🍒Новые облигации: Брусника 2Р3 [флоатер]. Купон 24%! "Брусника" не испугалась новостного фона вокруг застройщиков и размещает новый флоатер с привязкой к ключевой ставке. Заявки уже собраны, старт торгов - завтра, 18 ноября. 🏗️.Эмитент: ООО «Брусника» 🏘️Брусника — девелоперская компания, основанная в 2004 г. и специализирующаяся на строительстве жилья и комплексном развитии территорий. Штаб-квартира - в Екатеринбурге. 🏢Портфель проектов диверсифицирован по 8 крупным городам Урала, Сибири и Московского региона. По результатам 2023 г., объем ввода жилой недвижимости составил 294 тыс. кв. м. 🥇На ноябрь 2024 Брусника вышла на 8-е место в РФ по объему текущего строительства согласно данным ЕРЗ. При этом занимает 1-е место по потребительским качествам ЖК. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА и НКР. 👉Теперь на бирже будут торговаться 3 выпуска Брусники, суммарно на 16 млрд ₽. RU000A1048A9 RU000A107UU5 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 31,4 млрд ₽ (+70% год к году). Основная причина роста - резкое увеличение объёма продаж и повышение цен в преддверии сворачивания льготных программ. За весь 2023 г. выручка составила 57,5 млрд ₽ (+59% г/г). ✅EBITDA - 8,29 млрд ₽ (рост в 2,5 раза к 1П2023). За весь 2023 г. показатель составил 15,1 млрд ₽ (+118% к результатам 2022). Причины те же - рост цен, ажиотажный спрос, ну и удачные локации плюс репутация застройщика. ✅Чистая прибыль - 2,22 млрд ₽ (рост в 5 раз год к году!). Рентабельность по ЧП - 7% (ниже целевых значений из-за растущих фин. расходов). За 2023 г. ЧП составила 7,6 млрд ₽ при рентабельности 13%. ✅Активы - 208 млрд ₽ (+18% за полгода). Собственный капитал достиг 19,5 млрд ₽ (+13% за полгода). На счетах эскроу лежит 75,3 млрд ₽ (+17% за полгода). 👉Чистый долг за вычетом эскроу - 69 млрд ₽ (+25% за полгода). Долговая нагрузка по показателю ЧД / EBITDA LTM = 3,4х (на конец 2023 - 3,6х, на конец 2022 - 5,1х). Чистый долг обеспечен капиталом на 28%. Это заметно лучше, чем например у АПРИ (16%) и тем более у SMLT (вообще 8%). ⚙️Параметры выпуска ● ISIN: RU000A10A3C3 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 3,425 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Купон: КС + 300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: A- от АКРА и НКР ● Только для квалов: да ⏳Сбор заявок - 13 ноября, размещение на бирже - 18 ноября 2024. 🤔Резюме: а даже симпатично 🍒Итак, Брусника размещает флоатер объемом 3,425 млрд ₽ на 2 года с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Крупный региональный девелопер. Входит в ТОП-10 застройщиков РФ, имеет сильный бизнес-профиль и репутацию, кредитный рейтинг A-. ✅Достойные показатели. Выручка, прибыль и капитал уверенно росли последние годы. У компании низкая доля краткосрочных обязательств, а земельный банк продолжает активно расширяться. ✅Долг уменьшается. За полтора года долговая нагрузка снизилась с 5,1х до 3,4х. Пока остальные застройщики наращивали долги, Брусника дальновидно старалась их уменьшить. 👉Доходность так себе. Ниже среднего по нынешним временам в этой кредитной группе. ⛔️Отраслевые риски. Отмена льготной ипотеки сильно ударит по ВСЕМ девелоперам, и Брусника вряд ли будет исключением. PIKK ETLN LSRG ⛔️Выпуск только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: неплохой короткий флоатер от одного из наиболее симпатичных застройщиков. Доходность невысокая, зато все параметры выпуска прозрачны и компания занимает 1-е место по качеству строительства ЖК среди всех девелоперов РФ. Хочется надеяться, что с Брусникой всё будет хорошо. Я бы сказал, что это самый адекватный выпуск от застроев за последние полгода. 🎯Альтернативы с рейтингом А-: ВИ.ру 1Р2 RU000A109VJ2 (КС+350 б.п), Эталон 2Р2 RU000A109SP5 (КС+300 б.п), ПКБ 1Р5 RU000A108U72, Джи Групп 2Р4 RU000A108TU5 и 2Р5 RU000A109981 (все - КС+300 б.п), Аэрофьюэлз 2Р3 RU000A1090N4 (КС+340 б.п). М.Видео 1Р5 RU000A109908 (рейтинг А, КС+425 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест #псвп

