🇷🇺 Обзор по компании Черкизово #gche $GCHE Сектор: Продукты питания Черкизово последний раз разбирал 2 года назад, 12 сентября 2022 года. Тогда акции стоили 2932 ₽. Тогда мой вывод был такой: «В моменте ждать коррекцию. Это очень инвесторская идея. Покупать на десятилетия. Будет скучно, но будет рост. С большой долей вероятностью прибыль и выручка продолжит медленный, но верный рост». И действительно стоило ждать коррекции 12 сентября, так как уже 30 сентября акции стоили 2210 ₽. А после, как и думал, был медленный, но верный рост. За 2 года акции выросли на 50%, это меньше, чем многие другие компании России, но и на летней коррекции упали меньше остальных — всего на 22% с мая по сентябрь. Давайте разбираться, чего от черкизончика дальше ждать 🌭 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 2.04B$ ▪️ P/E — 5.75 ▪️ P/S — 0.74 ▪️P/B — 1.47 ▪️EPS — 768.2 ▪️EBITDA — 51.7B р. ℹ️ По части мультипликаторов Черкизово сейчас оценивается на 10-20% дороже, чем обычно в предыдущие периоды. По некоторым чуть дешевле. В целом плюс-минус как обычно. Т.е. нет не перепроданности, не перекупленности. 🗞 Новостной фон ▪️Черкизово в 2 раза до 5 тыс тонн в год расширит мощности завода по производству хамона и вяленой колбасы в Ленобласти, объем инвестиций — до 3 млрд руб ▪️Черкизово: МСФО за 1П2024: выручка 123.81 млрд руб (+20% г/г), чистая прибыль 16.07 млрд руб (-3% г/г) 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал показывает постоянный рост. Обычно это 12-15% в год, в 2023 это было +30%, а за 1п 2024 +6% по сравнению с 1п 2023 или 127B р. ▪️Чистый долг компания наращивает не менее активно. 2021 +19%, 2022 +19%, 2023 +5%, 1п 2024 +20% по сравнению с 1п 2023. ▪️Net Debt / EBITDA — 2.21. Комфортный уровень долговой нагрузки. ℹ️ Финансовое здоровье хорошее. СК растёт, с долгами проблем нет. Сокращается кэш на балансе (32.7B р. в 2022 до 10.5B в 1п 2024), но это не критично, их хватает. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка стабильно растёт от года к году. 2021 +24%, 2022 +15%, 2023 +27%, 1п 2024 +8% по сравнению с 1п 2023 или 252B р. ▪️Прибыль не такая стабильная, как выручка, скачет от года к году. 2020 +128%, 2021 +11%, 2022 -12%, 2023+121%, 1п 2024 -2%. Но все-таки динамика на длительном горизонте есть и она положительная. Так в 2015 это было 6B р., а в 1п 20244 уже 32,4B р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Есть один прогноз от аналитиков АКБФ Инвестиции от 10 сентября. Поставили таргет на 5075 ₽ 🤑 Дивиденды Компания каждый год платит относительно небольшие дивиденды около 5-8% годовых. Следующая див. выплата будет 26 сентября, заплатят 141,11 ₽ на акцию или около 3,22%. Обычно компания выплачивает дивиденды дважды в год. 📈 Технический анализ С 2013 года акции торгуются в восходящем канале. Это особенно видно на недельном ТФ. На недельном ТФ акции Черкизово еще «недопадали» и есть потенциал для падения. Учитывая, что акции сейчас немного дороже, чем стоят обычно по индикаторам, то есть еще возможность коррекции на 10-20% до обычных метрик. -20% это как раз уровень поддержки ближайший - 3500 ₽. Очень может сходить туда. Но долгосрочный тренд понятный — рост продолжится. Как на мой взгляд будет двигаться цена отобразил на графике. 🧠 Выводы Сейчас есть небольшая дороговизна по акциям. Сама компания хорошая, спокойная, более медленная по графику, чем многие другие российские компании. Долгосрочно у компании все шикарно. Будет еще больше наживаться на конфликте между Китаем и ЕС, судя по всему. Платит небольшие дивиденды — вот это может быть минусом для части инвесторов. Можно рассмотреть на покупку, но немного с большей коррекцией, чем сейчас, хотя может она и не наступить — это тоже запросто, так как у компании в целом все хорошо. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #россия #черкизово #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #идея #аналитика #анализ