💼Акции Газпрома - возможности и риски

3 мая 2024 в 11:28

Взял , до этого не было в портфеле, и, вообще, не рассматривал данную компанию к покупке. ❓Но вся эта ситуация выглядит по меньшей мере странно. Акцию расхваливали блогеры📣, крупные тг каналы в один голос твердили о больших возможностях, безопасности сделки. Все ждали положительной динамики и хороших дивидендов. Хотя откуда было им взяться при таком раскладе, когда выручка от экспорта газа в Европу упала вдвое, по Силе Сибири 2 до сих пор не договорились с китайцами о цене за газ, а те 22.7 млрд м3 газа, что поставлены по Силе Сибири обошлись нашим китайским друзьям на треть дешевле, чем цена газа европейской поставки. В Турцию вообще в долг газ поставляем. ✔️А теперь о хорошем. Да, отчет худший с конца 90 гг. Чистый убыток 629 млрд. Но также нужно понимать, что убыток по итогам года был вызван в том числе ростом операционных расходов, в них были включены списания по нефинансовым инструментам. За 2023 г. эмитент произвел списаний на 1,1 млрд рублей, в 2022 г. эта сумма была равна 843,9 млрд. За два года суммарно потери по данной статье составили 1,99 трлн. В свою очередь, если скорректировать прибыль на нефинансовые списания, то в 2023 г. Газпром получил прибыль в 724 млрд рублей. Скорее всего, компания завершила процесс списаний, поэтому в текущем году таких потерь быть уже не должно. Также все забыли, что 3.05.2023 Путин разрешил не платить Турции за газ, но только до 2024 года. Значит есть надежда, что по крайней мере часть из долга Турции 20млрд долларов поступит на счета Газпрома в этом году. 📌Сейчас рынок не закладывает дивиденд вообще, но базой для выплаты дивидендов является чистая прибыль - 729 млрд. Соответственно возможная выплата может составить около 15 рублей на акцию. Однако второе важное условие для выплат — уровень долговой нагрузки. По итогам прошедшего года она составила 3,0 — это выше значения в 2,5, прописанного в дивполитике Газпрома. Исходя из этого, совет директоров может принять решение об уменьшении размера дивидендных выплат или отказе от них. 📎Мой прогноз - одобрят минимальные дивиденды в районе 7 рублей. Жду СД в конце мая, перед ним буду смотреть по ситуации. Стоп 2%.