🚀Че купил? Инвест-марафон от 15.11.2024 Трамп и его новая команда явно придали знатного волшебного пинка нашему рынку. Пока переобувающийся на ходу Шольц спешит поговорить с Путиным, а биткоин улетает в космос, индекс Мосбиржи TMOS уверенно нацелился на новый тест сопротивления 2800 п. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? После резкой коррекции на позапрошлой неделе, наш рынок уже сильно отскочил. Поэтому в этот раз я сосредоточился на самых понятных историях и БПИФах. АКЦИИ: ⛽️TATNP Татнефть-ап - 10 акций Нефтяники разочаровали рекомендованными дивами за 3 кв. 2024. Совет директоров назвал цифру 17,39 ₽ на акцию, что составляет около 3% квартальной дивдоходности. Акции на этом пролили, ну а я немного поймал. Хорошая крепкая фишка нашего рынка, которую не страшно подбирать на коррекции. ✅У "Татки" сильный баланс и фактически нулевой чистый долг. При этом кап. затраты в этом году снижаются, что потенциально сулит возможность выплаты еще более щедрых дивов в будущем. 🛢️LKOH Лукойл - 1 акция Днём в понедельник на общем жоре словил FOMO и схватил 10-ю акцию в портфель - как выяснилось, по самой высокой цене за всю неделю. ✅Прибыль Лукойла за 1П2024 выросла на 4,6%, выручка увеличилась на 20%. В конце октября СД рекомендовал дивы за 9 мес. в размере 514 ₽ на акцию - не отлично, но и не ужасно. 🟡TCSG ТКС Холдинг (Т-Банк) - 2 акции Взял пару бумаг жёлтого банка в честь его второго за этот год ребрендинга, теперь в "Т-Технологии"🤦‍♂️ Тикер вскоре поменяется на лаконичный T - такой же, как у акций американского медиа-гиганта AT&T. Фундаментально бизнес Т перспективный и разнонаправленный. Если, конечно, не продолжат отпугивать клиентов бешеной комиссией по своим инструментам. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 350 паёв. 🔹DIVD (Фонд дивидендных акций от УК ДоходЪ) - 5 паёв. 👉Всего на акции и фонды акций потратил около 30К ₽. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📉Флоатеры в последнее время синхронно пошли вниз. Я же продолжаю покупки в ожидании дальнейшего повышения ставок. А вот индекс RGBI наоборот - бодро развернулся, отыгрывая оптимизм на приходе к власти за океаном старины Дональда. Устойчивый ли это разворот или "отскок дoxлoго Байдена" - покажет только время. 🇷🇺SU26237RMFS6 ОФЗ 26237 - 10 шт. Доходность YTM этой среднесрочной облиги - 18,8%. Погашение в 2029 г, купон всего 6,7%. Расчет на то, что на потенциальном снижении ставки тело таких ОФЗ-ПД будет активно расти из-за низкого купона. 🚛RU000A0ZYAP9 ГТЛК 1Р6 - 15 шт. Этот флоатер интересен тем, что хотя погашение аж в сентябре 2032, оферта не предусмотрена. Т.е. можно спокойно держать до погашения. Ставка купона - КС+1,5%. Торгуется всего по 88,5% от номинала, текущая купонная доходность - 25,4%. 🇷🇺SU52002RMFS1 ОФЗ 52002 - 8 шт. Линкер с погашением в 2028 г. Сейчас доходность ОФЗ-ИН аномально высока - можно зафиксировать больше 13% сверх официальной инфляции. 👉Итого на облигации потратил около 25К ₽. ------------------------------------ ВАЛЮТА: 💵Валюту не покупал. При КС 21% и риске ее дальнейшего повышения, рублевые активы смотрятся интереснее. Впрочем, риск дальнейшей девальвации и перестановки курса USDRUB выше 100 ₽ тоже никто не отменял. Золото GLDRUB_TOM приостановило рост, возможно вернусь к покупкам металла. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~55К ₽. Как видите, на отскоке рынка я продолжаю спокойно добирать акции, причем как отдельные, так и через индексные фонды. В долговом портфеле делаю упор на надёжные бумаги и не забываю про флоатеры. 🤑 Следующая закупка планируется 22.11.2024. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/4fb79980-382b-4508-a99d-d6315c1669dd/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #хочу_в_дайджест

