Флоатеры. Новый подход. Я немного тянул рязину, чтобы представить Вам абсолютно новый подход к оценке флоатеров. Ибо ключевая. Я не скрываю, что считал и считаю, что она она должна быть выше, но это не мне решать. Зато моя новая стратегия оценки теперь точно применима. Итак ставка 16 уже полгода с нами. А это значит... Учитывая, что возможные купоны в этот период в облигациях - это месячные, квартальные и полугодовые привязались к этой ставке и теперь... Их можно сравнивать просто известным купоном. У кого больше тот и лучше. (Это не совсем так, ибо месячный купон за счет более быстрой капитализации при ставке 17% на горизонте 3 года дает доходность к погашению на 0,6 больше чем с квартальный, о чем я писал ранее, но предположим, что у нас горизонт год и это уже не так важно). Для удобства, я разделил все известные мне флоатеры на группы по размеру купона. И сегодня мы поговорим о самой многочисленной из них. Флоатеры с купоном 17,000001- 18%. Мне известны более 40 флоатеров из данного интервала. Все они от качественных эмитентов, их можно котлетить. Цены колеблются от 995 до 1010. Один выпуск ВЭБа явно переоценен и стоит свыше 1020. В общем, чтобы бы Вы не взяли из этого диапазона это будет качественный актив по разумной цене. Я не вижу смысла перечислять все, и дам Вам только лучшие предложения. Самое интересное предложение - РЕСО по цене 1000 и купоном 17,98. Если брать по самому верху, то 18% дает Росэксимбанк, но по цене 1004-1005. Также хороший выбор Росагролизинг с купоном 17,7 и ценой 1001-1002. Ну и хороши выпуски АФК -26, 27, 28. Все ниже номинала 995-998 с доходностью 17,5-17,6. Остальное а это выпуски: МТС Россетти РусГидро РЖД ВЭБ ДомРФ Евраз Металлинвест И пр. Можно не рассматривать - они хуже. Только для диверсификации. В любом случае, если вы видите ценник выше 1005, не берите, точно найдется лучше и дешевле. Я не против, если Вы в коментах дополните или опровергните мои изыски. Я всегда готов прислушаться к чужому мнению, если оно обосновано и добавить в свой портфель новинку. Но помним, я говорю не о всех флоатерах, а о тех чей текущий купон в диапазоне 17-18% годовых. Об других поговорим позже. $RU000A1077V4 $RU000A108KT6 $RU000A1075J3 $RU000A106Z46 $RU000A107SM6 $RU000A107GJ7 $RU000A108447