Poly_invest
Poly_invest
4 октября 2024 в 10:08
Ценовые ожидания завышены, а ЦБ стремится к инфляции 4,5 %. Стремление ЦБ спустить инфляцию до умеренного уровня однозначно приведет к ужесточению ДКП и если путь опять пойдет через повышение ключевой ставки, превысив ограничительную отметку в 20%, вполне себе можно ожидать ставку по вкладам 23-25%, а по кредитам до 50% от $VTBR $SBER $T и других - прощай рост экономики. К счастью бюджет на 2025 год достаточно сбалансированный, запишу на эту тему ролик. &Антикризисная Россия Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инфляционные ожидания и потребительские настроения (сентябрь 2024)» от Банка России: Инфляционные ожидания населения снизились, но остаются повышенными В сентябре 2024 г. медианная оценка инфляционных ожиданий на годовом горизонте уменьшилась впервые после 4 месяцев роста, но оставалась повышенной. Ее значение составило 12,5% (-0,4 п.п. м/м; +0,8 п.п. г/г). Ожидания снизились у респондентов как со сбережениями (11,2%; -0,3 п.п. м/м; +0,8 п.п. г/г), так и без них (13,3%; -0,6 п.п. м/м; +0,6 п.п. г/г). Но сентябрьские значения для всех этих показателей заметно выше средних уровней первой половины 2024 года. Отвечая на вопрос о росте цен на отдельные товары и услуги, респонденты в сентябре чаще, чем в предыдущем месяце, указывали на удорожание мясных и молочных продуктов, бензина, лекарств и медикаментов. При этом опрошенные стали реже сообщать о росте цен на некоторые продовольственные товары (яйца, фрукты, овощи, сыр, колбасы), стройматериалы, а также о повышении тарифов на жилищно-коммунальные услуги. Долгосрочные инфляционные ожидания на 5 лет вперед в сентябре повысились до 12,4% (+2,0 п.п. м/м; +1,0 п.п. г/г). Долгосрочные ожидания увеличились у опрошенных как со сбережениями (11,8%; +2,2 п.п. м/м; +1,5 п.п. г/г), так и без них (12,8%; +1,6 п.п. м/м; +0,4 п.п. г/г). Ценовые ожидания предприятий немного повысились По данным мониторинга предприятий Банка России за сентябрь 2024 г., ценовые ожидания предприятий на 3 месяца вперед несколько увеличились. Рост ценовых ожиданий в сентябре поддерживался повышением оценок предприятий относительно будущего спроса. В то же время респонденты отмечали охлаждение фактического спроса и замедление роста издержек. Ценовые ожидания повысились в большинстве отраслей, за исключением сферы услуг, добычи полезных ископаемых, электроэнергетики и водоснабжения. Наиболее значительное повышение произошло в сельском хозяйстве. В этой отрасли ускорился рост издержек и возросли оценки будущего спроса. В торговле ценовые ожидания повысились во всех сегментах, сильнее всего – в оптовом. Это повышение сопровождалось ростом ожиданий по спросу при ухудшении оценок обеспеченности товарными ресурсами и ускорении роста издержек. Аналитики ожидают инфляцию выше 7% на конец 2024 года В августе – сентябре 2024 г. прогнозы инфляции профессиональных аналитиков повысились. Прогноз аналитиков по инфляции на конец 2024 г. возрос до 7,3% (+0,8 п.п. м/м; +2,8 п.п. г/г), на конец 2025 г. – до 4,8% (+0,3 п.п. м/м; +0,8 п.п. г/г). В 2026 г. и далее опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию 4,0%. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2025 году Требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики и поддержание жестких денежно-кредитных условий в течение длительного времени, чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году. Годовая инфляция по итогам 2024 г., вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5–7,0%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция, по прогнозу Банка России, снизится до 4,0–4,5% в 2025 г. и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
Еще 3
Антикризисная Россия
Poly_invest
Текущая доходность
+74,49%
86,63 
15,98%
264,09 
2,58%
2 547,6 
+0,08%
14
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
9 декабря 2024
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
6 декабря 2024
Чем запомнилась неделя: восстановление рубля и отскок рынка акций
2 комментария
Alex_Nifontov_
