$BANE …продолжение про обыкновенные акции Башнефть, основываясь на мнение аналитиков Тинькофф. Часть 2 (минусы): •Невысокая ликвидность акций, что может приводить к повышенной волатильности •Текущие цены на нефть из-за дисбаланса на фоне геополитики выглядят неустойчивыми: по мере ослабления энергетического кризиса США они будут корректироваться, дополнительное давление на цены будут оказывать риски рецессии. Высокие цены на нефть стимулируют наращивание добычи нефти в США, что также будет оказывать давление на цены энергоносителей •Регуляторные меры на внутреннем рынке (около 51% выручки) по сдерживанию цен на топливо из-за высоких инфляционных ожиданий не позволят компании в полной мере выигрывать от высоких цен на энергоносители •В сентябре 2022-го бумаги подверглись значительной коррекции, что обусловлено планированием временного повышения экспортных пошли на нефть 1.5 раза в 2023 г., продлением демпфера на бензин на период 2023-2025 гг. •Эмбарго нефтепродуктов в США и ограничения для экспорта в Европу создают значительные риски для компании. За 2021 год доля выручки от экспорта за рубеж за пределами стран СНГ составила 44% •Компания может не таргетировать рост финпоказателей, из-за того что функционирует в составе Роснефти •По итогу 2020 года компания оказалась убыточной, а выручка сократилась на 44% •Отменяли выплату дивидендов по обыкновенным акциям по результатам 2020 года, в случае повторении ситуации на рынке энергоносителей компания, скорей всего, вернётся к данной практике •Снижается прозрачность финансово-хозяйственного состояния из-за отсутствия финансовой отчётности за 2022-й, что делает текущие мультипликаторы нерелевантными. Помимо этого, актуальная отчётность раскрывается в ограниченном виде •Привилегированные акции Башнефти $BANEP - привлекательнее, так как через них стабильный доход от владения компанией в виде дивидендов получает правительство Башкортостана Источник: Тинькофф