💥ОБВАЛ РЫНКА! Готовимся к Ядерной зиме? ATACMS, Третья мировая, весь мир в труху!.. Кажется, знаменитое "Потом" из культовой сцены про "Обязательно бахнем" из ДМБ уже наступило. И всем здравомыслящим людям, а также российскому рынку (да и мировым тоже) такое развитие событий совсем не понравилось. 🚀Ракета, но не та, которую хотелось бы Итак, западные "союзнички" (подельники) дали Украине полный карт-бланш на ракетные атаки вглубь России. 💥В ночь на 19 ноября ВСУ нанесли удар шестью ракетами ATACMS по Брянской обл. Про-укpaинские источники утверждают, что удар якобы пришелся на военный объект недалеко от Брянска. ⚔️Вчера (в день рождения Байдена) ВСУ выпустили не менее 12 британских Storm Shadow по усадьбе князей Барятинских в Курской обл. Там находится санаторий "Марьино" Управделами Президента. ☢️Главный вопрос - какой сценарий ответа выберет РФ? Красные линии не просто пройдены, они растоптаны и демонстративно оплёваны. Мир напрягся в ожидании ядерной ответки - и тогда всё, что было ДО, покажется легкой прогулкой. ☠️Начинается Третья мировая? 🧸Дмитрий Медведев предрек начало 3-й мировой после того, как президент обновил ядерную доктрину. «Применение Украиной ракет НАТО для ударов вглубь России можно квалифицировать как нападение. В этом случае возникает право нанести ответный удар оружием массового поражения по Киеву и основным объектам НАТО, где бы они ни находились. И это уже WW3». 🧓Э. Набиуллина: "Да ТРЫНДЕЦ!!! Как же меня всё это *****!!!" (ладно, последней цитаты не было, но наверняка мысли у Эльвиры примерно такие). 🤬Че по рынку За три дня стремительно провалились с 2700 ниже 2600 п. по индексу, потеряв более 4%. Ушли глубже, чем были до начала Трампо-ралли - растеряли весь рост. ⬇️За вчера сильнее всех укатали VKCO (минус 5%, ну здесь всё стабильно), AFKS (-4,3%) и беднягу NVTK (-3,7%). Серьёзно потрепало RTKM, SELG и OZON (-3,5% у всех троих). На позитиве были POSI (+1,4%), AGRO (+1%) и LEAS (+0,9%), которых похоже сильно перепродали в начале недели. 📉Если не удержим ближайшую поддержку 2550 п., можем легко провалиться до 2500 п. - там, где отпрыгнули на прошлой коррекции в начале сентября. Выдержит в этот раз TMOS уровень 2500 или нет - будет зависеть от сводок с полей сражений. 🌀Инфляция раскручивается Ещё и Росстат подлил масла в огонь свежими данными. Инфляция с 12 по 18 ноября ускорилась до 0,37% с 0,3% неделей ранее. Накопленная инфляция с начала года — 7,41%. 📈Годовая инфляция ускорилась до 8,59% с 8,43%. Рано, на мой взгляд, обрадовались и начали дорожать дальние ОФЗ, ой рано... RGBI вчера снова опустился ниже 100 п. и вполне может переписать достигнутые минимумы. SU26238RMFS4 SU26248RMFS3 Золото на мировых страхах опять развернулось вверх, а USDRUB перешагнул-таки психиатрическую отметку в 100 ₽. Ну, зато удобно считать😎 🤔Что делаю я? Не вижу причин паниковать. Как говорится, если мы всё равно не можем повлиять на ситуацию - то зачем сильно беспокоиться? Нервов и забот мне хватает на основной работе, а также с собственным здоровьем и здоровьем родных. 💼Не стану скрывать: на этой неделе начал покупать активы ещё в понедельник, а вчера продолжил шопинг. Расскажу как обычно в субботу. ☢️Касательно возможного ядерного Армагеддона - в этом случае нам скорее всего будет уже не до акций. Куда сильнее будут цениться патроны, пресная вода и еда. Поэтому запас консервов у меня тоже есть😉 🎯Резюмирую 🌪️Как я и повторял весь год, главнейшие факторы для рынка - это геополитика и ключевая ставка. Нас закружил "идеальный шторм" - санкции, жесткая ДКП, сильная инфляция, конфликт с НАТО. В таких условиях рынку расти не на чем, но и сильно падать без реальной ядерной эскалации - тоже. Тем не менее, в пессимистичном сценарии я закладываю уход ниже 2450 п. на дальнейшем обострении. А в апокалиптическом - даже загадывать не хочу. Там уже большинству из нас этот индекс будет побоку. ❤️Подписывайтесь! Буду оказывать психологическую биржевую помощь, насколько смогу. #sid #псвп

