​​Ростелеком и МТС — ведущие компании в России по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, передачи данных и доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, провайдер цифровых сервисов, включая финтех и медиа в рамках экосистем и мобильных приложений, поставщик ИТ-решений в области коммуникационных платформ, интернета вещей, автоматизации, мониторинга, обработки данных, облачных вычислений и информационной безопасности. Финансовые показатели Выручка Ростелекома по сравнению с 12 месяцами 2020 г. выросла на 6%, до 580,1 млрд руб. Показатель OIBDA вырос на 13%, до 218,8 млрд руб. Рентабельность по OIBDA увеличилась на 2,2 п. п., до 37,7%. Чистая прибыль выросла на 26%, до 31,8 млрд руб. Капитальные вложения без учета госпрограмм выросли на 11%, до 118,7 млрд руб. (20,5% от выручки). FCF увеличился на 43% и составил 32,5 млрд руб. Чистый долг, включая обязательства по аренде (АО), увеличился на 8% с начала года и составил 505,2 млрд руб. или 2,3х показателя «Чистый долг, включая АО/OIBDA». Выручка МТС в 2021 году увеличилась на 8% по сравнению с 2020 годом и составила 534,4 млрд руб. Выручка выросла во всех бизнес-вертикалях, включая телекоммуникации, финтех и медиа. Показатель скорректированной OIBDA вырос в 2021 году на 6,6% по сравнению с 2020 годом до 229,4 млрд руб. Чистая прибыль в 2021 году выросла на 3,4% до 63,5 млрд руб. Капитальные затраты в 2021 году составили 111 миллиардов руб. Свободный денежный поток без учета МТС-Банка за 12 мес составил 53,9 млрд руб. На конец 4 кв 2021 года чистый долг составил 389,5 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM скорректированного показателя OIBDA Группы за последние 12 мес составило 1,7х. Прогнозы выручки и прибыли из Simplywallst Аналитики ожидают, что в 2022 году прибыль Ростелекома вырастет на 52,23% до 43,486 млрд руб.; в 2023 году вырастет на 13,83%. Выручка в 2022 году сократится на 0,74% до 575,8 млрд руб.; в 2023 году вырастет на 10,67%. Аналитики ожидают, что в 2022 году прибыль МТС сократится на 42% до 36,54 млрд руб. (не совсем понимаю, на чем основан такой прогноз коррекции прибыли у одного аналитика, ставки нормализуются, не смотря на то, что они плавающие, а также тарифы услуг были повышены на 10% и более, я ожидаю рост EPS на 6-7% в 2022 году); в 2023 году прибыль вырастет на 123% (я ожидаю рост EPS на 2%). Выручка в 2022 году вырастет на 7,15% до 561,85 млрд руб.; в 2023 году вырастет на 4,15%. Рассмотрим динамику различных результатов с 2016 года Ростелеком с 2016 года показывает динамику результатов деятельности намного сильнее результатов МТС. Свободный денежный поток, OIBDA, прибыль, выручка, активы у Ростелекома росли лучше, чем у МТС. Капитал практически не изменился, когда у МТС он приближается к нулю. Вместе с тем, чистый долг Ростелекома рос намного сильнее, чем у МТС. Если сравнить прошлую и прогнозируемую динамику выручки и прибыли компаний, то увидим, что в 2020 и 2021 годах динамика выручки и прибыли у компаний была примерно аналогична, но очевидно, что с 2018 года Ростелеком опередил МТС по выручке и продолжит оставаться лидером в ближайшем будущем, а также разница прибыли межу Ростелеком и МТС сокращается, что отражает повышение эффективности Ростелекома, то есть рост его чистой рентабельности. В 2023 году прогнозируется чистая рентабельность Ростелекома и МТС 7,8% и 13,92% соответственно, при текущих 5,49% и 12,03%. Если сравнить динамику стоимости акции, динамику EPS и доходов на акцию, а также будущие результаты, то увидим, что в 2022-2023 гг существует большая вероятность восстановления сегмента в случае повышения стоимости тарифов примерно на уровень инфляции. В рамках будущих денежным потоков Ростелеком выглядит привлекательнее МТС. $MTSS $RTKM $RTKMP $RU000A0ZYG52 $RU000A101FC7 $RU000A101FG8 Продолжение: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaffetovna/b03d6ea4-1ab1-4fce-b1ed-6ce912a5d659?utm_source=share