Ответы на накопившиеся вопросы про перспективы Газпрома. Цена покупки в прошлом не влияет на оценку компаний. Важна лишь потенциальная доходность, которую способен показать инструмент. Если есть идеи, где апсайд значительно выше, то при ребалансировке убыточная позиция может быть продана. Отмечу, что Газпром составляет лишь часть портфеля, судить о результатах стратегии нужно на основе совокупной динамики позиций на горизонте года. Газпром обложили дополнительным налогом 600 млрд руб. в год до 2025 г., есть вероятность его пересмотра. Скопилась значительная сумма долга от покупателей под 2 трлн руб., гашение этой дебиторской задолженности выступит значительным финансовым притоком. С 1 июля пройдет индексация цен на газ внутри страны на 11,2% и запланирована еще одна в 2025 году. Сейчас приемлемый уровень цен на внешних рынках, на длительном интервале допускаю постепенное восстановление объемов продаж. Есть политические драйверы в виде подписания Силы Сибири 2 и завершения конфликта на Украине. Газпрому разрешили выкупить долю в Сахалин 2 и его консолидация подправит показатель чистый долг/EBITDA, который влияет на решение о выплате дивидендов. Скорректированная прибыль Газпрома за 2023 г. составила 724 млрд руб., закладываю прибыль за 2024 г. в диапазоне 850-950 млрд руб., дивиденд за 2024 г. может составить 18-20 руб. на акцию. &Двузначные дивиденды $GAZP #акции