Мне нравится, что количество публичных компаний на Московской бирже динамично растет, появляется выбор. Не так давно разбирали "Все инструменты, сегодня на очереди "Промомед".
Для меня фарм сектор всегда более сложный для анализа, но в последнее время для многих производителей лекарств открылось больше возможностей в связи с уходом иностранных компаний.
Чем занимается "Промомед"? 🧐
Специализируется на разработке и выпуске инновационных и высокотехнологичных лекарственных препаратов для лечения широкого спектра заболеваний, включая онкологию, сахарный диабет, ожирение, заболевания нервной и опорно-двигательной систем, аутоиммунные и инфекционные заболевания.
- Занимают первое место по количеству медицинский исследований в 2022-2023 г.;
- Провели масштабную модернизацию производственного комплекса
💰Финансовые результаты. Выручка:
- 2021 г. = 13,2 млрд. руб.
- 2022 г. = 13,5 млрд. руб.
- 2023 г. = 15,8 млрд. руб.
Важно, что фин.результаты 2021 и 2022 г. отражают в большей степени результаты продаж противоковидных препаратов. Т.е. это был своего рода разовый эффект. И тут: ковид ушел, а высокие показатели выручки остались. Рост выручки по бесковидному портфелю в 2023 г. был выше 100%.
Чистая прибыль:
- 2021 г. = 3,37 млрд. руб.
- 2022 г. = 3,97 млрд. руб.
- 2023 г. = 2,96 млрд. руб.
Чистая прибыль за 2023 г. чуть меньше, компания ссылается на большую разовую налоговую выплату (windfall tax) и высокие амортизационные отчисления из-за большого количества патентов и инноваций. За последние три года на модернизацию производства направили ~10 млрд рублей. Возможно, эффект от инвестиций увидим в будущем.
Компания нацелена на производство препаратов в самых востребованных и высокомаржинальных сегментах — эндокринология, онкология, неврология и т. д. На них приходится 92% валовой прибыли, а рентабельность по EBITDA составляет 40%.
Чистый долг/EBITDA составляет 2,6х.
🎙На You Tube нашел интервью c Кирой Заславской (директор по новым продуктам ГК Промомед) телеканалу Россия 24:
https://www.youtube.com/watch?v=E_g9GJ1kVGc.
Можете ознакомиться с производством и командой. Занимаются полезным и добрым делом -защитой жизни и здоровья граждан нашей страны.
Начало торгов ожидается в июле и, как обычно, привлекательность акций будет зависеть от оценки бизнеса. Ждем подробностей.