4 октября 2024 в 12:12
Антон благодарю Вас очень интересно..!🤝
Нравится
IrVictrix
5 октября 2024 в 9:29
👍👍👍
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
SkilfulCapital
+20,4%
2,8K подписчиков
Mikhail_MNGA
+7,7%
1,3K подписчиков
broqoo
+8,9%
3,8K подписчиков
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Обзор
|
9 декабря 2024 в 19:35
Дефолты на рынке облигаций: насколько высоки риски и что выбрать инвестору
Читать полностью
Poly_invest
7K подписчиков 6 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
3,55%
Еще статьи от автора
20 декабря 2024
Российские акции в 2025: вызовы и перспективы Под конец года многие компании начинают публиковать очень интересную аналитику по рынку на будущий год. Альфа банк одним из первых представляет свой прогноз и выделяет T, POSI, RENI, SBER и MGNT, как фаворитов с наивысшим потенциалом роста цен на акции. Антикризисная Россия Компании роста RUB Рубрика #выжимки Самое важное из исследования «Инвестиционная стратегия 2025» от Альфа банка: Аналитики оценили потенциал роста Индекса Мосбиржи с учётом рыночных ожиданий (оптимистичный сценарий) и средних значений мультипликатора P/E после начала СВО (пессимистичный сценарий). Анализ позволяет предположить, что в 2025 г. он может вырасти на 21-39% (от 3025 до 3 500 пунктов). Пессимистичный сценарий: экстраполяция с учетом среднего P/Е за 2022-2024 гг. - чтобы получить целевой уровень Индекса Мосбиржи, мы рассчитали средневзвешенное значение мультипликатора P/E за период с 22 февраля 2022 г. по 20 мая 2024 г. (начало коррекции на рынке), которое составило 3,7х. С учётом форвардных мультипликаторов, моделируемых на базе 2025 г. (3,6х), и прогнозной инфляции (6%), потенциал роста индекса может составить не менее 21%. Оптимистичный сценарий: оценка на базе консенсусных целевых цен - в основу расчёта положены целевые цены отдельных бумаг с учетом их веса в структуре Индекса Мосбиржи. В рамках этого сценария потенциал роста индекса по итогам 2025 г. может составить вплоть до 39%. 2024 год был очень непростым для российского рынка акций. На рынок давили такие факторы как инфляция, высокие процентные ставки, западные санкции и геополитическая напряженность. В результате IMOEX показал худшую динамику в мире среди основных индексов: с начала года к моменту подготовки нашего обзора он упал на 18,1%. Текущее значение мультипликатора P/E для ІМОЕХ составляет 3,7х. В начале 2025 года упомянутые негативные факторы сохранят актуальность. В конце 2024 г. по-прежнему ощущается сильное инфляционное давление, а 20 декабря ЦБ РФ, как ожидается, может поднять ключевую ставку даже до 25%. Новые санкции против российского финансового сектора, вступающие в силу 20 декабря, дополнительно усугубят проблему оплаты поставок для российских экспортеров. Как следствие, 2К25, вероятно, будет по-прежнему весьма непростым для российского рынка. Впрочем, в дальнейшем, на наш взгляд, есть основания ожидать улучшения ситуации. На рынке есть надежда, что геополитическая напряженность может пойти на спад и появятся основания ожидать некоторого смягчения санкционного режима. Ключевым драйвером для рынка акций останутся дивиденды. По нашим оценкам, в ближайшие 12 мес. российским компаниям предстоит выплатить дивиденды на общую сумму 4,4 трлн руб. С учетом текущих котировок ожидаемый нами объем выплат предполагает дивидендную доходность 10,7%. Среди наиболее привлекательных дивидендных бумаг по- прежнему наиболее ярко выделяются сырьевые экспортеры. Также заслуживают внимания MGNT, HEAD, MTSS и BSPВ, обеспечивающие высокую дивидендную доходность. Текущие уровни российского рынка довольно низки: мультипликатор Р/Е 2025П, по нашим расчетам, составляет 3,6%. Наш целевой диапазон IMOEX на 12 мес. составляет 3 025 - 3 500 пунктов, что предполагает совокупную доходность 21-39% (базовый сценарий 30% до 3 250 пунктов). Самым большим потенциалом роста, на наш взгляд, обладает растущий рынок IT и финансовая отрасль, которая выигрывает от высоких ставок. #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.
