Выпуск облигаций ФПК «ГАРАНТ-ИНВЕСТ» представляет собой интересную инвестиционную возможность с высокой доходностью, несмотря на текущие условия жесткой денежно-кредитной политики. Вот ключевые моменты, которые нужно учитывать: О Компании: ФПК «ГАРАНТ-ИНВЕСТ» - это компания, владеющая и управляющая портфелем коммерческой недвижимости в Москве, включающим 16 объектов. Компания имеет стабильный бизнес с долгосрочными договорами аренды, индексируемыми на величину ИПЦ, и получает процент от товарооборота арендаторов. Это обеспечивает устойчивость финансового положения в условиях высокой инфляции и высокого потребительского спроса. Долговая Нагрузка: - Чистый долг/EBITDA: 7,7x - Средняя ставка долга: - По облигациям: 15,25% - По кредитам: 12,9% Финансовая Устойчивость: Компания имеет высокий уровень операционного денежного потока (ICR: 1,08) и использует финансовые активы (ОФЗ, займы) как подушку безопасности, что обеспечивает стабильные процентные доходы выше стоимости заимствований. Доля финансовых активов составляет около 20-30% общего портфеля. Ликвидность: Компания имеет комфортную ликвидную позицию с высокой долей долгосрочного долга и доступ к дополнительной ликвидности через невыбранные лимиты по кредитным линиям крупных банков (2,4-3,7 млрд руб.). Долг к капиталу составляет 3,2x. Финансовые Показатели за 1П24: - Выручка: 1,547 млрд руб. (+10,5%) - EBITDA: 2,1 млрд руб. (+40%) - Чистый долг/EBITDA: 7,7x После ввода в эксплуатацию ТЦ «WESTMALL» ожидается увеличение выручки на 800 млн руб. и EBITDA на 700 млн руб. Параметры Нового Выпуска Облигаций: - Рейтинг: BBB |ru| «Позитивный» (НРА) / BBB.ru «Стабильный» (НКР) - Эмиссия: 1,5 млрд руб. - Номинал: 1000 руб. - Срок: 2 года (до 30.07.2026 г.) - Купон: Плавающий - Периодичность Купона: 30 дней - Купонная Ставка: КС + 450 б.п. (YTM 25%) - Амортизация: нет Как купить? Облигации уже можно купить на вторичке, например тут в Т-Инвестициях: https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A109791/ Также квалифицированные инвесторы могут поучаствовать в первичном размещении. Заключение: Я не однократно писала про то, что флоатеры — это лучший инструмент для нивелирования риска изменения ключевой ставки. 10 выпуск облигаций ФПК «ГАРАНТ-ИНВЕСТ» представляет собой привлекательную возможность для инвесторов, предлагая высокую доходность без вшитых оферт и амортизаций. Сравнивая с облигациями схожих по качеству эмитентов, данный выпуск выигрывает по доходности. Текущая доходность составляет 22,5%, а прогноз до погашения выйдет в канале с прогнозами, ведь ставка доходности напрямую зависит от ставки ЦБ, которую не так просто спрогнозировать. Также вы можете посмотреть подробный эфир про ФПК «ГАРАНТ-ИНВЕСТ». 1 часть: https://www.youtube.com/watch?v=mEnkAxVBjXI 2 часть: https://youtu.be/F437xVEvRug?si=ilclcGmuWQ4VPcdV $RU000A109791 $RU000A107TR3 $RU000A108G88 $RU000A106SK2 $RU000A106862 $RU000A105GV6