Во что вкладывать деньги в этом году?

Главные идеи аналитиков Тинькофф Инвестиций

На фоне высокой ключевой ставки ЦБ и выросших за 2023 год котировок акций привлекательным становится долговой рынок. Однако вкладывать все деньги только в облигации не стоит. Какие активы аналитики Тинькофф Инвестиций рекомендуют держать в портфеле в 2024 году и почему? Разбираемся 👇

Валюта

В первой половине года мы ожидаем укрепления российской валюты в диапазоне 85—95 рублей за доллар. Нижняя граница диапазона делает привлекательными инвестиции в валюту, однако есть инфраструктурные риски, связанные с возможными санкциями против Национального клирингового центра (НКЦ). Во второй половине года рубль может ослабеть до уровня 100 рублей за доллар. Зарабатывать на росте валюты аналитики Тинькофф Инвестиций советуют через покупку фонда Тинькофф Замещающие облигации. Бумаги, входящие в состав паев, номинированы в валюте, но торгуются и платят купоны в рублях, что снижает риск блокировки.

Акции

Аналитики Тинькофф Инвестиций считают, что рынок акций если и будет расти, то не так активно, как это было в 2023 году. В большей степени стоит обратить внимание на бумаги компаний, у которых невысокая долговая нагрузка, а маржинальность бизнеса не сильно зависит от крепкого рубля.

🏆 Наши фавориты

Ozon — компания наращивает операционный денежный поток, развивает географию и собственные сервисы. Одна из основных интриг вокруг онлайн-ритейлера в 2024 году — сменит ли бизнес прописку на российскую. Для инвесторов такой шаг будет означать снижение инфраструктурных рисков по распискам. Наш ориентир цены на горизонте года — 3 490 рублей за бумагу.

Яндекс — российский IT-гигант продемонстрировал сильные финансовые результаты за третий квартал 2023 года. Бизнес нарастил выручку на 54% год к году, а также показал плюс по скорректированной EBITDA и чистой прибыли. Компания переезжает в Калининградскую область и решает вопрос по реструктуризации бизнеса. Несмотря на связанные с ней риски, аналитики Тинькофф Инвестиций считают, что акции компании могут вырасти до 3 676 рублей.

Сбер — в прошлом году банк показывал рекордные показатели прибыли: свыше 1 млрд рублей начиная с сентября. Глава компании Герман Греф заявлял, что снижения показателей в 2024 году ждать не стоит, даже несмотря на повышенную ставку ЦБ. Потенциально по итогам года Сбер может выплатить дивиденды в размере 33 рублей на акцию. Наша целевая цена на горизонте года — 296 рублей за бумагу.

Мосбиржа — в планах площадки на 2024 год провести рекордное количество IPO. Частные инвесторы за 2023 год переориентировались на российский рынок, а количество физлиц на рынке постоянно растет. Все это может позитивно повлиять на комиссионный доход компании. Аналитики Тинькофф Инвестиций рекомендуют покупать акции Мосбиржи и видят справедливой для них цену 225 рублей за бумагу.

Облигации

Облигации, пожалуй, самый привлекательный инструмент на фоне высокой ставки ЦБ. Аналитики Тинькофф Инвестиций считают выгодными вложения в корпоративные облигации как с фиксированной, так и с плавающей ставкой. А защититься от валютного риска можно с помощью замещающих и юаневых облигаций.

🏆 Наши фавориты

С фиксированным купоном: Балтийский лизинг 8; Новотранс 4; Джи-групп 2P-03.
Флоатеры: Газпром Капитал выпуск 7; МТС-Банк 001Р-03; АФК Система 001Р-26.
Замещающие облигации: ПИК-Корпорация выпуск 5; Газпром Капитал 37; Газпром Капитал 29.
Юаневые бумаги: РУСАЛ БО-001Р-05; Полюс CNY 01; Южуралзолото выпуск 2.

Золото

Привлекательными остаются и инвестиции в золото. Для российского инвестора это хорошая альтернатива вложениям в валюту, а еще дополнительная защита от рецессии в мировой экономике, инфляции и геополитической нестабильности. Вложиться можно, купив драгметалл на Московской бирже через фонд Тинькофф Золото или заказав золотые слитки в чате поддержки.

Еще больше инструментов и идей — в нашей стратегии на 2024 год.