 95%, а также относительно высокие температуры для осени в Европе.

А вот цены на североамериканский газ Henry Hub за прошедшую неделю продолжили тренд на поступательный рост и взлетели на 14,1%. 

Драйверами роста выступили:

— опасение рынков по возможному снижению предложения газа в США на фоне выхода данных Baker Hughes по дальнейшему снижению количества активных газовых буровых установок на 26% по сравнению с началом 2023-го;

— выход новостей о голосовании работников по продлению забастовки на заводах Chevron по производству СПГ в Австралии на фоне отказа компании от условий, которые были ранее согласованы с профсоюзом. Напомним, что на данные заводы Chevron в Австралии приходится около 7% поставок на глобальный рынок СПГ.

В понедельник европейский газ дорожает более, чем на 9% отыгрывая большую часть падения прошлой недели, в то время как американский газ на хабе Henry Hub демонстрирует более сдержанную положительную динамику в 2%. На предстоящей неделе инвесторы будут следить за развитием ситуации с продлением забастовки на СПГ заводах Chevron в Австралии. 

По итогам недели золото продолжило негативный тренд, снизившись на 0,8% до уровней марта 2023-го вследствие продолжения роста доходности десятилетних трежерис уже выше 4,8% на фоне выхода данных по созданию новых рабочих мест на рынке труда США значительно выше ожиданий. В понедельник золото отскакивает на 1,0% от закрытия пятницы на фоне опасений инвесторов по поводу начала геополитического конфликта в Израиле.

Промышленные металлы показали негативную динамику на фоне опасений инвесторов по снижению глобального спроса на фоне продолжительного цикла высоких ставок в развитых экономиках. По итогам недели:

— медь -2,3% н/н,

— алюминий -4,7% н/н,
— серебро -2,6% н/н.

В понедельник котировки промышленных металлов показывают небольшой рост, частично отыгрывая падение прошлой недели: медь растет на 0,7%, а алюминий и серебро — на 0,4%.

Криптовалюта

Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,07 трлн. В понедельник биткоин торгуется около $27,4 тыс.

На прошедшей неделе биткоин продемонстрировал незначительное снижение — на 0,2%. На прошлой неделе в США были запущены торги рядом фьючерсных ETF-фондов на криптовалюты эфириум и биткоин. Тем не менее объемы торгов оказались довольно низкими, что могло разочаровать некоторых инвесторов и привести к умеренному снижению крипторынка. Кроме того, дополнительное давление на все рисковые активы оказывают высокие доходности по казначейским облигациям США.