Падение валют не окончено ✅Хочешь инвестировать в «+», переходи в профиль✅ 📌 Главное В рубле развивается отскок с многолетнего дна, инвалюты в активной фазе коррекции. Технически такая динамика может сохраниться в надежде на фундаментальную стабилизацию факторов курса нацвалюты. Глобальный доллар США незначительно снижается, но остается на максимумах года, что мешает иным резервным валютам перейти к коррекции со дна 2024 г. Индекс доллара DXY у 106,3 п. Через две недели состоится заседание ФРС, на котором регулятор наверняка снизит ключевую ставку, и это может привести к более выраженной коррекции американца против корзины мировых валют. 📌 В деталях Вчера продолжилось восстановление рубля, инвалюты еще просели: биржевой юань $CNYRUB потерял 1,1%, до 14,44. Внебиржевые $USDRUB доллар и $EURRUB евро от ЦБ на 4 декабря — 106,18 (-0,9%) и 112 (-0,7%). Паника 27 ноября на фоне санкций против банков и биржевой инфраструктуры откинула рубль на минимумы весны 2022 г., а юань был выше 15,15, официальный доллар от ЦБ взлетал под 110, евро — выше 116. В прошлую среду технически был явный перегиб: очень сильная перепроданность рубля и экстремальная перекупленность инвалют, а волатильность зашкаливала. Именно в такие моменты и формируется ценовой топ с последующей резкой фиксацией. В моменте инвалюты могли быть и выше, но ЦБ подоспел — отмена скупки инвалют в рамках бюджетного механизма позволила сбить биржевой ажиотаж и стабилизировать курс. В общем поведенческий паттерн оправдался. Сейчас инвалюты уже на 4–5% ниже пиковых значений прошлой недели. Но, кажется, и это не предел. По нашим оценкам, курс доллара может вернуться к 100, а юань даже проколоть 14. Например, вечный фьючерс на доллар $USDRUBF вчера ночью уже был ниже 104,5. Это может отразиться и в статистике ЦБ на 6 ноября. Техническая формация заточена на развитие коррекции инвалют, а фундаментальные ожидания базируются на восстановлении порушенных санкциями механизмов расчетов за экспорт, причем достаточно оперативно. Именно на таких ожиданиях риск-премия в рубле и уходит, а спекулятивная надстройка курсов схлопывается. Конечно, нельзя исключать очередных потрясений, ведь вновь слышны угрозы новых санкций, и волатильность опять может вернуться на валютный рынок. Но пока так. $BRF5 Нефть Brent резко разворачивается из-под $72 и прорывает важное техническое сопротивление $73, баррель уже под $74. Период низкой волатильности ожидаемо завершается скачком курса. На рынке растут ожидания сохранения квот ОПЕК+ 5 декабря. Рост запасов сырой нефти в США игнорируется на фоне санкций против судов с иранской нефтью. А еще сохраняется обостренная геополитическая повестка на Ближнем Востоке, в Восточной Европе, и теперь уже в Азии. Технически следующим ориентиром для барреля выступает район $75. $GDM5 Золото поднимается под $2650 на фоне международной эскалации. Активация защитной функции позволяет не замечать рост глобального доллара — у цены драгметалла и индекса доллара DXY обратная корреляция. Тем не менее до конца года золото вряд ли выйдет из диапазона $ 2600–2700, и исторические пика на $2790 пока останутся нетронутыми. $NGZ4 Газ NG не удержался за $ 3,2 и рванул к круглым $3. Падение за сутки в 5%. Сейчас волатильный фьючерс опускается на динамическую поддержку, и сдавать круглые не рекомендуется, поскольку ниже, наверняка, будут защитные стопы спекулятивных игроков на повышение, что может в моменте усилить ход вниз. Но пока негативный сценарий не реализован, вероятность высокого отскока лишь возросла. 💡 БКС