Сможет ли экономика еврозоны устоять на траектории роста в этом году? Предварительные данные PMI еврозоны за сентябрь указывают на дальнейшее сокращение всех секторов экономики. Показатели немного лучше августовских, тем не менее ситуация остается тяжелой. Резкое сокращение деловой активности продемонстрировала Франция, которая догоняет Германию по уровню ухудшения экономической ситуации (две сильнейших экономики ерозоны, которые образую 35% ВВП) • Сводный индекс деловой активности: 47,1 (август: 46,7) - максимальное значение за 2 месяцев. • Индекс деловой активности в сфере услуг: 48,4 (август; 47,9) - максимальное значение за 2 месяцев. • Индекс деловой активности в производственном секторе: 43,4 (август: 43,5). - минимальное значение за 2 месяца. Относительно мягкое сокращение в сфере услуг немного сглаживает общую картину и создает ощущение некой устойчивости, но в производственном секторе наблюдается отчетливая деградация. Потребительский спрос заметно ухудшается, о чем свидетельствует четвертый ежемесячный спад новых заказов к ряду. Стоит отметить, что концентрация сокращения новых заказов наблюдается в секторе услуг, где падение объёмов было самым резким с начала 2022 года (если исключить пандемию, то снижение новых заказов на услуги было самым уверенным с мая 2013). Объемы незавершенных работ сократились самыми быстрыми темпами с июня 2020 года. На фоне формирования свободных единиц капитала, из - за снижения новых заказов, бизнес все увереннее сокращает найм персонала. Численность рабочей силы в обрабатывающей промышленности падает четвертый месяц подряд, а общий темп создания рабочих мест оказался самым слабым за 32 месяца. Спрос ухудшается=> заказов меньше=>разгружаются мощности=>сокращаются рабочие места. Что касается Франции - дела ухудшаются резкими темпами. Общий индекс деловой активности составил 43,5 (46,0 месяцем ранее) - 34-месячный минимум. Регресс наблюдается во всех сектора. Сокращение промышленного производства и сектора услуг фиксирует самые сильные темпы с мая 2020 года. Однозначная деструктивная тенденция широким фронтом. Две сильнейшие экономики еврозоны входят в активную фазу деградации, при этом о развороте денежно-кредитной политики ЕЦБ не думает. Инфляция остается на неприемлемом уровне, а с проблемными компонентами справится не удается, да еще и энергетика на подходе. За 14 месяцев ЕЦБ повысил процентную ставку на 450 б.п., что является абсолютным рекордом по скорости ужесточения в истории еврозоны. В условиях такого стресса, накапливаются огромные дисбалансы, которые постепенно начинают выливаться в реальную экономику. Рынок труда будет активно слабеть, а объем производства уйдет в сокращение в конце текущего года. $EURRUB $TEUR