🇷🇺 НОВОСТИ И МНЕНИЯ ДНЯ 👇 📌 CBOM Максим Коржов назначен председателем правления МКБ - компания Его кандидатура на эту должность была одобрена Центральным Банком России. 📌 SMLT Девелопер Самолет планирует предложить инвесторам вместо погашения облигаций (в феврале на 20 млрд руб) более привлекательный купон, сравнимый со ставками по депозитам — РИА Недвижимость 📌 GAZP Газпром по итогам 11 мес 2024г для газификации российских потребителей построил 657 газопроводов и провел модернизацию 38 газораспределительных станций 📌 YDEX Сервис заказа такси Yandex Go запустил работу в Турции в тестовом режиме — пресс-служба компании 📌 RUAL Обрушение породы произошло на уральской шахте Русала, работа аварийного участка остановлена — Интерфакс 📌 MOEX Мосбиржа предлагает освободить тех инвесторов, которые приобрели бумаги на IPO от налогов на дивиденды на ближайшие, например, 3 или 5 лет — GR-директор Мосбиржи Елена Курицына 📌 ROSN •Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют покупать акции Роснефти с целевой ценой 590 руб. (апсайд 20%) •Роснефть и Reliance договорились о крупнейшей в истории сделке по поставкам нефти из России в Индию — источники Reuters 📌 PHOR •Акционеры ФосАгро утвердили промежуточные дивиденды в размере 126 руб/акция (ДД 2,3%), отсечка - 22 декабря •Фосагро ожидает исторический рекорд годового объёма выпуска готовой продукции в 2024г - более 11,7 млн тонн (+4% г/г) — компания 📌 FIVE@GS X5 открыла 2 распределительных центра торговой сети Чижик на Урале – в Челябинске и в Перми — компания 📌 BELU Novabev Group объявила об открытии 2000-го магазина сети ВинЛаб 📌 ALRS Сделка по продаже доли Алросы в Катоке может быть завершена в декабре - замминфина Моисеев — ТАСС 📌 KLVZ КЛВЗ Кристалл стал владельцем алтайской компании по оптовой торговле напитками 📌 AFLT Группа «Аэрофлот» ожидает в 2025 году роста пассажиропотока от нескольких до 5%. Об этом сообщил директор департамента управления сетью и доходами компании Иван Батанов 💡 Смартлаб __________________________________ 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и гарантированные 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 https://partners.tbank.ru/click/ba974c6c-28cf-49bf-b16a-05fc91408544 __________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #news

⚡️ГК SMLT Самолет проводит «День инвестора»: во главу угла поставлена финансовая стабильность — нейтрально ГК Самолет провела сегодня «День инвестора», на котором поделилась своим видением рынка, рассказала о промежуточных результатах деятельности в этом году и о приоритетах на следующий. • С начала года в эксплуатацию введено 1,6 млн м2 жилья. Несмотря на общее падение рынка в Московском регионе на 17% г/г (без учета самой ГК Самолет), продажи по итогам 11М24 составили ~1 млн м2, что сопоставимо с прошлогодними цифрами. • Устаревший жилищный фонд увеличится с 1,2 млрд м2 в 2023 г. до 1,7 млрд м2 в 2030 г., что создаст значительный спрос на новое жилье. • ГК Самолет оптимизирует себестоимость и планирует уменьшить коммерческие расходы по отношению к выручке. • К строительству в 2025 г. подготовлено 3,6 млн м2 жилья, однако запускать проекты группа намерена в зависимости от макроэкономической ситуации. • Долю рассрочки ограничит в 2025 г. уровнем в 25%, притом что в 3К–4К24 показатель составлял 17%. ГК Самолет начала сдавать готовые квартиры в аренду и сформировала первые ЗПИФы. • Компания планирует снизить чистый долг (включая проектное финансирование) по отношению к EBITDA с 2,6 в 2024 г. до 2,3 на конец 2025 г. • ГК Самолет привлекла новых акционеров с долями 2–5% и взамен оферт планирует в 2025 г. несколько выпусков облигаций, в том числе с фиксированным купоном со сроком обращения до 2028 г. 💡 Sinara

