📉Рынок падает ❓Это порождает два вечных вопроса: «Кто виноват?» И «Что делать?» 📑Сегодня постараюсь ответить на оба из них. Кто же виноват? Подробно про текущую ситуацию на рынке писал здесь: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/2961e795-072c-44af-a313-7a048dff0db0?utm_source=share 💔Искать виноватых не очень хочется, но отменить пару моментов стоит. Последние два года из-за «геополитической напряженности» в России сформировался дефицит рабочей силы, вследствие чего работодатели вынуждены поднимать зарплаты. А трансграничные платежи из-за санкций идут плохо, что сказывается на количестве импорта и грозит дефицитом товаров. Это запускает инфляционную спираль. Кроме того, существенная часть населения из не самых богатых регионов резко начала зарабатывать много даже по московским меркам, что тоже не способствует снижению инфляции. 📌Не буду показывать пальцем на того, кто во всём этом виноват, но замечу, что в России сейчас сложные условия для денежно-кредитной политики, поэтому она сохраняется достаточно жёсткой. Сейчас ставка ЦБ на самом высоком уровне за последние 10 лет (если отбросить краткосрочный подъём в 2022 году), а следовательно, и фондовый рынок находится под давлением. ❓Что делать? 💡Во-первых, не паниковать и не рвать на себе волосы. Любые сложные времена проходят, за ними приходят времена роста. И зарабатывают на этом те, кто не распродавался в кризис, а, наоборот, покупал. 💡Во-вторых, шортить слабые бумаги. Напишу в очередной раз, я не могу маржинальная торговля не доступна в стратегиях, поэтому шортить в портфеле я не могу. Но вы можете делать это на своих личных счетах. Я уже давал идеи по шортам Мечела (-20% с тех пор) и Пика (-11%). Подробнее про идеи можно почитать тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/1e9e9989-f85b-4390-b1b9-8eaa799a35be?utm_source=share и тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serok_SFC/56c59a40-eae8-408d-99bf-980a78fe7388?utm_source=share 🔥Как же выбрать бумаги для шорта? Всё на удивление просто. В периоды высоких ставок лучше всего себя чувствуют бумаги с большой денежной позиций, а хуже всего – компании с большими долгами. Пришло время помериться EBITDой, так сказать. Подробнее на картинке. Ещё одна бумага с высоким долгом и сомнительными перспективами – Сегежа. 🌳Сегежа Групп – вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг в составе группы компаний АФК Система. 🆘По итогам последней отчётности: P/E -3.5 EV/EBITDA 18 NetDebt/EBITDA 12 Показатели, скажем прямо, очень грустные 🗞️Новостной поток 📌Президент Segezha Group Шамолин: 16% ключевая ставка означает кредит 19%. 19% годовых обеспечит возврат, ну не знаю, наркоторговля. При такой ставке развивать бизнес - невозможно 📌Комитет ГД поддержал штрафы за несоблюдение требований при обороте древесины 📌В РФ перепроизводство пиломатериалов из-за потери европейских рынков - эти объемы пока нельзя перенаправить на другие рынки из-за ценообразования и высокой стоимости логистики — совладелец Технониколь ✅Риски 1) Прямые денежные вливания от материнской компании 2) Резкое снижение ставки 3) Нормализация трансграничных платежей Поэтому, несмотря на отскок, $SGZH выглядит как очень хороший шорт. #аналитика #прояви_себя_в_пульсе #шорт