🏪Новые облигации: ИКС 5 Финанс 3Р-01. Купон 23%! "Галя, у нас тут фикс!" Пока торги акциями приостановлены, FIVE@GS решила порадовать своих фанатов другими ценными бумагами. Крупные эмитенты понемногу вспоминают про фикс. купон, и благодаря ключевой ставке он теперь реально ЗДОРОВЫЙ. 💥Книгу заявок собрали ещё 14 ноября - внезапно, без какого-либо анонса. Облиги доступны всем. Так что ждём размещения и присматриваемся на вторичке. 🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс) 🏪X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. Доля X5 в продовольственной рознице - выше 13%. В компанию входят магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик», а также ряд цифровых бизнесов. Всего сеть Х5 на середину 2024 года включает в себя более 25 тыс. магазинов и 53 распред. центра. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA от АКРА и ЭкспертРА - наивысший. 💰Икс 5 Финанс занимается привлечением кредитов для X5 Group. В обращении находятся около 20 выпусков облигаций (все - рублёвые) общим объемом более 100 млрд ₽, ближайший погашается в марте 2025. RU000A101UQ6 RU000A105JP2 RU000A1075S4 RU000A107AJ0 RU000A107WL0 RU000A108LU2 📊Фин. результаты за 6 мес. 2024: ✅Выручка за 1П2024 - 1,85 трлн ₽ (+26% год к году). По итогам 2023 г. выручка увеличилась на 21% г/г до 3,15 трлн ₽. Рост выручки продолжается благодаря инфляции, росту трафика и наращиванию онлайн-продаж. ✅EBITDA - 128 млрд ₽ (+27% г/г). Правда, и расходы выросли также на 26% до 331 млрд ₽. За весь 2023-й EBITDA выросла с 187 млрд до 215 млрд ₽ на фоне расширения присутствия в регионах. Новые магазины открыты в Сибири и на Дальнем Востоке. ✅Чистая прибыль - 53,6 млрд ₽ (+43% г/г). По итогам 2023 ЧП взлетела более чем на 70% - с 52,2 млрд до 90,3 млрд ₽. Сейчас есть все шансы перебить рекорд, тем более что в 3 кв. 2024 компания получила максимальную прибыль за всю историю (35,2 млрд ₽). ✅Суммарные обязательства стабильны - 1,37 трлн ₽ (даже чуть снизились с конца 2023). Чистый долг уменьшился на 14 млрд до 215 млрд ₽. Показатель Чистый долг / EBITDA LTM гораздо меньше 1х, т.е. долговая нагрузка более чем комфортная. Отношение ЧД к капиталу - 0,79. 👉Количество магазинов выросло на 12,3% к прошлому году. Сеть насчитывает уже 25,5 тыс. торговых точек. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 10 млрд ₽ ● Погашение: через 10 лет ● Купон: 23% (YTM 25,6%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут через 9 месяцев) ● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА ● Только для квалов: нет ⏳Сбор заявок - 14 ноября, размещение на бирже - 20 ноября 2024. 🤔Резюме: Пятёрочка удивляет 🛒Итак, Икс 5 Финанс разместила выпуск объемом 10 млрд ₽ на 10 лет с ежемесячными купонами, без амортизации и с офертой уже через 9 месяцев. ✅Очень надежный и известный эмитент. Крупнейший ритейлер в РФ с наивысшим кредитным рейтингом AAА. ✅Великолепные операционные показатели. X5 развивается по всем направлениям - проводит активную экспансию, открывает магазины новых форматов, наращивает выручку и прибыль и при этом умудряется сокращать долги. ✅Отличная доходность. Купон 23% - рекордный в высшей кредитной группе. Также радуют сердце инвестора выплаты каждый месяц. ⛔️Пут-оферта через 9 месяцев. "Купить и забыть" до погашения не получится - эмитент может объявить невыгодные условия по оферте уже спустя 3 квартала, если посчитает нужным. 💼Вывод: Пятёрочка умеет удивить. Фиксов с ежемесячными купонами 23% от настолько надежных эмитентов у нас ещё не было. Ложка дёгтя: в августе 2025-го карета может превратиться в тыкву, если ИКС 5 решит уменьшить доходность. Также купон перестанет быть таким привлекательным, если КС пойдет ещё выше. 🎯Альтернативы среди фиксов: свежий ГТЛК 2Р4 (рейтинг АА-, купон 25%), ЕвроТранс 1Р5 RU000A10A141 (А-, 25%), ВТБ Лизинг 1Р2 RU000A109X45 (АА-, 21,5%), ВИ.ру 1Р3 RU000A109VK0 (A-, 21,85%), Уль. обл. 34009 RU000A109RR3 (BBB, 22,5%), Поликлиника 1Р1 RU000A109MH5 (BBB+, 22,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #five #псвп