"Сбербанк опубликовал отчет по МСФО, демонстрируя рост чистой прибыли, высокие процентные ставки и рост кредитного портфеля. Узнайте ключевые финансовые показатели на 2023 и 2024 годы, прогнозы на будущее и много

14 августа 2024 в 7:28

🟢 Сбер отчет по МСФО: оценка и прогноз Высокие процентные ставки не мешают банку продолжать наращивать капитал и чистую прибыль. Динамка кредитного портфеля и средств клиентов на скрине - говорит сама за себя. 👹Ключевые Фин. показатели/ 1п 2023 / 1п 2024/ изменение: ✔️Процентные доходы, млрд: 1 899,4/ 3 262/ +71,7% ✔️Процентные расходы, млрд: -689,7/ - 1783,4/ +260% ✔️Чистый процентный доход, млрд: 1160,4/ 1413,1/ +21,8% ✔️ Чистые комиссионные доходы, млрд: 358/ 393,6/ +9,9% ✔️ Операционные доходы, млрд: 1382,2/ 1510,1 /+9,3% ✔️Резерв под обесценение, млрд: 153,3/ 170 / +10,9% ✔️ Операционные расходы, млрд: -398,2/ -480,3/ +20,6% ✔️Чистая прибыль, млрд: 740,3/ 816,3 / +10,3% ✔️ ROE: 25,5%/ 25%/ -0,5 п.п. ✔️ NIM (чистая процентная маржа): +5,8%/ 5,9% / +0,1 п.п ✔️ CIR (опер.расходы/опер.доходы): 25,5%/ 29%/ +3,5 п.п. 👍Результаты блестящие: Процентные доходы банка увеличились на 71,7% до 3,3 трлн руб. на фоне роста объема кредитного портфеля. Сбер сейчас очень активен в привлечении на вклады, это видно даже на бытовом уровне. Процентные расходы увеличились более чем в два с половиной раза до 1,8 млрд руб. на фоне роста объема и стоимости привлечения клиентских средств. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли на 21,8%, составив 1,4 трлн руб. 📝 И хочется отметить, несмотря на высокие ставки У Сбера выросла чистая процентная маржа на 0,1 п.п. до 5,9%! Доступ к дешевому фондированию для Сбера преимущество, но здесь чисто эффективное управление бизнесом! 🏺В копилку Сбера добавим рост чистых комиссионных доходов на 9,9% до 393,6 млрд руб. 👹 Меня немного настораживает динамика отношения операционных расходов к операционным доходам - она выросла до 29,0% против 25,5% годом ранее. Это заметное ухудшение. 💰Но несмотря ни на что, чистая прибыль Сбербанка за 6 мес. увеличилась на 10,3% и составив 816,3 млрд руб. При этом в отчете по РПБУ за 7 месяцев вышедший на один день позже можно отметить чистую прибыль за июль +141,2 млрд или +8,2% с Нач года ☝🏻Важно, что достаточность капитала по (H20.0) = 14,1%, это значит, что дивидендам за 2024 ничего не угрожает. ✅Прогноз 2024: 👉🏼Чистая прибыль 2024: ~1663,3 млрд 👉🏼P/E 2024 ~ 3,85X 👉🏼P/BV 2024 ~ 0,8X 👉🏼 Дивиденд 2024 ~ 36,8 руб. 👉🏼 Див.доходность 2024 ~ 13% 👉🏼 Див. Доходность на 3-х летнем периоде > 39% Считаю, что значительного ухудшения финансовых показателей Сбера ждать не стоит, так как экономика чувствует себя превосходно. Банк показал, что может продолжать наращивать чистую прибыль даже при экстремально высоких ставках. Снижение ставок, которое начнётся в конце 2024 - в начале 2025 года значительно переоценит бумаги зелёного гиганта. Считаю, что текущая оценка и дивидендная доходность позволяют покупать сейчас и тем более на откатах. &Стратегические инвестиции &Индустрия 4.0 #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #новичкам #обучение #трейдинг #пульс