19 декабря 2024
🎁Личные финансы: подводим итоги уходящего года, строим планы на будущий! #ПолиГрамотность 🎄В предновогодние деньки многие задумываются о том, чтобы что-то изменить в своей жизни и на мой взгляд, начинать надо с собственных финансов! Так вы сможете не только облегчить себе жизнь, но и будете развивать экономический образ мышления, начав хотя бы с малого) 🤔Прежде чем начать работу над своими финансами, важно понять, чего вы хотите достичь. Это может быть накопление на отпуск, покупка дома или автомобиля, создание резервного фонда, все, что угодно! ☺️Запишите свои цели и определите приоритеты. Найдите время, подумайте и запишите для себя хотя бы в заметках «В новом году я хочу … …разобраться с кредитами. … отдохнуть за границей. … купить авто. ❗️Бюджет — это план ваших доходов и расходов на определённый период времени. Он помогает контролировать свои финансы и избегать ненужных трат. Начните с анализа своих текущих расходов и доходов, а затем создайте бюджет, который будет соответствовать вашим финансовым целям. 🤑Проанализируйте свои расходы за текущий год, думаю, вы очень удивитесь тому, сколько и куда на самом деле тратите! В наше время все очень удобно делать через банковские приложения, которые выдают траты по категориям. Если и этого вам мало, то начните год с контроля движения ваших денежных средств, заведите файл Excel и хотя бы пару месяцев записывайте свои траты для создания базы анализа расходов. 😡После анализа личного бюджета вы скорее всего обнаружите, что у вас есть лишние расходы, которые можно сократить. Например, вы можете сократить количество ужинов в ресторанах и кафе в пользу домашнего питания, сохранив часть бюджета. Урезать расходы можно практически в каждом сегменте без критических потерь, хотя бы временно. 🙌Если же вы привыкли к определенному образу жизни и не планируете его менять, не готовы отказываться от чего-то или сокращать расходы, пойдите другим путем! Откройте для себя новые источники дохода. 💪Возможно вы владеете специфическими навыками, способны обучать, консультировать и вам это даже нравится, то почему бы не создать доп.доход? Подумайте над этим и я уверен, вы найдете для себя интересную нишу! 🎊Если все получилось и вы оказались способны увеличить положительное сальдо личного бюджета, поздравляю! Но скорее всего, этой суммы не хватит для реализации поставленных целей и чтобы деньги не лежали просто так, сжираемые инфляцией – инвестируйте) 😉Это поможет вам не только быть ближе к цели, увеличивая накопления, но и создать резервный фонд на случай форс-мажора. Особенно актуально для владельцев авто. ❤️Следуя этим простым советам, вы сможете привести свои финансы в порядок и достичь финансовой стабильности. Помните, что каждый человек уникален, поэтому адаптируйте эти советы под свои потребности и возможности. 👀А пока до Нового года осталось совсем немного времени, определяйтесь с целями и начните год по-новому! Делитесь своими мыслями в комментариях👇 #ПолиГрамотность - обучающие посты. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе #новогоднийпульс
18 декабря 2024