Самолет против ПИК Что выбрать по низам❓️ Долгосрочный взгляд БКС Мир инвестиций в обоих случаях — «Нейтральный». Акции заметно просели за три месяца. Наблюдается перепроданность на недельных графиках по осциллятору RSI(14). В июле в России завершились две жилищных программы — семейной ипотеки и ипотеки с господдержкой. IT-ипотека под 5% будет действовать до конца года, кредиты под 2% для Дальнего Востока актуальны до 2030 г. Продажи девелоперов по всей России в июле – августе упали на 40% относительно аналогичного периода прошлого года. До конца 2024 г. Банк России может еще раз увеличить ключевую ставку, что также негативно отражается на бизнесе застройщиков. В 2024 г. акции ПИК упали на 43%, бумаги Самолета — на 77%. В первом случае котировки по сути обновили исторический минимум, во втором — возможно повторное тестирование уровня поддержки, образованного 5-летним минимумом. 📌 ПИК PIKK Сильные позиции в масс-маркете Капитализация ПИК составляет 256 млрд руб. Компания ведет деятельность в 10 регионах России, фокус на Москве и Московской области. Выручка за I полугодие 2024 г. составила 265 млрд руб. — на уровне I полугодия 2023 г., но наблюдается сезонное снижение на 17% относительно II полугодия 2023 г. В 2022 г. ПИК приостановил выплату дивидендов. Возможный возврат к ним улучшит инвестиционный кейс предприятия. В качестве позитивных факторов можно отметить региональную экспансию и небольшое снижение долговой нагрузки в 2023 г. Бизнес предприятия поддерживает сотрудничество с банками. 📌 Самолет SMLT Актуальна долговая проблема Застройщик присутствует на территории Московского региона, Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Капитализация составляет лишь 56 млрд руб. Самолет — компания №1 по объемам незавершенного строительства в России. История роста девелопера связана с региональной экспансией и IPO одного из крупнейших в РФ агентств недвижимости Самолет Плюс, которое запланировано на 2026 г. По итогам 11 месяцев 2024 г. доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 74%. В III квартале продажи Самолета в денежном выражении снизились на 37% год к году (г/г). Они остались в плюсе за девять месяцев на фоне сильного I полугодия (+25% г/г). На акции давит возросшая долговая нагрузка. Формально она умеренная. По итогам 2023 г. показатель Долг/EBITDA составил 2,2. В конце 2024 г. Самолет завершит buyback, что позволит сконцентрировать на обслуживании долга. Выплата дивидендов была приостановлена в 2022 г., и к середине 2025 г. девелопер планирует обновить дивидендную политику. 📌 Что выбрать Перед нами две компании, пострадавшие в результате высоких процентных ставок и упразднения части льгот. Капитализация ПИК заметно выше. Акции Самолета формально, по мультипликаторам, выглядят дешевле: EV/EBITDA за 2023 г. равен 2,8 против 2,9 у ПИК. Показатели P/E LTV равны 3,4 и 4,9 соответственно. Сравнительная дешевизна валидируется относительно более сильными фундаментальными показателями. ROE Самолета по итогам последних 12 отчетных месяцев равна 95% при 14,9% у ПИК. Долговая нагрузка в первом случае более существенная, но находится на вполне допустимом уровне, согласно коэффициенту Долг/EBITDA. Чистая прибыль Самолета за последние 5 календарных лет росла на 39% в среднем в год, у ПИК — на 19%. 🎯 Долгосрочные цели БКС: • PIKK ПИК: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 830 руб./ +116% •SMLT Самолет: «Нейтральный» взгляд. Цель на год — 1800 руб./ +102% Сейчас акции ПИК выглядят более интересно. На дневном графике наблюдается бычья дивергенция по RSI(14). Возможно повторное тестирование уровня поддержки 360 руб. Локальная цель при позитивном раскладе расположена в районе 450 руб. Это подразумевает потенциал роста на 17% от уровня четверга, 12 декабря (384 руб.). Позитивным фактором в I полугодии 2025 г. могут стать ожидания по снижению ставки ЦБ РФ, которое может произойти во II квартале. 💡 БКС