⚡️Новые облигации: Энергоника 1Р5. Купон 28%! Всё больше эмитентов ВДО начинают размещать фиксы с РЕАЛЬНО БОЛЬШИМ купоном. 21 ноября начнёт торговаться 5-й выпуск "Энергоники", доступный ВСЕМ. 💡Эмитент: ООО «ЭНЕРГОНИКА» ⚡️Энергоника — энергосервисная компания. Внедряет энергосберегающие технологии, преимущественно в рамках модернизации уличного освещения и помещений на муниципальных объектах. Создана в 2013, работает с гос. и муниципальными заказчиками. Собственник - Дубинина Е.Г. На конец 2023 г. в компании числится всего 19 чел. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB "стабильный" от НКР (повышен в августе 2024). 💼На бирже торгуется 4 выпуска облиг общим начальным объемом 550 млн ₽. Первый выпуск должен погаситься в июле 2025. RU000A105492 RU000A106R79 📊Фин. результаты Самый свежий отчет по МСФО - только за 2023 г. Посмотрим на цифры: ✅Выручка за 2023 - 270 млн ₽ (+3,5% год к году). Себестоимость при этом существенно снизилась - 75,5 млн ₽ на фоне 133 млн ₽ в 2022-м. Показатель OIBDA - 224 млн ₽ (+14% г/г). 🔻Чистая прибыль - 8,66 млн ₽ (падение ровно в 2 раза г/г). Хотя себестоимость уменьшилась, сильно возросли административные, финансовые и прочие расходы. ✅Активы - 1,08 млрд ₽ (+26% за год). Собственный капитал - 172 млн ₽ (+5,2% за год). Кэш на счетах на конец 2023 - 243 млн ₽ (в 2022-м было только 36,6 млн). Денежная котлета почти равна всей выручке за год - моё увОжение. 🔻Суммарные обязательства - 907 млн ₽ (+31%). В 2023 г. компания взяла 3 новых кредита под плавающую ставку и разместила выпуск облигаций. Долговая нагрузка по показателю Чистый долг / OIBDA = 2,97х (против 3,2х в 2022-м). ЧД обеспечен капиталом на 26%. ✅По РСБУ за 9 мес. 2024, выручка - 229 млн ₽ (+10,6% г/г). Чистая прибыль - 13,9 млн ₽ (рост в 1,5 раза). Капитал и резервы увеличились на 10,8% до 154 млн. Долгосрочный долг - 548 млн ₽ (-21%), краткосрочный - 247 млн ₽ (-6,4%). Отличная динамика, здесь не придраться. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 300 млн ₽ ● Погашение: через 5 лет ● Купон: 28% (YTM 32,5%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: да ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB от НКР ● Только для квалов: нет 👉Амортизация: по 5% в даты выплат 13, 14, 17, 18, 23, 25, 26, 29, 31, 37, 41, 43, 48, 51, 59 купонов; по 10% в даты выплат 49, 50 купонов и 5% при погашении. ⏳Размещение на бирже - 21 ноября 2024. 🤔Резюме: да будет свет 💡Итак, Энергоника размещает выпуск объемом 300 млн ₽ на 5 лет с ежемесячными купонами, без оферты и с плавной амортизацией. ✅Отличная доходность. Купон 28% - вполне достойно для рейтинга BBB. Конечно, это не АПРИ с его 30%, но и фин. состояние застройщика куда хуже. ✅Выручка и капитал растут. Активы перевалили за 1 млрд ₽. 1/4 всех активов размещена в деньгах, которые приносят проценты по высоким ставкам. ⛔️Малоизвестный эмитент. В штате ООО всего 19 человек, а бенефециар бизнеса - одно физлицо. Энергоника разместила уже 5 выпусков и ещё ни один не погасила. ⛔️Низкая маржинальность. При выручке 270 млн ₽ прибыль лишь 8,7 млн. Либо муниципальные контракты приносят доход на грани рентабельности, либо средства выводятся каким-то другим путём. 👉Замудрённая амортизация. Начиная со 2-го года обращения, номинал будет возвращаться небольшими кусками. С одной стороны, для ВДО это плюс (уменьшение риска), с другой - на потенциальном цикле снижения ставок это минус. 💼Вывод: неоднозначный выпуск. Обнадёживает, что компания обеспечена контрактами на несколько лет вперёд, а также сильная денежная позиция. Смущает минимальная прибыль и приличная долговая нагрузка на уровне 3х. Если бы размещались на 1-2 года - пожалуй, да. За 5 лет с компанией, в штате которой меньше 20 человек, может произойти всё что угодно. 🎯Альтернативы среди фиксов: свежий ГТЛК 2Р4 (АА-, 25%), ЕвроТранс 1Р5 RU000A10A141 (А-, 25%), ВТБ Лизинг 1Р2 RU000A109X45 (АА-, 21,5%), ВИ.ру 1Р3 RU000A109VK0 (A-, 21,85%), Уль. обл. 34009 RU000A109RR3 (BBB, 22,5%), Поликлиника 1Р1 RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #псвп

🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [ноябрь 2024] В начале каждого месяца (в этот раз опоздал) анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю наиболее интересные и публикую в отдельной регулярной подборке. 📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме, дате погашения и, главное, об итоговой доходности - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром. На каждый выпуск у меня есть отдельный подробный разбор. Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в октябре 2024. *Конечно же, не ИИР* Поехали! 💎Ульяновская обл. 34009 ● ISIN: RU000A109RR3 ● Тип: фикс ● Объем: 3 млрд ₽ ● Погашение: 04.10.2029 ● Купон: 22,5% ● Выплаты: 4 раза в год ● Рейтинг: BBB от ЭкспертРА ● Только для квалов: нет ❗️Амортизация: 20% в дату выплаты 14-го купона, по 30% в даты выплат 15-го и 18-го купонов, 20% в дату выплаты 20-го купона. 👉Отличная с точки зрения доходности региональная облига, не зря её сразу же потащили выше номинала. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. Лично мне выпуск очень нравится, несмотря на амортизацию. 💎Эталон Финанс 2Р2 ● ISIN: RU000A109SP5 ● Тип: флоатер ● Объем: 8 млрд ₽ ● Погашение: 30.09.2027 ● Купон: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: А- от Эксперт РА ● Только для квалов: да 👉Купонная доходность одна из лучших среди застройщиков, которые в этом году размещали свои облигации, но и Эталон - точно не самый финансово устойчивый девелопер в стране. Зато всё прозрачно, без амортизаций и оферт. 💎Делимобиль 1Р4 ● ISIN: RU000A109TG2 ● Тип: флоатер ● Объем: 3,5 млрд ₽ ● Погашение: 08.10.2026 ● Купон: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: А+ от АКРА ● Только для квалов: да 👉Прозрачный выпуск с хорошим купоном. Компания неслабо закредитована, но риск я считаю умеренным, поскольку выпуск менее чем на 2 года. На фоне стремительного удорожания авто сама отрасль каршеринга наверняка будет развиваться, а в случае финансовых проблем всегда можно объявить допэмиссию. 💎Р-Вижн 1Р1 ● ISIN: $RU000A109T41 ● Тип: флоатер ● Объем: 300 млн ₽ ● Погашение: 14.10.2027 ● Купон: КС+275 б.п. ● Выплаты: 4 раза в год ● Рейтинг: А+ от Эксперт РА ● Только для квалов: да 👉Любопытный дебютный выпуск от симпатичного IT-эмитента. Компания сама может дать в долг кому угодно, настолько у нее всё хорошо с деньгами, если судить по отчетности. Скорее всего, решили взять скромный займ для большей узнаваемости в рамках подготовки к IPO. 💎ВТБ Лизинг 1Р2 ● ISIN: RU000A109X45 ● Тип: фикс ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: 23.10.2025 ● Купон: 21,5% ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: АА от Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Занятный ультра-короткий выпуск. Каких-то рисков я не вижу, учитывая что всю основную кредитную линию компания получает от материнского банка ВТБ. Фактически, это тот же вклад на 1 год с доходностью порядка 23% при ежемесячной капитализации. 💎Совкомбанк БО-П05 ● ISIN: RU000A109VL8 ● Тип: флоатер ● Объем: 22 млрд ₽ ● Погашение: 10.10.2027 ● Купон: КС+200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: АА от Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Качественный банковский флоатер, доступный для всех. Финансовый сектор традиционно предлагает более высокую доходность по сравнению с другими флоатерами такого же рейтинга. На горизонте 3 лет с банком вряд ли что-то произойдет - бумагу можно рассматривать как достойную замену ОФЗ-ПК в портфеле. 🎯Подытожу По итогам размещений в октябре 2024, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность. 💼Некоторые из них либо уже есть в моем портфеле, либо являются ближайшими кандидатами на добавление. Например, мне очень нравятся Ульяновская обл. 34009 (жаль, улетела сильно выше номинала) и Совкомбанк П05. Остальные бумаги тоже ничего. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #хочу_в_дайджест #псвп