Компания для любителей Гонконгских дивидендных историй. Крупнейшие застройщики Китая вот-вот обан

29 октября 2023 в 9:11

Компания для любителей Гонконгских дивидендных историй. Крупнейшие застройщики Китая вот-вот обанкротятся, за этой драмой, те кому интересен Китайский рынок, смотрят уже давно. Броские заголовки новостных агентств, огромные долги застройщиков, распродажи на рынке и многолетние минимумы по акциям. В целом Китайский рынок не для тревожных, а в строительный сектор в здравом уме точно никто не пойдёт, ведь так? Не всё так однозначно коллеги. Если есть желание познакомиться с Китайскими компаниями поближе, то этот пост будет про Anhui Conch Cement и о том, что даже если в секторе в котором работает компания всё ужасно, то это вовсе не значит, что одинаково плохо у всех компаний сразу. Дисклеймер — Из ‎Китая продолжается великий исход ‎международного‏ ‎и, в намного меньших объёмах, местного ‎капитала‏ ‎– ‎это‏ ярко отражается на цене активов. Так что даже купив сейчас хорошую компанию на дне, второе дно вы можете получить в подарок — Anhui Conch Cement – один из ведущих производителей цемента в мире и крупнейший в Китае. Помимо использования цемента в жилой недвижимости используется он и для строительства национальных проектов, вроде автомагистралей, аэропортов и гидроэлектростанций и т.п. Китай готовит стимулы на $137 млрд на инфраструктурные проекты (Bloomberg), чтобы компенсировать спад в сфере недвижимости. Что тоже должно поддержать спрос на основной продукт компании. Но это только планируемые расходы. А что со свежим отчётом, как обстоят дела с деньгами? Свежий отчёт компании за 9 месяцев (3 квартала): - Выручка +16,07% г/г (99,043 млрд юаней). - Чистая прибыль -30.17% г/г (8,672 млрд юаней) Интерпретировать данные (выручка растёт, а прибыль падает без сильного роста капитальных затрат) можно по-разному. По опыту, когда в какой-то отрасли происходит кризис, то это служит драйвером консолидации в данной отрасли. Т.е. простыми словами. У крупных компаний, как правило, больше маржа за счёт масштаба. Они могут оставаться прибыльными давая меньшие цены, чем их более мелкие конкуренты. Тем самым выводя последних из игры и захватывая их долю рынка (покупаем мелкого конкурента со скидкой или доводим до банкротства). Ключевой момент, в том, что бизнес остаётся прибыльным. Долги у компании минимальные плюс на балансе находится больше денежных средств, чем долгов. А пока есть прибыль компания готова ей делиться с акционерами через выплату дивидендов (раз в год). Так последние выплаты летом были в 1.64 HKD или 7,7% Акции на момент написания входят в стратегию на Китайский рынок: &151cd50f-556f-4033-8139-c32247eb7d2d #китай #гонконг #дивиденлы #обзор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией