Кредитный рейтинг облигаций: что это и зачем он нужен

6 сентября 2024 в 16:39

⭐️Кредитный рейтинг облигаций: что это и зачем он нужен По сути, при выборе облигаций в 1-ю очередь для нас важны два параметра: 1) сколько мы сможем на этой облигации заработать, и 2) не обанкротится ли компания прежде, чем мы собственно на ней заработаем. Первый параметр часто очевиден - его отражает доходность облигаций. А вот платёжеспособность эмитента самостоятельно оценить довольно трудно, и в этом нам сильно помогает кредитный рейтинг. ⭐️Что такое кредитный рейтинг Кредитный рейтинг — это заключение рейтингового агентства о кредитоспособности заемщика и его возможности платить по обязательствам. 🏛️В России всего 4 организации, которые аккредитованы Банком России и имеют право присваивать кредитные рейтинги компаниям или отдельным выпускам бумаг. Это «Эксперт РА», АКРА, НКР и НРА. Наиболее уважаемыми и профессиональными считаются АКРА и Эксперт РА. Как правило, самый высокий рейтинг обозначается ААА. Далее по убывающей: АА, А, BBB, BB, B, CCC, CC, C. Подкатегории обозначаются символами «плюс» или «минус» — например, BBB+ или AA-. Самый низкий рейтинг — D, он означает полную неплатежеспособность заемщика (дефолт). 📊Что показывает рейтинг Как правило, чем выше рейтинг, тем выше надёжность, но ниже доходность. ⚠️Важно помнить, что ни один кредитный рейтинг не даёт гарантии, что дефолта не произойдёт. Но чем он выше, тем ниже вероятность такого сценария. 👉Например, по расчетам НКР, для эмитентов с рейтингом «ААА» вероятность дефолта составляет доли процента. А вот для рейтинга «BBB-» — уже 1%. Для компании с рейтингом «B+» вероятность составляет почти 6%, то есть 6 из 100 таких эмитентов в следующие 12 месяцев могут допустить дефолт. 🔮Прогноз по рейтингу Также у рейтинга обычно есть прогноз. Он означает перспективу изменения рейтинга в ближайшие 12 месяцев. Существует 4 варианта прогноза: ● Позитивный (рейтинг может быть повышен); ● Негативный (рейтинг может быть понижен); ● Стабильный (рейтинг скорее всего останется без изменений); ● Развивающийся (одинаковая вероятность изменения как вверх, так и вниз). Например, у компании Whoosh сейчас рейтинг A- "позитивный" от АКРА. 👉Прогноз по рейтингу может оказать дополнительное влияние на выбор того или иного эмитента. Например, в случае "негативного" прогноза следует внимательно изучить, что происходит с компанией - возможно, недавно на нее подали в суд на крупную сумму, и выплаты по облигациям под угрозой. 🤔Облигации без рейтинга Получение кредитного рейтинга - дело добровольное. Многие небольшие эмитенты не заморачиваются с оформлением рейтинга, поскольку это платно. 👇Если инвестор хочет купить долговые бумаги без рейтинга, он может: ● оценить фин. состояние компании самостоятельно; ● заказать оценку стороннему специалисту; ● опираться на публичную информацию о компании; ● отказаться от покупки облигаций. 🙅🏻‍♂️Лично я стараюсь избегать долговых бумаг без рейтинга или с низким рейтингом. Зачем брать на себя дополнительный риск, если на рынке сотни качественных бондов с адекватной доходностью. 💼Облигации в моем портфеле В качестве примера приведу некоторые облигации с различным уровнем кредитного рейтинга, которые держу в своем портфеле. ● ААА: , . ● АА: ; ● А+: , . ● А: . ● А-: ; . ● BBB+: . ● BBB: ; . ● BB-: . 🎯Резюмирую 1️⃣Кредитный рейтинг присваивается профессиональными агентствами и помогает определить платёжеспособность компании, вероятность её дефолта. 2️⃣Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем надёжнее его облигация. 3️⃣В состоянии дефолта могут оказаться эмитенты с любым уровнем кредитного рейтинга — правда, вероятность банкротства компаний высшего эшелона ничтожна. 4️⃣Когда вы покупаете облигации в свой портфель, всегда проверяйте рейтинг эмитента, чтобы сохранить деньги и нервы. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #ликбез #пульс_учит #учу_в_пульсе #новичкам #полезное