Взлеты недели

Turning Point Therapeutics +32,8% 

Лидерами роста прошедшей недели стали акции биотеха. Компания разрабатывает терапию для онкологических больных. Во вторник Turning Point Therapeutics сообщила о позитивных результатах исследования препарата, который должен помогать при лечении рака легких.

«Мы очень воодушевлены результатами» — отметила Афина Каунтуриотис, доктор медицинских наук, президент и главный исполнительный директор компании.

В ближайшее время компания рассчитывает на рассмотрение препарата в FDA (Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов).

SailPoint Technologies Holdings +29% 

Компания предлагает решения для управления корпоративной идентификацией. Котировки пошли вверх на новостях о том, что ее планирует купить частная инвестиционная компания Thoma Bravo за $6,9 млрд. Thoma Bravo заплатит $65,25 за каждую находящуюся в обращении акцию SailPoint, либо с премией 32% к цене закрытия в предыдущую пятницу.

Ожидается, что сделка будет закрыта во второй половине 2022 года при условии получения одобрения регулирующих органов. CEO компании заявил, что сделка принесет значительную денежную прибыль акционерам и максимизирует стоимость их акций. 

По мнению аналитиков Уолл-стрит, сделка может привести и к другим слияниям и поглощениям в секторе кибербезопасности.

Orion Office REIT +20,8% 

Компания по управлению офисной недвижимостью (образована путем спин-оффа из Realty Income) в четверг опубликовала обновленный прогноз по прибыли на 2022 финансовый год. Компания предоставила прогноз EPS на этот период в размере $1,66-$1,74. 

Также компания поделилась датой публикации финансовых результатов за первый квартал 2022 года. Она представит данные после закрытия рынка 4 мая 2022 года. Orion недавно объявила о выплате квартальных дивидендов, которые будут выплачены в пятницу, 15 апреля. Акционерам, зарегистрированным 31 марта будут выплачены дивиденды в размере $0,10 на акцию. Это представляет собой дивиденд в размере $0,40 в годовом исчислении и дивидендную доходность в размере 2,93%.

Ряд институциональных инвесторов недавно увеличили свои доли в компании: L.Metropolitan Life Insurance приобрела новую долю в Orion Office REIT в четвертом квартале на сумму около $87 тыс., Advisors Asset Management — около $153 тыс., Allianz Asset Management GmbH — $220 тыс., Stifel Financial Corp — $300 тыс., Amalgamated Bank — $451 тыс. Около 32% акций принадлежат хедж-фондам и другим институциональным инвесторам.

Delta Air Lines +15,0% 

На этой неделе отчиталась авиакомпания Delta Airlines. Рынок хорошо воспринял отчетность, компания также сообщила о самом высоком за пятинедельный период уровне бронирований 

Вслед за этим ряд аналитиков повысил целевые цены по бумаге. В JPMorgan она была повышена до $69. Аналитики аргументировали это тем, что прогноз компании по выручке на следующий квартал намного превышает самый оптимистичный прогноз инвестбанка.

Другие инвестдома (например, Baker) повысили свою целевую цену на конец 2022 года с $57 до $69. При этом они предупредили, что инвесторам не стоит ожидать, что другие авиакомпании предложат ориентировочные цены на топливо в размере $3,30 за галлон наравне с прогнозами Delta из-за выгоды от собственных нефтеперерабатывающих мощностей компании.

Подробнее про последнюю отчетность компании читайте в нашем обзоре.  

Zynex +14% 

Акции производителя медицинского оборудования росли после одобрения советом директоров компании программы выкупа акций на сумму $10 млн.

Программа начнется 12 апреля 2022 года и завершится 11 апреля 2023 года, либо по достижении лимита выкупа в размере $10,0 млн.

По мнению генерального директора компании, текущая рыночная стоимость акций компании не совсем точно отражает базовую стоимость компании. Программа обратного выкупа представляет собой привлекательную возможность использовать капитал таким образом, чтобы это было выгодно акционерам. Ожидается, что выкуп не окажет существенного влияния на уровень капитала.

Падения недели

State Street –9,9%

Аналитики Citi в преддверии старта сезона отчетностей, который начинается с публикации отчетов по банкам, пересмотрели свои прогнозы по некоторым бумагам.

Они отметили, что для некоторых банков ожидаемые быстрые темпы повышения ставок ФРС «могут быть проблематичными». В начале года аналитики ожидали, что акции банков будут лучше расти в условиях постепенного повышения ставок и уверенного роста ВВП. Однако опасения в конце цикла повлияли на мультипликаторы и привели к снижению эффективности.

В частности, были снижены рекомендации по State Street, компании, осуществляющей депозитарную и инвестиционную деятельность, с «покупать» до «держать». Аналитики отметили, что акции банков очень чувствительны к макроэкономическим показателям.

