🍷 НоваБев оценивается рынком в 60 млрд руб., при этом компания способна зарабатывать более 130 млрд руб. выручки, порядка 20 млрд руб. EBITDA и 6-8 млрд руб. прибыли в год. Вчера возобновились торги по компании после объявления сплита, но формат сплита для частных инвесторов был абсолютно непонятен — это естественно, на моей памяти такого формата дробления акций не было на Московской бирже. Цена должна была открыться на уровне 585 руб., так как цена закрытия после приостановки торгов была 4680 руб. (берем предыдущую цену и делим на 8, так как акций стало в 8 раз больше, но на рынок они попадут почти через полгода). Хотя это не совсем справедливый расчет, так как нужно понять, какая налогооблагаемая база будет на новые акции НоваБев, ведь они будут начислены в виде новых акций с другим тикером, а значит должны будут облагаться налогом. Налог будет начислен из расчета стоимости акций в 210 руб. по ставе 13-15%, а также в случае продажи акций, инвестор должен будет заплатить налог на разницу стоимости тоже по ставке 13-15%. Например: вы получили 7 акций НоваБев, вы заплатите налог 7*210*13%=191,1 руб. Плюс если продадите по 714 руб. акции, то еще заплатите налог на прибыль 7*(714-210)*13%=458,64 руб. (Чтобы не платить налог на прибыль, удерживайте акции 3 года). Хотя это мое чисто практическое мнение и мнение самой компании, как будет на самом деле узнаете от налоговой. Также стоит учитывать, что после своеобразного дробления акций ликвидность акций может существенно снизиться, так как 7/8 акционерного капитала теперь заморожено до того момента, пока акции не будут начислены инвесторам и по ним не начнутся торги — все это добавляет риски акционерам НоваБев. Вместе с тем, компания выпустила нейтральный отчет по итогам 1 полугодия. Бизнес продолжает развиваться, выручка активно растет, но рентабельность этой выручки снижается. Кроме того, дивидендная политика предполагает не менее 50% от чистой прибыли, но на фоне растущих расходов вероятнее всего компания будет платить минимальные дивиденды, которые составят 50% от чистой прибыли или около 5,6-6,4% годовых в ближайшие 2 год, что выглядит нейтрально. Хочется отметить, что сейчас 3-х летние облигации данной компании могут принести инвесторам 19,2% годовых в течение 3 лет с минимальными рисками, так как кредитный рейтинг компании ruАА, а купон постоянный. Смогут ли акции компании приносить такую доходность? — большой вопрос. Бизнес сейчас растет как раз такими темпами, но эти темпы роста постоянно замедляются. $BELU $RU000A108CA3 $RU000A1099A2 $RU000A104Y15 $RU000A102GU5 {$RU000A1015E0}