📈 Ставка вверх 📉 Рынок вниз | Кратко по рынку
В пятницу ЦБ повысил ставку сразу до 18%. Я уже писал ранее и повторюсь, что ставка высокая, так как сейчас появилась очень большая прослойка людей с высокими доходами, что вызвано дефицитом рабочей силы (который сложился во многом из-за СВО). Ставка будет высокой до конца СВО, чтобы люди с резко выросшим доходом не набрали непосильных для себя кредитов.
Однако, ставку 12-13% - тоже можно было считать довольно сдерживающей, поэтому 18% можно еще объяснить подготовкой к различным шоковым сценариям (20% ставка была первые 2 месяца с начала СВО). Более того, чуть больше года назад ставка была 7,5%, хотя дефицит рабочей силы уже был и тенденция была вполне очевидной.
По фундаменталу, цикл повышения ставки завершен. Лично я не жду снижения ставки ниже 10% до конца СВО и не жду её дальнейшего повышения без форс-мажоров.
🇷🇺 Российский фондовый рынок падает вполне логично, так как не особо интересны акции с высокими рисками и дивидендами до 13%, когда есть вклады под 20%. Более того, рубль укрепляется, льготка отменена, цены на сырье падают (кроме золота и нефти URALS). В общем, фундаментал пока на 2п2024 рисуется не самый благоприятный и почти везде.
❗ Кстати, напомню о том, что заложен в коррекцию на рынке РФ (сейчас она 17,5% с максимумов 2024):
1. Налоговая реформа снижает прибыль большинства компаний на 6,25% (при прочих равных)
2. На 2,3% снижается доход акционеров, которые будут платить 15% НДФЛ от дивидендов или торговых операций
3. Санкции на НКЦ потенциально на 3-5% могут снизить прибыль экспортеров (бакс с 20 мая дешевле на 5,5%)
Рынок сюда заложил те 13,5%, которые, которые будут потеряны. В расчет я еще не брал падение цен на металлы, отмену льготки (со всеми вытекающими для застройщиков, банков) и т.д.
👆 Тем не менее, довольно много компаний сейчас стали стоить вполне адекватно и даже где-то снова появились дисконты, поэтому долгосрочным инвесторам есть к чему присмотреться, список качественных компаний выкладывал здесь (за ними я слежу в первую очередь). Будьте сейчас осторожны с банками, застройщиками и металлургами. Мои позиции вы знаете, в акциях у меня сейчас лишь около 22% депозита (РФ+США), я без хороших дисконтов предпочту не закупаться.
🇺🇸 На рынке США появились намеки на коррекцию, но пока не такие, чтобы мои путы вышли хотя бы в 0. Здравого смысла в оценках техов нет совсем, фундаментальные оценки там в 2-3 раза ниже текущих по большинству ИТ-компаний. Свой шорт по американским техам я держу только по причине того, что до июня 2025 года считаю очень высокой вероятность полномасштабной эскалации вокруг Тайваня. По шортам риск строго ограничен, использую только опционы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
PREMIUM.PODAROK.BCEM
193 подписчика • 12 подписок
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
−2,18%
Еще статьи от автора
30 июля 2024
🔥ВТБ опережает рынок. Итоги 30 июля на Московской бирже
Фондовый рынок отскакивает после вчерашнего движения вниз. Это упасть на три процента легко и просто, а вот вернуться на потерянные уровни - задача посложнее. Про закрепиться я вообще молчу, но хотя бы вернуться к уровням прошлой пятницы хотелось бы. После утреннего ухода ниже 2 900 пунктов инвесторы одумались и в итоге к закрытию основной торговой сессии индекс Московской биржи вырос на 📈+1,30% до 2 944,78 пункта.
Мне нравится, когда акции компании растут на фундаментальных основаниях, как например, бумаги ВТБ VTBR . Банк отчитался об итогах работы за 1 полугодие по МСФО. Чистые процентные доходы составили 288,3 млрд. рублей (-22,7% г/г), чистые комиссионные доходы - 112,4 млрд. рублей (+15,2% г/г). Как итог чистая прибыль за 1 полугодие составила 289,8 млрд. рублей. Руководство банка повысило прогноз по годовой прибыли до 550 млрд. рублей при уровне рентабельности капитала под 22%. Акции банка сегодня находятся в лидерах роста, прирастая на 📈+6,3%.