CarMax –10%

Ритейлер подержанных авто CarMax объявил свои результаты за четвертый квартал во вторник. Результаты разочаровали инвесторов.

Общий объем розничных продаж подержанных машин снизился на 5,2% до 194 318 единиц, а сопоставимые продажи подержанных авто в магазинах снизились на 6,5% по сравнению с прошлогодним показателем за квартал. 

Ритейлер указал на следующие сложности: снижение доверия потребителей, рост числа случаев COVID из-за «омикрона», доступность транспортных средств и сокращение льгот, выплаченных в предыдущем году.

Общая выручка от розничных продаж подержанных автомобилей увеличилась на 32,6% из-за роста средней розничной цены продажи, которая увеличилась на 39,7% в годовом исчислении до $8,3 тыс., что частично компенсируется снижением продаж подержанных автомобилей в розничной торговле.

Долгосрочные цели CarMax включают продажу от 2 млн до 2,4 млн машин к 2026 финансовому году и получение дохода от $33 до $45 млрд к тому же периоду.

Bed Bath & Beyond –11,9%

Результаты ритейлера товаров для дома за четвертый квартал разочаровали инвесторов, котировки снижались в среду.

Выручка в размере $2,05 млрд (-21,8% год к году) отстает на $30 млн от консенсус-прогнозов, а скорректированный убыток на акцию (EPS) за четвертый квартал составил -$0,92, что на $0,95 меньше ожидаемого аналитиками Уолл-стрит. 

Скорректированная валовая прибыль упала на 400 базисных пунктов в годовом исчислении до 28,8% от продаж против 32,9% консенсуса. Ритейлер сообщил о скорректированной EBITDA в размере -$30 млн против $168 млн год назад.

Сопоставимые продажи упали на 12% в течение квартала, что не соответствует консенсус-прогнозу падения на 8,5%. Онлайн-продажи снизились на 18% по сравнению с прошлогодним уровнем.

Компания ожидает роста сопоставимых продаж во второй половине 2022 финансового года на основе ожидаемого улучшения условий цепочки поставок. А план оптимизации на $100 млн направлен на компенсацию инфляции, как было объявлено ранее.

Отсутствие доступных запасов для продажи было названо проблемой в течение квартала с продукцией, находящейся в пути или хранящейся в порту. Такая ситуация сохранялась до начала 2022 финансового года.

Inmode –12%

Разработчик медицинского оборудования в начале неделе поделился прогнозами на первый квартал 2022 финансового года компании. 

Выручка ожидается в диапазоне от $85 млн до $85,5 млн против консенсуса в $80,23 млн. Скорректированная прибыль на акцию (EPS): $0,38-0,39 против консенсус-прогноза в $0,36 на акцию. Рентабельность валовой прибыли за квартал оценивается в 83–84%.

Несмотря на давление из-за COVID и проблем с цепочкой поставок, компания заявила, что в состоянии обеспечить производительность своих мощностей и соблюдение ожидаемых сроков поставки. Тем не менее инвесторы восприняли эти новости скептически.  

AT&T –19%

Акции телеком-гиганта AT&T в понедельник отметились снижением после выделения своего бизнеса WarnerMedia, который объединился с Discovery, чтобы сформировать Warner Bros. Discovery. Напомним, что в пятницу AT&T и Discovery завершили слияние стоимостью $43 млрд.  

К концу 2026 года WBD сможет примерно удвоить сегодняшнюю глобальную базу подписчиков потокового вещания до 194 миллионов (для сравнения Netflix уже составляет 222 миллиона) и получить доход в размере $24 млрд (видео по подписке, видео с рекламой и бесплатное телевидение с рекламой).

AT&T теперь движется вперед как значительно более компактная компания, ориентированная в основном на беспроводную связь и волоконно-оптические сети (с заметно меньшими дивидендами). А вот инвесторы AT&T серьезно обеспокоились тем, на каких уровнях окажется новая дивидендная доходность.   

По мнению аналитиков JPMorgan, сейчас AT&T очень похожа на Verizon — с такой же дивидендной доходностью, но все же более низким мультипликатором по EBITDA. Дивидендная доходность даже при целевой цене компании в $22 составила бы 5,0% по сравнению с 4,8% у Verizon, а мультипликатор EV/EBITDA составил бы 6,6x против 7,4x у Verizon. При этом аналитики снизили свою целевую цену на AT&T c $30 до $24.

По мнению инвестиционной компании Raymond James, AT&T может увидеть рост интереса институциональных инвесторов после выделения Warner Bros. Discovery, поскольку сейчас их бизнес может быть более прозрачным.