Срочный рынок. Риски инфляции в США нарастают 📌 Рынок США Основные американские индексы завершили вчерашние торги разнонаправленно, индекс S&P 500 вырос на 0,02%, NASDAQ снизился на 0,26%. Russell 2000 потерял 0,99%. Рост инфляции вчера помог медведям сдержать рывок биткоина выше $90 тыс., однако сегодня ралли продолжилось, хоть и с менее значительным импульсом. Полупроводники упали на фоне новых опасений, что компания SMCI может быть исключена из списка NASDAQ, если в ближайшее время не представит годовой отчет. А AMD сократила 4% своих сотрудников, и это вызвало опасения по поводу дальнейшего роста. Теперь все внимание обращено на данные по индексу цен производителей и выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. Базовый PPI вырос и составил в октябре 3,1% год к году (г/г), хуже ожиданий. PPI в том же периоде также оказался хуже прогнозов и составил 2,4% г/г. В месячном выражении данные совпали с ожиданиями — 0,2%, но оказались выше показателя за предыдущий период. Если вернуться во вчерашний день и более подробно рассмотреть причины повышения потребительской инфляции, то можно отметить, что основной вклад в рост показателя внесли цены на жилье. Они прибавили еще 0,4% за месяц, удвоив сентябрьский рост и увеличившись на 4,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На них приходится треть от общего веса индекса потребительских цен. Некоторые экономисты полагали, что повышение цен на жилье был просто вопросом времени, учитывая значительное отставание между расчетами Бюро статистики труда и текущими ставками на рынке. Однако после года ожидания подтверждения этого тезиса некоторые начинают беспокоиться о том, что удорожание товаров может возобновиться. Стоимость подержанных автомобилей была основным фактором инфляции товаров в период после пандемии, и сейчас она снова растет, подскочив на 2,7% за месяц. В связи с тем, что цены на энергоносители и продукты питания в США похоже нащупали дно, любое существенное повышение этих показателей без соответствующего снижения цен на жилье (или общей инфляции в сфере услуг) не позволит ФРС достичь целевого уровня в 2%. Фьючерсы на индексы $SFZ4 S&P 500 (SPYF- 12.24) и $NAZ4 NASDAQ (NASD-12.24) на Московской бирже растут. В начале основных торгов индексы повышаются. 📌 Европейский рынок Европейский рынок (STOX-12.24) демонстрирует позитивную динамику. Индекс Stoxx 50 растет на 1,79%. $SXZ4 Данные по ВВП еврозоны в III квартале совпали с прогнозами, в годовом выражении рост составил 0,9%, в квартальном — 0,4%. 📌 Азиатские рынки • Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.24) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng упал на 1,96%. $HSZ4 Китай планирует защищаться в случае усиления торговой войны с США, составив список ненадежных зарубежных организаций, взаимная торговля с которыми может оказаться под вопросом. • Nikkei 225 (NIKK-12.24) по итогам торговой сессии потерял 0,48%. $N2Z4 📌 Товарные рынки •$GDZ4 Золото (GOLD-12.24) дешевеет. Согласно данным COMEX, цена на драгметалл с поставкой в январе составляет $2576 за унцию, -0,80%. •$BRZ4 Нефть (BR-12.24) марки Brent, согласно январскому контракту, торгуется по $73 за баррель, +1,1%. Давление на котировки продолжает оказывать сильный доллар, а поддержку — вчерашние данные API об очередном недельном сокращении запасов в США. Официальные цифры EIA будут опубликованы сегодня. Появились также сообщения об интересе некоторых нефтетрейдеров к значительным покупкам по текущим ценам. •$NGZ4 Фьючерс на природный газ (NG-12.24) на Московской бирже растет на 1,79%. Согласно краткосрочному прогнозу EIA, средняя цена Henry Hub вырастет до $2,80 за MMBtu в I квартале 2025 г. в силу погодных условий зимой. Средняя цена в 2025 г. прогнозируется на уровне $2,90/MMBtu, так как продолжил расти экспорт СПГ из США. При этом ведомство снизило свой прогноз на 5% — ранее средняя цена Henry Hub в 2025 г. рассматривалась на уровне $ 3,10/MMBtu. 💡 БКС