Любимцы инвесторов — Газпром и Сбербанк: с плечом и без экспирации 1 октября начались торги вечными фьючерсами на акции Сбербанка и Газпрома. Это тяжеловесы Индекса МосБиржи и самые популярные акции у российских инвесторов. О преимуществах вечных фьючерсов в нашем материале. Вечный фьючерс — это однодневный контракт, у которого нет экспирации. Каждый день его погашение переносится на один день, из-за чего появляется эффект «вечности». Подробнее о вечных фьючерсах можно прочитать здесь. На одну и ту же сумму можно купить в 5 раз больше акций Сбера и Газпрома через вечные фьючерсы благодаря уплате только гарантийного обеспечения, а не всей суммы. Во фьючерсы встроен так называемый эффект плеча. Здесь стоит проявлять разумный и взвешенный подход, но такая возможность есть и ею активно пользуются инвесторы. 📌 Параметры и преимущества •Особенности инструмента •Фьючерсы на акции с компенсацией дивидендного гэпа. •Стабилизация ценообразования контракта достигается за счет фандинга и дивидендной поправки. •Расчетная цена в клиринг определяется исходя из цен акций. •Раз в квартал можно перейти из вечного фьючерса в квартальный срочный. •Фандинг — инструмент для синхронизации цен во фьючерсе и на споте. •Рассчитывается как разница цен между фьючерсом и базовым активом в соответствующем количестве. На фандинге можно дополнительно заработать. 📌 Взгляд на акции 🔸️ $SBERF •Сбер демонстрирует устойчивые высокие уровни рентабельности (цель — 22%) и органическое пополнение капитала. •Компания торгуется с дисконтом по показателю P/BV = 0,8. •Отмечаем высокий дивидендный потенциал, дивдоходность порядка 15%, благодаря хорошему уровню рентабельности. •Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на горизонте года — 390 руб. 🔸️Техническая картина •На отскоке бумаги идут наравне с рынком. В пике росли на 14% против 15% по индексу. •В последние дни Сбер развивает откат от верхней границы восходящего канали и уровня 38,2 по Фибоначчи. •В случае неглубокой коррекции возможен откат к уровню 23,6 по Фибо. •На недельном графике видны признаки локального разворота. Предыдущая свеча закрылась формацией доджи, а текущая недельная свеча вышла за ее минимум, что говорит о большей силе продавцов. 🔸️ $GAZPF •Прогнозируем дивидендную доходность в ближайшем будущем в районе 5%. •Акции торгуются с 10% дисконтом к десятилетнему среднему по показателю P/E = 5,5x. •Подписание контракта по «Силе Сибири – 2» может придать котировкам неплохой импульс, иранский проект выглядит перспективно. •Взгляд аналитиков БКС «Нейтральный», цель на горизонте года — 160 руб. 🔸️Техническая картина •На отскоке бумаги смотрятся сильнее рынка. Рост от сентябрьских минимумов в пике превышал 24% против 15% по индексу. •Котировки пошли в откат от верхней границы пологого восходящего канала и 200-дневной скользящей. •В рамках текущей недели возможно формирование внутренней (коррекционной) свечи после амплитудного роста неделей ранее. •Ближайшая поддержка на 133,64–134,29 руб., ближайшее сопротивление на 140,99–142,2 руб. 💡 БКС