RU000A100D89 🇧🇾 Предлагаю посмотреть внимательнее на облигации братской Беларуси, тем более и пово

5 мая 2023 в 11:58

🇧🇾 Предлагаю посмотреть внимательнее на облигации братской Беларуси, тем более и повод есть - сегодня по ним выплачен очередной купон 🤑 Госбонды Беларуси - это аналог российских ОФЗ. Ни для кого не секрет, что финансовые системы двух стран тесно переплетены, и РФ активно поддерживает Беларусь и в политическом, и в оборонном, и в кредитном смысле. Дефолт Беларуси как государства в ближайшие годы маловероятен, если мы при этом не верим в параллельный дефолт РФ 🤷🏻‍♂️ При этом сейчас двухлетние облигации Беларуси торгуются с доходностью к погашению почти 11% - т.е. премия к ОФЗ со схожей дюрацией превышает 3%, что на мой взгляд достаточно много. В то же время, множество корпоративных российских облигаций "средней руки" предлагают доходность ниже 10%. Например, Трансмашхолдинг {$RU000A1018C8} с аналогичным сроком погашения. Чей дефолт кажется более вероятным - Республики Беларусь или компании Трансмашхолдинг? 🤔 Вопрос, разумеется, несколько риторический, но в случае выбора между этими двумя эмитентами, я бы поставил на государственные облиги. Есть, конечно, и определенные опасения, и о них тоже следует помнить. Например, после известных событий 24 февраля 2022 года и разрыва цепочек депозитариев, для российских инвесторов оказались недоступными выплаты по купонам и погашение белорусских еврооблигаций, таких как {$XS1634369224} в . Деньги по евробондам Беларуси, держателями которых являются российские инвесторы, до сих пор продолжают накапливаться в Беларусбанке. Отечественный НРД, Московская биржа, белорусское правительство и банкиры пока не договорились о схеме выплат по ним, переговоры продолжаются. Однако облигациям, номинированным в рублях РФ, на первый взгляд ничего не угрожает. В рамках парадигмы союзного государства, можно оценивать их надёжность в какой-то степени аналогично муниципальным бондам: немного рискованнее, чем ОФЗ, но с некими федеральными гарантиями. По крайней мере, инфраструктурные риски здесь сведены к минимуму до тех пор, пока Россия и Беларусь являются близкими и дружественными странами. Искренне хочется надеяться, что это положение вещей сохранится на многие-многие десятилетия вперёд. 🇧🇾 Мой вывод: плюсы перевешивают минусы, в сравнении с короткими ОФЗ белорусские государственные бонды недооценены. Я последовательно докупаю их на этом счёте и на счёте у другого брокера. ***** P.S. Если вам интересно мое инвестиционное творчество, подписывайтесь. Никакой копипасты, только собственная авторская аналитика, подкреплённая реальными сделками. Инвестирую с 2008 года, на российском фондовом рынке с 2019 года. #идея_на_миллион #облигации #беларусь