ПАО «ЮГК»: растущий золотодобытчик Начиная с момента IPO (ноябрь 2023) акции UGLD показали высокую волатильность, не очень то характерную для рынка золота. Компания преподнесла несколько неприятных сюрпризов. Помните про рекомендация выжидать 2 года с момента первичного размещения? она актуальна Компания: «Южуралзолото ГК» UGLD Текущая цена: 0,6577 Целевая цена: 0,7688 Upside: 17%/покупать Идея от банка Велес Капитал: «После выхода на IPO в ноябре 2023 г. акции ЮГК продемонстрировали внушительный рост и на какое-то время превысили 1 руб., однако затем снизились на треть на фоне SPO и приостановки добычи на уральских карьерах. Тем не менее мы полагаем, что бумаги компании имеют потенциал к росту благодаря высоким мировым ценам на золото, наращиванию производства, ожидаемому началу дивидендных выплат по итогам 2024 г. и выходу FCF в положительную зону по мере снижения CAPEX.» Финансовые показатели. По итогам 1-го полугодия 2024 г. ЮГК нарастила выручку на 17,2% г/г благодаря росту мировых цен на золото и ослаблению рубля. EBITDA увеличилась на 9,7% г/г с рентабельностью 41,5% против 44,3% годом ранее. Свободный денежный поток ушел в отрицательную зону на фоне оттока средств в оборотный капитал. Чистый долг сократился на 5,5% г/г с долговой нагрузкой 1,8х против 2,5х годом ранее. По итогам 2024 г. мы ожидаем рост выручки на 28,8% благодаря ралли мировых цен на золото, компенсирующего потери от остановки добычи в Уральском хабе. EBITDA вырастет на 18,4%, а свободный денежный поток составит 10,1 млрд руб. благодаря высвобождению оборотного капитала во 2-м полугодии. Производство. ЮГК является компанией роста: в 2024 г. ожидается увеличение производства золота на 9,0%, до 450 тыс. унций. Изначально в текущем году компания рассчитывала произвести 495 тыс. унций, однако из-за приостановки добычи в Уральском хабе, согласно нашей оценке, ЮГК не досчитается 45 тыс. унций. На данный момент ограничения сняты с трех из четырех карьеров на Урале. В 2025 г. производство золота вырастет до 640 тыс. унций за счет выхода проектов на полную мощность. ЮГК прошла активную фазу инвестиций, поэтому с каждым годом CAPEX будет уменьшаться, что положительно скажется на свободном денежном потоке. Так, если в 2024 г. объем капитальных затрат составит 17 млрд руб., то в 2025 г. – уже 15 млрд руб., в 2026 г. – 13 млрд руб. Мультипликаторы. С форвардным мультипликатором EV/EBITDA 2024П 5,5х ЮГК оценена дороже сектора металлов, добычи и химической промышленности, медианное значение для которого составляет 3,9х. При этом Полюс (6,0х) торгуется с небольшой премией к ЮГК, в то время Селигдар (3,9х) – со значительным дисконтом. С одной стороны, ЮГК является компанией роста, которая в обозримой перспективе может начать выплату дивидендов. С другой, мы отмечаем наличие на балансе займов, выданных связанным с ЮГК сервисным компаниям в объеме 4,7 млрд руб., а также регулярные выплаты мажоритарному акционеру в размере около 2 млрд руб. ежегодно. На наш взгляд, подобные практики несут повышенный риск корпоративного управления и могут оказывать давление на мультипликативную оценку. Дивиденды. Согласно дивидендной политике ЮГК распределяет на выплаты акционерам не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Мы ожидаем, что первые в своей истории дивиденды компания рекомендует по итогам 2024 г. По нашей оценке, выплата может составить 0,0389 руб. на акцию с доходностью 5,9% к текущим котировкам. Благодаря росту производства золота и более высоким мировым ценам на металл дивиденд за 2025 г. может составить 0,0734 руб. на акцию. #ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.