Аэрофлот AFLT показал чистую прибыль за 1 полугодие в размере 35,3 млрд. рублей против убытка за 1 полугодие 2023 года в размере 81,7 млрд. рублей. При этом во 2 квартале 2024г. чистая прибыль составила 42,3 млрд. руб. против убытка 48 млрд. руб. годом ранее. Акции компании растут на 📈+4,0%, опережая рынок.
Газпром GAZP 📈+1,5% по РСБУ за 1 полугодие показал убыток в размере 480,6 млрд. рублей, который год к году вырос на 88%. Себестоимость растет более высокими темпами в сравнении с выручкой, поэтому даже рост выручки на 7% до 2,9 трлн. рублей не смог развернуть убыток в сторону снижения. Отчет по РСБУ не показывает всей картины бизнеса нашего достояния, поэтому ждем МСФО.
Совкомфлот FLOT 📈+2,4% в 1 полугодии показал рост выручки в 4,1 раза до 3,7 млрд. рублей, а также рост чистой прибыли в 3,8 раза до 3,7 млрд. рублей.
Также сильной отчетностью порадовала компания Яндекс YDEX 📈+0,7%. Скорректированная прибыль составила 22,7 млрд. рублей, при выручке в 249,3 млрд. рублей. Также компания обмолвилась о дивидендах в 80 рублей на одну акцию, именно столько отправили на согласование совету директоров. Компания начинает свою дивидендную историю с низкой доходностью в 2%.
📉 QIWI -3.2%
Продолжает себя вести как защитная бумага. Падает во время роста рынка и растёт во время падения
📈 Лукойл LKOH опубликовал отчет, в котором снижение прибыли на 25%. Судя по реакции рынка, это было ожидаемо. Цена акций неплохо отскакивает от уровня поддержки и находится вблизи верхней границы нисходящего канала. В связи с этим, я полагаю, что в скором времени мы увидим пробитие этого уровня.
💼 Инвестировать Просто
💛 БЕСПЛАТНАЯ дебетовая карта и 500 ₽ в подарок :
💳 https://www.tbank.ru/baf/8VpeTBnbZ9o 🎁
💛 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО, а также кэшбэк до 60 000 ₽ https://www.tbank.ru/baf/5Fowzj62v3l
💛 Кредитная карта лимит до 700 000 ₽ : https://www.tbank.ru/baf/7E9HdRUF5Mi
30 июля 2024
Проект цифрового рубля будет расширен через месяц, и если все пойдет по плану, массовое внедрение цифрового рубля начнется с июля 2025 года, сообщила Набиуллина
30 июля 2024
Фьючерсы на ставку ФРС США предполагают 10% вероятность, что в сентябре ставка будет снижена на 50 базисных пунктов. Также рынок оценивает в 63,5% вероятность на 3 снижения ставки до конца года - Финам
Чистая прибыль "Ленты" по итогам 6 мес. года достигла 10,9 млрд руб., что позволяет нам ожидать по итогам 2024 г. превышения этого показателя 20 млрд руб. Это предполагает и привлекательную оценку P/E2024 "Ленты" на уровне (6,2х), близком к X5, по нашему мнению, формирующую неплохую базу для среднесрочного роста котировок - ПСБ
Глядя на поведение ключевых мировых валют, золота и нефти можно сказать, что инвесторы пока не вполне верят в полномасштабную военную эскалацию в ближневосточном регионе - Финам
По нашей модели целевая цена акций #Яндекс выходит на уровень 4900 рублей на горизонте 12 месяцев, что предполагает апсайд порядка 24% к текущей цене - Солид
Традиционный подход, который предполагает, что при ослаблении доллара США цены на золото всегда растут, на сегодняшний день перестает работать. Мы полагаем, что основными факторами, определяющими рост спроса на золото, становятся новая структура инвестиционных портфелей состоятельных физлиц, усиление роли Азии, как основного центра торговли золотом, и существенное изменения уровней и восприятия долговой нагрузки на уровне государств - Альфа-Банк
Финам