❓ Как фондовый рынок начал 2025 год? 🎄 И так, праздничные дни подошли к концу, поэтому сегодня предлагаю обратить внимание на первые движения рынка акций и облигаций РФ. 📉 Индекс Мосбиржи IMOEXF 3 января открылся на уровне 2866 пунктов, и снизился к сегодняшнему дню до 2780 пунктов. Инвесторы не спешат увеличивать свои позиции, что вполне присуще для первых недель года. Индекс гособлигаций RGBI RBH5 уже третью неделю держится около 106-107 пунктов – здесь и сейчас рынок не верит в повышение ключевой ставки. 🏛 Ключевая ставка в 21% по-прежнему с нами, следующее заседание ЦБ состоится 14 февраля. Напомню, ЦБ допустил, что необходимая жёсткость денежно-кредитных условий для снижения инфляции уже достигнута, однако ЦБ будет опираться на статистику по инфляции за январь, а также на темпы кредитования. 📊 Большинство годовых отчётов по МСФО мы увидим лишь в феврале-марте, по многим компаниям будет важно смотреть – как менялись финансовые результаты по мере повышения ключевой ставки. 🍏 Сегодня, наконец, возобновились торги акциями X5 Group X5 , рост на открытии составил около 7%. Торги были остановлены в апреле 2024 года, поэтому неудивительно, что увидели высокую волатильность и лидерство по объёмам торгов. Как и говорил ранее, планирую добавлять акции X5 в свой портфель, но позже – навес продавцов, скорее всего, ещё впереди. 📌 Друзья, надеюсь, что все хорошо отдохнули на праздниках и набрались сил. Впереди много интересного, и лично я уверен, что 2025 год станет годом хороших инвестиционных возможностей. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика

⛏️ Южуралзолото ГК UGLD – Как повлияет сделка с Газпромбанком? 📌 За последние несколько дней рост акций ЮГК в моменте составлял +24%, и причина кроется не только в сохранении ключевой ставки. Сегодня разберёмся, какая новость стала поводом для такого бурного роста акций, и как она в дальнейшем повлияет на компанию. ❓ ЧТО ПРОИЗОШЛО? • Инвестиционная компания ААА Управление Капиталом (входит в группу Газпромбанка) выкупила у основного акционера ЮГК 22% акций. Доля акций основного акционера теперь составляет 67,85%, при этом на бирже торгуется 10,15% акций. 📈 ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ КОМПАНИИ: • Полученные от сделки средства будут направлены на полное погашение долговых обязательств, поручителем по которым является ЮГК, а также на снижение кредитной нагрузки компании. • Менеджмент ЮГК отметил, что вхождение ААА Управление Капиталом в совет директоров будет способствовать выплате дивидендов. • Появление институционального инвестора в ЮГК означает, что интересы миноритариев теперь будут более защищены. ✏️ ВЫВОДЫ: • Новость о выкупе 22% акций у основного акционера ЮГК является позитивной как для компании, так и для нас, частных инвесторов. Предполагаю, что Газпромбанк теперь заинтересован как в росте капитализации ЮГК, так и в выплате дивидендов. Также из позитивных новостей – на прошлой неделе Ростехнадзор окончательно снял ограничения на добычу золота на всех уральских месторождениях компании, кроме того, теперь ЮГК включён в индекс Мосбиржи. • Недавно доля ЮГК в моём портфеле увеличилась до 2%. Продолжаю видеть в компании одного из самых быстрорастущих золотодобытчиков на рынке РФ, который имеет все шансы обогнать своих конкурентов по темпам производства в ближайшие 1-2 года. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика

💸 Пора ли покупать облигации? 📌 С того момента, как ЦБ принял решение сохранить ставку на уровне 21%, индекс гособлигаций RGBI RBH5 вырос с 99 до 106 пунктов, обновив свой максимум за последние 4 месяца. При этом столь стремительного роста индекса не было ни разу за последние 2 года. • Такое резкое движение индекса RGBI означает, что рынок воспринял сохранение ключевой ставки в качестве начала цикла снижения ставки. ❓ ПОЧЕМУ ОБЛИГАЦИИ ТАК ДОЛГО ПАДАЛИ? • Если рынок акций ещё в мае был на своих локальных максимумах (индекс Мосбиржи IMOEXF на 3500 пунктах), то рынок облигаций за последние 2 года показывал исключительно движение вниз, если не учитывать несколько отскоков в пределах 5%. • Сложилось сразу несколько причин такой негативной динамики: рост ключевой ставки, общее движение рынка, уход нерезидентов. Помимо этого, банки вынуждены продавать облигации для выполнения нормативов от ЦБ – в целях замедления кредитования. 🤔 ПОКУПАТЬ ОБЛИГАЦИИ УЖЕ ПОЗДНО ИЛИ ЕЩЁ РАНО? • Если ответить вкратце – сейчас и не поздно, и не рано. Нет никаких гарантий, что в феврале ключевую ставку снова не повысят. С другой стороны, вполне возможно, что пик по ставке действительно пройден. • Лично моё мнение – сейчас предсказывать дальнейшие изменения ключевой ставки невозможно, остаётся только следить за данными по инфляции. Скорее всего, ближе к февралю увидим снижение рынка облигаций на фоне ожидания решения ЦБ – возможно, именно этот момент окажется хорошей точкой входа для тех, кто хочет набрать или увеличить позицию в облигациях. • Хоть индекс гособлигаций и вырос на 7 пунктов, таких доходностей на рынке облигаций не было за последние 20 лет. Для долгосрочных инвесторов это отличная возможность зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперёд, ведь рано или поздно цикл снижения ключевой ставки в любом случае начнётся, а тела облигаций с постоянным купоном значительно подорожают. ✏️ ВЫВОДЫ: • Лично моё мнение – в портфеле каждого инвестора должна быть доля облигаций, и последние несколько месяцев – это лучшая возможность для покупки облигаций с прицелом на долгосрок. А для тех, кто не верит, что пик по ключевой ставке пройден – есть не менее отличная возможность хранения своих средств в флоатерах, привязанных к ключевой ставке. • Что касается корпоративных облигаций, то здесь стоит внимательно выбирать компании – если ставка ещё долго будет на высоком уровне, некоторые компании не смогут погасить свои обязательства. Обращайте внимание на долги компаний, по какой ставке они взяты и когда придется их рефинансировать, а также есть ли у компании средства для погашения облигаций – обо всём этом я пишу в своих обзорах. • Доля облигаций в моём портфеле сейчас составляет 15%, из ОФЗ я бы выделил выпуск 26238 SU26238RMFS4 – расчет на переоценку тела по мере снижения ключевой ставки, а также новые выпуски с высокой купонной доходностью, например, выпуск 26248 SU26248RMFS3 . Из корпоративных облигаций с плавающим купоном я недавно покупал облигации Газпром нефти RU000A109B33 с ежемесячным купоном, который выше ключевой ставки на 1,3%. #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #аналитика