⛽️ $TRNFP Как на Транснефть и дивиденды за 2024 год Текущие, уже принятые поправки по налогу на прибыль организаций предполагают рост налога по общему правилу с 20% за 2024 год, до 25% за 2025ый и следующие года. Это означает, что сумма налога по отчёту за 2024 год, будет удержана по ставке 20%, хотя по факту расчёты по налогу завершатся в 2025ом году. Новые инициативы, судя по всему предполагают, что ставка за 2025ый год составит и вовсе 40% для конкретно Транснефти. Пока это не утверждённые поправки, но примем для оценки их как должное. Попробуем оценить из базовых цифры 2023 года и 1П 2024 года, каких дивидендов ждать в 2024 и 2025 годах. ☄️ 2023: 🔼 Выручка 1 330,9 млрд (+10,4% рост тарифов за год составил 5,994%) 🔼 Чистая прибыль 306,4 млрд (+20,7%) 🔼 Дивиденды на акцию 177,2 ₽ (+6,3%) ☄️ 1П 2024: 🔼Выручка 717,2 млрд (+12,6% рост тарифов за год составил 7,2%) 🔼Чистая прибыль 172,05 млрд (-8,2%). Маржинальность чистой прибыли = 24% 🧐 Если предположить, что темп роста выручки по году сохранится, как и маржинальность чистой прибыли мы по году получим: 🔼 Выручка 1493 млрд (+12,6%) 🔼 Чистая прибыль 1493 млрд * 24% = 358 млрд 🔼 Дивиденд соответственно 207 ₽ Обращаю внимание, что на текущие дивиденды и чистую прибыль рост налогов не повлияет. При текущей цене 1227 , дивидендная доходность составит около 17%. ——— ⛽️ Как на Транснефть повлияет налог на прибыль 20% - > 40% с 2025ого года Заглядывая в будущее ситуация с ростом налога на прибыль до 40% (с 20% в 2024) приведёт к снижению чистой прибыли на 25%. Такой драматический рост значительно скажется на дивидендах к выплате в 2026 году. Это несомненно негатив, но пока достаточно неопределенный, поскольку изменения находятся на ранней стадии принятия. Акции сегодня реагируют бурно теряя 9%, однако, я думаю, что это избыточное движение , и стоит присмотреться к покупкам.